理財(cái)產(chǎn)品符合“龐氏騙局”的一些基本特點(diǎn),，比如投資者貪婪，特別是在當(dāng)前國內(nèi)投資者逐利欲望十分強(qiáng)烈,、各種投資品的價格全面下行的情況下,，投資者需要一種合適的投資市場；銀行理論投資品不僅設(shè)計(jì)得十分復(fù)雜,，一般投資者根本無法看出風(fēng)險到底在哪里,，其所需要的信息與知識完全取決于銀行理財(cái)經(jīng)理推介；理財(cái)產(chǎn)品表面上有以政府為主要股東的國有銀行來擔(dān)保,，投資者感覺明顯的是收益而不是風(fēng)險等,。
“龐氏騙局”是意大利人查爾斯？龐齊制造,。他1903年移民到美國,，1919年開始策劃一個陰謀，騙人向一個子虛烏有的企業(yè)投資
最近，中共十八屆中央委員,、中國銀行董事長肖鋼撰文指出,，中國影子銀行的風(fēng)險過高，必須清理,，尤其是被稱作理財(cái)產(chǎn)品的短期投資工具,。這些銀行產(chǎn)品的期限結(jié)構(gòu)不相匹配，或一些理財(cái)產(chǎn)品根本未與任何項(xiàng)目掛鉤等,，當(dāng)這些理財(cái)產(chǎn)品到償還期而流動性斷裂時,，其巨大的金融風(fēng)險就顯現(xiàn)出來了,。在某種程度上說,，這基本上就是一場"龐氏騙局"。
“龐氏騙局”是意大利人查爾斯,？龐齊制造,。他1903年移民到美國，1919年開始策劃一個陰謀,，騙人向一個子虛烏有的企業(yè)投資,，許諾投資者將在3個月內(nèi)得到40%的利潤回報。然后,，狡猾的龐齊把新投資者的錢作為快速盈利付給最初投資的人,，以誘使更多的人上當(dāng)。由于前期投資的人回報豐厚,，龐齊成功地在7個月內(nèi)吸引了4萬名投資者,，這場陰謀持續(xù)了1年之久，被利益沖昏頭腦的人們清醒過來,。后人稱之為"龐氏騙局",。
其實(shí)，“龐氏騙局”之所以會發(fā)生,，最為重要的有以下幾個方面原因,。一是龐氏利用了人貪婪的心理，即用小錢賺大錢,，賺錢可以高收益而低風(fēng)險,，而根本就不考慮這種風(fēng)險與回報是否合理、是否遵循了金融市場的基本規(guī)律,。二是龐氏利用了大多數(shù)人對金融知識,、金融產(chǎn)品不熟悉的漏洞，把投資產(chǎn)品搞得十分復(fù)雜,，使騙局更容易得逞,。三是龐氏利用了金融投資成本與收益的分析永遠(yuǎn)是面對未來的特點(diǎn)。
現(xiàn)在銀行的不少理財(cái)產(chǎn)品被肖鋼稱為"龐氏騙局",，在于這些理財(cái)產(chǎn)品符合"龐氏騙局"的一些基本特點(diǎn),。比如投資者貪婪,，特別是在當(dāng)前國內(nèi)投資者逐利欲望十分強(qiáng)烈、各種投資品的價格全面下行的情況下,，投資者需要一種合適的投資市場,；銀行理論投資品不僅設(shè)計(jì)得十分復(fù)雜，一般投資者根本無法看出風(fēng)險到底在哪里,，其所需要的信息與知識完全取決于銀行理財(cái)經(jīng)理推介,；理財(cái)產(chǎn)品表面上有以政府為主要股東的國有銀行來擔(dān)保，投資者感覺明顯的是收益而不是風(fēng)險,；理財(cái)產(chǎn)品的項(xiàng)目投資在期限上不相匹配,，甚至可能進(jìn)入高風(fēng)險的項(xiàng)目，比如大量進(jìn)入住房市場,，當(dāng)住房價格出現(xiàn)周期性調(diào)整時,，產(chǎn)品的巨大風(fēng)險就會爆發(fā)出來。
肖鋼對一些銀行理財(cái)產(chǎn)品潛在風(fēng)險的評估一點(diǎn)也不為過,。當(dāng)前國內(nèi)一個巨大的影子銀行體系正在快速形成,。2003年以前國內(nèi)企業(yè)融資90%以上來自銀行貸款，但是2011年這個比例下降到58%,，即銀行信貸在社會融資總額比重快速下降,，而銀行之外的委托貸款及信貸貸款等則快速增長。我們可以看到,，在信貸規(guī)模及利率管制的情況下,，銀行正規(guī)渠道的貸款利率是6%左右，而民間信貸市場利率達(dá)到20%以上,，巨大的利潤空間,，促使大量的正式或非正式貸款中介公司出現(xiàn)，也激勵了銀行業(yè)務(wù)"表外化",，銀行理財(cái)產(chǎn)品是這種銀行表外業(yè)務(wù)主導(dǎo)部分,。
2011年中國銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模高達(dá)18萬億元之多。今年上半年,，中國76家獲準(zhǔn)開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的證券公司,，受托管理資金本金總額已從此前的2819億元大幅增加到4802億元，增幅達(dá)70%,，而這其中絕大多數(shù)資產(chǎn)是銀行業(yè)表內(nèi)業(yè)務(wù)"表外化"所致,。而且對于國內(nèi)的影子銀行，現(xiàn)在監(jiān)管部門關(guān)注到的是數(shù)據(jù)可統(tǒng)計(jì)到的地方,，更多沒有統(tǒng)計(jì)的民間的金融市場,，其數(shù)量有多大不可掌握。由于國內(nèi)影子銀行體系基本上處于監(jiān)管真空之下，受高額利潤驅(qū)使,，不僅規(guī)�,？焖倥蛎洠覠o孔不入（正規(guī)渠道及非正規(guī)渠道都是這樣）,。如果任其發(fā)展,，潛在風(fēng)險有多大，根本無法預(yù)測,。如果等國內(nèi)銀行體系的"龐氏騙局"影響完全暴露出來,，中國金融體系就面臨著巨大風(fēng)險了。
因此,，對于中國投資者來說,，進(jìn)行投資不要貪婪，要多一些金融知識,，對違背金融常識的投資要遠(yuǎn)離,。政府也要加強(qiáng)監(jiān)管，讓走入"龐氏騙局"陷阱的人盡量少一些,。