受惠于中國等全球新興經(jīng)濟(jì)體對鐵礦石和其它大宗商品需求大幅增長，從2008年11月至今年7月,，澳元匯率升值幅度穩(wěn)居全球主要貨幣之首,。然而,，在中國這個全球經(jīng)濟(jì)增長引擎動力逐步較弱后，近期澳元成為全球匯市表現(xiàn)最差的貨幣,。但是,，專業(yè)人士及澳洲聯(lián)儲仍認(rèn)為澳元匯率估值過高，匯率下跌是合理的價值修正,。
在過去一個月,，澳元/美元下跌約2.5%，跌幅位居十國集團(tuán)(G10)國家貨幣之首,。盡管標(biāo)普GSCI商品指數(shù)已自6月創(chuàng)下的今年低點反彈近20%,，然而在交易員認(rèn)為澳洲聯(lián)儲(RBA)將降息提振經(jīng)濟(jì)的預(yù)期下，澳元仍然處于跌勢,。澳洲聯(lián)儲將于下周二(10月2日)公布貨幣政策決議,，市場預(yù)期可能降息25個基點至3.25%。
澳元走勢如此轉(zhuǎn)折凸顯出一個經(jīng)濟(jì)體與另一個經(jīng)濟(jì)體過于緊密連結(jié)的危險性,。占澳大利亞出口額28%的中國日前表示,，因歐債危機(jī)沖擊中國商品銷售，其8月工業(yè)產(chǎn)值創(chuàng)下三年新低,。
Baring Asset Management駐倫敦固定收益和貨幣部門主管Dagmar
Dvorak表示,，“從任何指標(biāo)來看，澳元都非常昂貴(估值過高),。當(dāng)某貨幣被高估的情形如此極端,，你必須質(zhì)疑潛在的阻力所在，對澳元而言,，這個阻力就是中國經(jīng)濟(jì)增長減速及商品價格下滑,。澳元現(xiàn)在看起來相當(dāng)脆弱�,！�
根據(jù)經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織(OECD)公布的數(shù)據(jù)顯示,，截至9月20日，澳元/美元匯率高估39%,，幅度超過紐元和加元等其他慣于跟隨商品價格波動的貨幣,。
高盛資產(chǎn)管理公司董事長、“金磚四國”之父奧尼爾日前表示,，澳元匯率被高估,，因中國未來經(jīng)濟(jì)增長將放緩。
奧尼爾在接受《澳大利亞金融評論報》采訪時稱,，中國未來的經(jīng)濟(jì)增長將較前幾年放緩,，與過去幾年中國超過10%的年經(jīng)濟(jì)增速相比，目前中國約7%的年經(jīng)濟(jì)增長將是常態(tài)，而澳元目前的匯率水平反映的仍是過去幾年中國經(jīng)濟(jì)的狀況,。
奧尼爾指出,，兩年前他在澳大利亞時，澳元/美元即將突破平價水平,，當(dāng)時他認(rèn)為這一狀況將開始引發(fā)澳大利亞國內(nèi)的嚴(yán)重問題�,，F(xiàn)在澳元/美元仍高于平價水平，這毫無道理,。
法國農(nóng)業(yè)信貸銀行駐香港全球外匯策略主管MitulKotecha曾指出,，相對其他主要貨幣，曾是風(fēng)險貨幣的澳元或正成為避險貨幣,。目前，三大評級機(jī)構(gòu)穆迪,、惠譽(yù)和標(biāo)普均給予澳大利亞AAA的頂級主權(quán)評級,，這一狀況吸引了資本的流入。
高盛集團(tuán)維持澳元/美元3,、6和12個月匯率預(yù)估不變,，分別為1.00、0.98和0.98,。目前高盛動態(tài)平衡匯率(GSDEER)模型顯示為0.84,。該行認(rèn)為未來6個月澳元/美元將跌破平價水平。
高盛解釋稱,，“盡管預(yù)期美元將進(jìn)一步走軟,，但我們認(rèn)為澳大利亞貿(mào)易項目將進(jìn)一步惡化，同時強(qiáng)勁的資本流入澳大利亞債券的流動量將減少,。因此,，我們預(yù)計澳元在未來數(shù)月仍將承壓。同時在未來6和12個月將跌破平價水平至0.98,�,！�