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A股市場跌破所謂的鉆石底之后,，市場信心更加低迷，接受證券時報記者采訪的私募人士表示,，在外圍市場趨暖的帶動下,，A股市場可能出現(xiàn)短期反彈，但結(jié)合經(jīng)濟基本面及政策預(yù)期等因素來看,，中期仍然存在不少隱憂,。
上海睿信投資董事長李振寧表示，目前市場信心低迷,，主要是因為沒有賺錢效應(yīng),，但是5年熊市已經(jīng)是極限,，進入三季度國內(nèi)經(jīng)濟已開始逐漸好轉(zhuǎn)，7月匯豐采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)初值創(chuàng)5個月新高,，股票市場對經(jīng)濟的悲觀預(yù)期已經(jīng)透支完,。目前國內(nèi)經(jīng)濟開始有一些復(fù)蘇的跡象，歐洲股市也在回暖,，A股最困難的日子可能已經(jīng)過去,。
北京書尚匯盈投資總經(jīng)理張晶表示，2132點破得比較輕松,，因為國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增速在下降,，稅收依然不低，中國的內(nèi)需下降得很快,，實際需求在減少,，貸款量也在減少，這是影響經(jīng)濟的根本因素,。美國近期頻有第三輪量化寬松(QE3)推出的傳聞,，歐洲股市也都在超跌反彈，在外圍因素回暖的帶動下A股可能會在短期出現(xiàn)反彈,，經(jīng)濟在三季度見底以及近期降準預(yù)期都在增大,，兩個因素共振導(dǎo)致近期可能有一個反彈，但沒有政策面和基本面支撐的話,，股指最終可能還是要下行。
“目前壓在A股身上的‘三座大山’,，即低于預(yù)期的中報,、以大小非減持為代表的巨額股票供應(yīng)、艱難的宏觀經(jīng)濟轉(zhuǎn)型都還存在,�,！鄙虾Ｊ勒\投資總經(jīng)理陳家琳表示，“第一個因素即中報地雷正逐步反映在股價里,，后兩個因素還遠遠沒有被市場充分消化,。”
陳家琳認為,，政府出臺經(jīng)濟刺激政策的時點和力度會低于目前市場的預(yù)期,。首先，今年二季度中國GDP增速仍高達7.6%,；其次是市場對上一輪4萬億刺激方案留下的后遺癥多有詬病,，政府對出臺新一輪刺激措施亦會有所顧忌；地方政府財力捉襟見肘,，商業(yè)銀行在目前的氛圍下惜貸很重,；中央政府對刺激政策引發(fā)的物價總水平的可能再度上升亦有所擔(dān)心,；就業(yè)形勢還沒有惡化到需要政府出手的程度。從這些因素來看,，超預(yù)期刺激股市的政策不大可能出現(xiàn),。
“市場對所有的利空因素都已提前反應(yīng)，超跌反彈隨時存在,，但從中期來看,，如果經(jīng)濟整體趨勢仍然是下滑的，大的投資機會就談不上,�,！鄙钲谂食赏顿Y董事長鄭曉浪表示。
李振寧認為,，上半年A股市場表現(xiàn)最好的是消費和醫(yī)藥板塊,，經(jīng)過一段時間調(diào)整后會持續(xù)保持強勢。國家加大財政投入特別是基建投資的力度,，原來周期性的股票值得期待,。創(chuàng)業(yè)板和中小板回調(diào)到位，其中一些十幾倍市盈率的股票估值合理,，特別是一些細分行業(yè)如節(jié)能環(huán)保,、文化創(chuàng)意、新能源新材料等板塊的龍頭,，下半年都會有不錯的表現(xiàn)機會,。
張晶認為，經(jīng)濟處在回落周期,，傳統(tǒng)行業(yè)如有色金屬,、煤炭、制造等回落比較大,，不知道經(jīng)濟何時見底,，下半年對此類行業(yè)保持觀望。一些新興的以及國家支持的行業(yè),，有可能實現(xiàn)全年業(yè)績大幅度增長,，比如立足于服務(wù)產(chǎn)業(yè)的影視、現(xiàn)代物流等等都有很好的成長空間,。
陳家琳認為,，8月初不排除前期超跌周期股會出現(xiàn)反彈，但政策預(yù)期的落空意味著市場的風(fēng)險沒有解除,，在三季度還有以更低的成本介入優(yōu)質(zhì)股票的機會,。
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