大盤創(chuàng)新低，讓部分資金按捺不住抄底沖動(dòng),，紛紛涌入杠桿基金博取反彈,。一些杠桿倍數(shù)較高的杠桿基金近期得到了較大規(guī)模機(jī)構(gòu)資金青睞。在場內(nèi)流通份額不斷增加的同時(shí),，部分杠桿基金的溢價(jià)率也在持續(xù)攀升,，創(chuàng)出127%的歷史新高。
抄底資金暗流涌動(dòng),。
伴隨大盤創(chuàng)出近三年來新低,，部分資金按捺不住抄底沖動(dòng)，紛紛借道杠桿基金博取反彈,。數(shù)據(jù)顯示,，近期部分杠桿基金的場內(nèi)份額驟然增加。同時(shí),，由于抄底資金不斷涌入,，部分杠桿基金的溢價(jià)率創(chuàng)出127%的歷史新高。
專業(yè)人士指出,，杠桿基金過高的溢價(jià)可能已經(jīng)提前透支了部分反彈收益,，如果未來大盤逆轉(zhuǎn)，高溢價(jià)的杠桿基金市價(jià)漲幅可能跟不上凈值漲幅,。
7月場內(nèi)份額最高增幅達(dá)43%
市場持續(xù)下跌,，上證綜指跌破前期低點(diǎn)并創(chuàng)下近三年來的新低，在此背景下,，抄底資金洶涌流入杠桿基金,。記者從相關(guān)公司獲悉，一些杠桿倍數(shù)較高的杠桿基金近期得到了較大規(guī)模機(jī)構(gòu)資金青睞,。
數(shù)據(jù)顯示,，7月份，幾只具有代表性的杠桿基金場內(nèi)份額均大規(guī)模增加,。從7月31日與6月29日的對此數(shù)據(jù)可以看出,，銀華鑫利場內(nèi)流通份額增加20.34億份，增加比例高達(dá)42.94%,。此外,，銀華銳進(jìn)場內(nèi)份額增加9.23億份，增幅為19.74%,。申萬進(jìn)取增加3.22億份,，增幅為14.77%,。信誠中證500B也增加1.62億份，增幅高達(dá)32.89%,。
尤其是在上周市場破位下行時(shí),，資金入場布局杠桿基金的跡象尤為明顯。上周市場繼續(xù)下行創(chuàng)出新低,，而銀華鑫利一周內(nèi)場內(nèi)流通份額增加6.35億元,，增幅高達(dá)10.76%，此外,，銀華銳進(jìn),、申萬進(jìn)取上周場內(nèi)流通份額增幅也在5%左右。
對此,，專業(yè)人士指出,，這是明顯的抄底資金入場跡象。華泰證券基金分析師王樂樂指出,，一般而言,，杠桿基金場內(nèi)流通份額大幅增加有兩方面原因：一是在具有整體套利機(jī)會(huì)下申購分拆套利資金的介入；二是投資者通過申購母基金,，在二級(jí)市場分拆后將穩(wěn)健份額賣出,，同時(shí)保留杠桿份額來布局反彈。
“近期場內(nèi)份額大幅增加的銀華鑫利,、銀華銳進(jìn),、申萬進(jìn)取等分級(jí)基金的整體溢價(jià)基本在1%以內(nèi)，不存在申購分拆的套利機(jī)會(huì),，判斷是大額資金在通過杠桿份額布局反彈,。”上述分析師如是表示,，他并進(jìn)一步指出,，這些分級(jí)基金穩(wěn)健份額近期市價(jià)持續(xù)下跌，也印證了投資者在拋售穩(wěn)健份額,、保留杠桿份額從而博取反彈,。
127%溢價(jià)創(chuàng)歷史新高
在場內(nèi)流通份額不斷增加的同時(shí)，杠桿基金的溢價(jià)率也在持續(xù)攀升,。數(shù)據(jù)顯示,，截至7月30日，申萬進(jìn)取溢價(jià)率最高,，達(dá)到127.05%,，也創(chuàng)下杠桿基金歷史最高溢價(jià)率。此外，銀華鑫利溢價(jià)率也已經(jīng)達(dá)到42.47%,，銀華銳進(jìn)為37.22%,，信誠500B為28.54%。
有意思的是,，在此前幾次市場反彈前夕,，杠桿基金都曾堆積了高溢價(jià),。以申萬進(jìn)取為例,，其2011年10月中上旬最高溢價(jià)超過80%，而在去年12月底將最高溢價(jià)刷新至90%左右,。
布局反彈的投資者“惜售”杠桿基金是推升其溢價(jià)率的重要原因,。“在近期杠桿基金凈值大幅下行的同時(shí),，其市價(jià)卻明顯抗跌導(dǎo)致溢價(jià)率持續(xù)升高,，此現(xiàn)象在高杠桿品種方面表現(xiàn)得尤為明顯，表明部分投資者在大盤跌破前期低點(diǎn)后,，有較強(qiáng)的意愿通過杠桿基金來把握底部反彈收益,。”海通證券基金分析師如是表示,。數(shù)據(jù)顯示,，目前杠桿最高的品種為申萬進(jìn)取，達(dá)到5.2倍,；銀華鑫利以4.05倍次之,；銀華銳進(jìn)為2.75倍；信誠500B為2.51倍,。
值得注意的是,，面對如此高的溢價(jià)率，專業(yè)人士指出其或許已經(jīng)提前透支了部分反彈收益,�,！案咭鐑r(jià)率會(huì)攤薄杠桿基金在反彈中的市價(jià)收益�,！焙ＭㄗC券基金分析師表示,，“當(dāng)大盤反彈時(shí)杠桿基金肯定還是會(huì)漲，但是其市價(jià)漲幅會(huì)慢于凈值漲幅,，由此逐步平滑掉過高的溢價(jià)率,。”