還有5周左右,，2012年就要?jiǎng)澤暇涮枴Ｄ壳皝砜�,，上投摩根,、景順長城、新華和匯添富4家基金的產(chǎn)品有望競爭前三甲,。雖然基金對具體排名已經(jīng)不太在意,，但是一定“段位”內(nèi)的排名，仍然會影響基金公司的口碑和基金經(jīng)理的績效,，一場凈值保衛(wèi)戰(zhàn)已然拉開序幕,。在“拉砸”凈值的戰(zhàn)略下，通過調(diào)倉和挖掘四季度好股票成為基金主要的“防砸”攻略,。
前四龍虎斗
根據(jù)金牛理財(cái)網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至11月20日,，在可統(tǒng)計(jì)一年業(yè)績的316只主動(dòng)股票型公募基金中（剔除次新基金）,，排名前十的基金今年以來的平均收益率為11.26%，排名前四的分別是杜猛執(zhí)掌的上投新興動(dòng)力基金,、余廣管理的景順長城核心競爭力基金,、何瀟掌舵的新華行業(yè)周期輪換基金及周睿運(yùn)作的匯添富醫(yī)藥保健基金，如無意外年底冠亞季軍或?qū)⒃谶@4人中勝出,。
雖然杜猛的上投新興動(dòng)力暫居鰲頭,，但分析人士認(rèn)為，在最后一個(gè)月的時(shí)間里,，杜猛要守住冠軍寶座也有難度,。“一個(gè)月趕超3-4個(gè)百分點(diǎn),，并非沒有可能,。一個(gè)凈值下跌2%，另一個(gè)上漲2%,，排名就會發(fā)生變化,。”該分析人士表示,。根據(jù)三季報(bào),，上投新興動(dòng)力重倉TMT（電子、傳媒,、通訊）行業(yè),，由于TMT本季度前期獲取超額收益，落袋為安情緒明顯,。根據(jù)Wind數(shù)據(jù),，申萬電子行業(yè)指數(shù)近一個(gè)月下跌11.6%,，同時(shí)期上投新興動(dòng)力凈值跌幅約為8%，而景順長城核心競爭力,、新華行業(yè)周期輪換,、匯添富醫(yī)藥保健的跌幅僅分別為6.37%、4.37%和5.95%,。
段位戰(zhàn)更為激烈
基金排名不僅反映基金經(jīng)理的投資管理能力,，也涉及基金經(jīng)理的績效考核以及基金公司的口碑。因此“做凈值”成為年末基金公司的壓力之一,。業(yè)內(nèi)人士稱,，部分基金公司規(guī)定，排名進(jìn)入前1/3的基金經(jīng)理可以獲得績效獎(jiǎng)金,。海通證券基金分析師王廣國表示,，一些排名在臨界點(diǎn)如前10、前1/3,、前1/2處,，或是凈值在1元附近的基金產(chǎn)品，拉凈值或保排名的動(dòng)力較大,。
可以預(yù)見最后5周,，基金的“段位戰(zhàn)”將十分激烈�,！拔覀儺�(dāng)然有做凈值的壓力,。”北京某小型基金公司人士表示,，“強(qiáng)拉肯定能把凈值拉上一,、兩個(gè)百分點(diǎn)�,！�
在持倉組合中,，加倉繼續(xù)看好的股票，是“拉凈值”的主流做法,。不過,，凈值拉升加上年末時(shí)點(diǎn)資金面的緊張都會增加贖回，因此基金還不能滿倉操作加倉,。有的基金經(jīng)理會與某只股票的其他股東或與本公司旗下其他產(chǎn)品合作,，加倉拉升該只股票。
作為拉凈值工具的通常是中小盤股票,，這類股票只需少量資金便可出現(xiàn)股價(jià)波動(dòng),。然而它們也容易被砸盤。與人合計(jì)“打砸”排名在其附近的基金產(chǎn)品,，也是一些基金“拉凈值”的手段,。
為防止被“打砸”,，均衡四季度股票配置和搭建四季度獨(dú)門股成為一道“蹊徑”。某家以組合投資為理念的銀行系基金的研究總監(jiān)表示,，對“被砸”并沒有太多辦法,，只能通過多做研究，在四季度深挖一些未來有空間的股票來“防砸”,。此時(shí)三季報(bào)已過時(shí)而四季報(bào)未披露,，要打探清楚競爭對手的重倉股并不容易。上述研究總監(jiān)表示,，打砸別人首先自己手里要有籌碼,，聯(lián)合他人打砸還涉及利益輸送，操作起來有難度,。