過(guò)去一周，上證指數(shù)震蕩走低,，全周下跌2.27%,，深證成指下跌3.72%。行業(yè)方面,，化工,、電子、食品飲料跌幅較大,，而全部開放式偏股型基金,、股票型基金和混合型基金凈值也分別下跌了3%、3.18%和2.7%,。
對(duì)于市場(chǎng)行情的看淡，使得機(jī)構(gòu)在近期對(duì)于以指基為主的偏股型基金進(jìn)行了約30億元的贖回,，而基金本身也在倉(cāng)位上做了進(jìn)一步調(diào)整,。
指基遭遇大額贖回
繼9月份中國(guó)平安大額贖回所持指基之后，機(jī)構(gòu)在近期再度對(duì)指基“出手”,。根據(jù)證監(jiān)會(huì)公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，10月29日至11月8日的9個(gè)交易日，偏股型基金合計(jì)被贖回約30.13億元,，且贖回主要以指基為主,。
業(yè)內(nèi)人士推測(cè)，此次贖回行為以機(jī)構(gòu)為主導(dǎo),，其中險(xiǎn)資的“嫌疑最大”,，并且這一狀態(tài)還將持續(xù)。不久前就有機(jī)構(gòu)爆出,，中國(guó)平安及中國(guó)人壽均對(duì)持有的指基進(jìn)行了巨額贖回,。此前，中國(guó)平安相關(guān)負(fù)責(zé)人雖對(duì)是否大筆減持了權(quán)益類資產(chǎn)不置可否,，但卻明確表示,，公司的總體投資策略仍會(huì)以資產(chǎn)負(fù)債匹配為主，重點(diǎn)把握固定收益市場(chǎng)的高收益品種機(jī)會(huì),。
9月中旬,，有消息稱中國(guó)平安突然大額贖回所持指基，合計(jì)規(guī)模6億元以上；10月末,，市場(chǎng)再度傳出消息稱,，中國(guó)人壽給予所持有指基的所屬基金公司通知稱，將要贖回200億元指基,。贖回僅限于被動(dòng)指基,，而增強(qiáng)指數(shù)、量化基金,、ETF等工具型產(chǎn)品則不在贖回清單之列,。
同花順統(tǒng)計(jì)顯示，有公開數(shù)據(jù)的152只指基中,，106只在今年都遭遇了凈贖回,，占比達(dá)到69.7%。年初至今,，華寶興業(yè)中證100,、華富中小板等15只產(chǎn)品份額下降率都超過(guò)50%。數(shù)據(jù)同時(shí)顯示,，上半年,，中國(guó)人壽集團(tuán)及中國(guó)人壽保險(xiǎn)公司分別減持了1.72億份華夏上證50ETF、3.53億份上證50ETF,，減持3.37億份易方達(dá)深證100ETF,，減持2.66億份華安上證180ETF。
而數(shù)據(jù)顯示,，過(guò)去一周,，兩市ETF再現(xiàn)約7億份的凈贖回。具體來(lái)看,，22只出現(xiàn)凈贖回,，6只凈申購(gòu)，18只份額未發(fā)生明顯變化,。幾只主力ETF出現(xiàn)較大額凈贖回,，其中華安上證180凈贖回規(guī)模最大，達(dá)到3.48億份,；易方達(dá)深證100ETF,、南方深成ETF凈贖回規(guī)模也分別達(dá)到2.4億份、1.12億份,；華夏上證50ETF,、華泰柏瑞滬深300ETF凈贖回規(guī)模也在0.7億份以上；此外,，10月底剛剛上市的華夏恒生ETF(QDII)上周也繼續(xù)遭遇2.72億份的凈贖回,。
從目前這些基金業(yè)績(jī)來(lái)看，除了一些增強(qiáng)指數(shù)基金外，普通指基普遍無(wú)法跑贏大盤,�,；饦I(yè)內(nèi)人士分析指出，贖回是出于看淡行情,、幫忙資金撤離等多方面因素,。由于A股的持續(xù)低迷，指數(shù)基金近年來(lái)業(yè)績(jī)欠佳是機(jī)構(gòu)贖回的主要原因,。而作為大資金的進(jìn)出通道，ETF的連續(xù)贖回或在一定程度上代表了偏謹(jǐn)慎態(tài)度,。
持續(xù)縮水 倉(cāng)位仍處歷史低點(diǎn)
根據(jù)國(guó)信證券監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示,，截止11月10日，Wind普通股票型基金335只,，已過(guò)建倉(cāng)期的310只,；Wind偏股混合型基金146只，已過(guò)建倉(cāng)期的140只,，合計(jì)為481只,。
從投資類型來(lái)看，截至2012年11月10日,，普通股票型基金,、偏股混合型基金和股票加混合型基金的倉(cāng)位估算值為77.16%、68.26%和74.48%,，相比上周分別下降5.44%、6.24%和5.86%,。剔除基金基準(zhǔn)漲跌的影響,，基金表現(xiàn)的主動(dòng)變化分別為-4.94%、-5.63%和-5.33%,。
從基金所在地區(qū)情況來(lái)觀察,，上海、北京和廣深地區(qū)基金平均倉(cāng)位分別由上周的80.09%,、78.2%和76.87%下降6.31%,、5.94%和5.17%。上海地區(qū)的基金整體倉(cāng)位處于最低位置,，北京地區(qū)的基金整體倉(cāng)位處于最高位置,。
從基金市值規(guī)模劃分，大型基金倉(cāng)位由80.49%下降至74.68%,，中型基金倉(cāng)位由80.52%下降至74.83%,，小型基金倉(cāng)位由79.9%下降至73.77%。
此外，根據(jù)國(guó)信證券的統(tǒng)計(jì),，半年內(nèi)回報(bào)在前1/3,、中1/3的基金倉(cāng)位分別由75.56%、80.32%下降至67.8%,、74.99%,，半年內(nèi)回報(bào)在后1/3的基金倉(cāng)位由85.03%降至80.86%。
對(duì)于基金近期的小幅減倉(cāng),，招商證券認(rèn)為,，在維穩(wěn)預(yù)期兌現(xiàn)后，市場(chǎng)繼續(xù)選擇向下,。目前市場(chǎng)悲觀情緒非常濃厚,，不排除市場(chǎng)在悲觀情緒支配下繼續(xù)走低的可能。過(guò)去一周基金繼續(xù)減倉(cāng),，亦凸顯出基金的謹(jǐn)慎心態(tài),。
年末排名戰(zhàn)悄然開啟
距離年末僅有不足兩個(gè)月的時(shí)間，基金排名戰(zhàn)已悄然拉響,。每年由于基金年度結(jié)算日的到來(lái),，各大基金均上演拉升各自“獨(dú)門股”、進(jìn)而爭(zhēng)奪年終排名的大戲,，成為A股市場(chǎng)的一大“規(guī)律”與看點(diǎn),。
天相投顧統(tǒng)計(jì)顯示，截至11月9日,，前十大流通股股東中有基金蹤跡的1600多只股票10月以來(lái)算術(shù)平均下跌2.56%,，漲幅超過(guò)15%的個(gè)股有57只，其中18只為基金獨(dú)門隱形股,，5只為基金獨(dú)門重倉(cāng)股,。而基金扎堆抱團(tuán)取暖的個(gè)股，則普遍表現(xiàn)不佳,。統(tǒng)計(jì)顯示,，貴州茅臺(tái)、中國(guó)平安中分別吸引了307只及273只基金進(jìn)入,，但這兩只個(gè)股自十月以來(lái)跌幅都超過(guò)5%,。
數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末,，華夏精選持有羚銳制藥974.65萬(wàn)股,，為第四大重倉(cāng)股；華夏收入股票基金持有悅達(dá)投資1030.39萬(wàn)股,，為第八大重倉(cāng)股,。而這兩只股票今年10月份以來(lái)分別上漲超過(guò)12%和16%,。摩根士丹利華鑫基金旗下大摩資源持有的順發(fā)恒業(yè)10月以來(lái)漲幅也超過(guò)40%；諾安基金旗下兩只獨(dú)門隱形股大冷股份和迪馬股份的漲幅分別超過(guò)20%和14%,；金鷹中小盤的獨(dú)門重倉(cāng)股新筑股份自三季度開始便加快上漲,，10月以來(lái)大漲逾16%。
中信證券表示,，依據(jù)歷史規(guī)律,，年末為基金提升業(yè)績(jī)的重要期限，獨(dú)門類股票往往殺出黑馬,。對(duì)2006年到2011年各類股票在不同月份超額收益的季節(jié)性特性規(guī)律分析發(fā)現(xiàn),，在11月份基金公司的獨(dú)門隱形股往往表現(xiàn)突出。一位基金業(yè)內(nèi)人士指出,，目前排名靠前的基金都開始布局年底行情,，持股集中度都很高。公司旗下的其他基金可能也已參與其中,，試圖為排名靠前的基金保駕護(hù)航,。不過(guò)，投資者也要警惕像往年出現(xiàn)的排名靠前的基金互相砸盤現(xiàn)象所帶來(lái)的暴跌風(fēng)險(xiǎn),。