從7月份開始,，一些購買了分紅險的消費者將陸續(xù)收到《紅利通知書》。但受去年險企投資收益率普遍不佳影響,，預(yù)計今年分紅險的分紅情況不會太理想,。
對此分析人士指出，不宜簡單地把分紅險當(dāng)作投資產(chǎn)品單純追求高收益而忽視保險最本質(zhì)的保障功能,。此外,，在連續(xù)降息和險資投資渠道拓寬的背景下，分紅險仍然具有一些特殊優(yōu)勢,�,！�
分紅情況恐不樂觀
按照慣例，各大保險公司在上一年度的財務(wù)年報完成后,，即著手?jǐn)M定紅利分配計劃,。據(jù)記者了解，國壽,、平安,、新華等保險公司都已在6月宣布正式紅利，之后經(jīng)過生成數(shù)據(jù),、制作紅利通知書,、派發(fā)等一系列流程，一般從7月份開始,，投保人會陸續(xù)收到所買產(chǎn)品對應(yīng)的分紅通知書(接到紅利通知書的時間可能會因不同的保單周年日而有所不同),。
對于保單每年的分紅狀況，很多投保人非常重視,，甚至抱有比較大的期望,。但接受《經(jīng)濟(jì)參考報》記者采訪的分析人士預(yù)測，在去年資本市場整體不景氣的情況下,，投資賬戶收益低,，分紅險分紅情況不會太理想。
所謂分紅險的紅利,，其來源實際上是保險公司的投資收益,。保險公司會在每一個會計年度末,，根據(jù)上一會計年度的經(jīng)營狀況，計算確定分紅保險當(dāng)年可分配盈余,，再將可分配盈余的最低70%按每張分紅保單對盈余的貢獻(xiàn)大小分配給投保人,。因此，分紅保險的分紅情況將不可避免地隨著資本市場的跌宕起伏而變化,。
2011年的資本市場,，“股債雙殺”是關(guān)鍵詞，滬深300指數(shù)下跌25%,，債市低迷,。受此影響，保險公司投資資產(chǎn)浮虧大幅增加,，有券商根據(jù)2011年保險上市公司年報數(shù)據(jù)統(tǒng)計,，受2011年“股債雙殺”影響，中國人壽,、中國平安,、中國太保,、新華保險四大上市保險公司累計投資浮虧至少達(dá)到450億元,。
市場低迷和投資浮虧增加極大地影響了保險公司的投資收益狀況，根據(jù)保監(jiān)會數(shù)據(jù),，2011年保險投資年化收益率僅為3.6%,。2011年年報顯示，國壽,、平安,、太保、新華2011年總投資收益率分別為3.51%,、4.0%,、3.7%、3.8%,，分別較2010年下降1.6,、0.9、1.6和0.5個百分點,，因此,，今年的保單分紅恐難樂觀。
分紅少不代表保障少
目前,，壽險產(chǎn)品整體退保數(shù)量中,，分紅險占了絕對的大頭。很多消費者在投保分紅險的時候?qū)Ψ旨t情況沒有完整的概念和合理的預(yù)期,，在與定期存款,、股票,、基金等其他投資產(chǎn)品比較后，很容易因?qū)ν顿Y收益不滿而萌生退保想法,。
究其原因,，這主要是由分紅險的特點決定的。
按照《人身保險新型產(chǎn)品信息披露管理辦法》規(guī)定,，保險公司不得使用分紅率,、投資回報率等比率性指標(biāo)描述分紅保險的紅利分配情況。除向投保人提供紅利通知書外,，保險公司不得向公眾披露或宣傳分紅保險的經(jīng)營成果或者分紅水平,。
從消費者的角度來看，在投保之前,，不管是通過宣傳材料還是展業(yè)人員解釋,，都很難確切明白到底是按照那些因素確定分紅水平，更不知道自己每年繳納的保費將獲得多少分紅,。
而投保之后,，由于保險分紅通常受很多因素影響，分紅險并不像投連險或萬能險那樣每周或每季度定期公布具體收益,。不僅如此,，具體到每一個特定的保單持有人，其分配到的紅利與其購買的保額和所繳的保費,、現(xiàn)金價值,、被保險人的簽單年齡、所在保單年度和繳費方式等因素相關(guān),，所以客戶一般都是在保單周年才獲得準(zhǔn)確數(shù)字,。
因此，在今年分紅空間縮小的情況下,，一部分客戶難免會產(chǎn)生失望情緒,。但理財專家表示，相比資本市場總體波幅水平,，分紅保險的總投資收益率波動沒有那么大,。
另外，單一用“收益率”來衡量分紅險產(chǎn)品的優(yōu)劣并不合理,。分紅保險并非一般意義上的理財產(chǎn)品,，它首先是一份可以提供保障的保險產(chǎn)品，在提供保險保障和保證收益外,，才會為投保人提供參與分享保險公司分紅業(yè)務(wù)未來經(jīng)營成果的機(jī)會,。
分紅保險仍具優(yōu)勢
需要注意的是，盡管分紅保險的“紅利”存在不確定性，但一些因素的變化也會增加其優(yōu)勢,。
首先,，也是最直接的利好是央行近期的連續(xù)降息。隨著銀行理財產(chǎn)品收益率下降,，保險產(chǎn)品吸引力將提升,。泛華保險行政部總裁黃光榮認(rèn)為，現(xiàn)在通脹基本控制住了,，銀行降息之后,，保險產(chǎn)品的投資優(yōu)勢就體現(xiàn)出來了。
其次,，由于紅利與保險公司分紅保險業(yè)務(wù)經(jīng)營成果密切相關(guān),，隨著資本市場好轉(zhuǎn)和對保險公司投資政策的放寬，保險公司投資收益有望提升,。事實上,，近期保監(jiān)會將進(jìn)一步放寬保險資金投資債券、股權(quán),、不動產(chǎn)的品種,、范圍和比例的限制，允許保險公司委托有關(guān)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資,。分析人士指出,，上述四項政策落地有望改變險資對股市的依賴，將給保險投資收益帶來實質(zhì)性利好,，進(jìn)一步為保單的分紅水平帶來支撐,。
盡管如此，對于有意投保分紅險的消費者,，有專家提醒，分紅險雖然比較穩(wěn)健,，但也并非人人都適合,。分紅險比較適合家庭較富裕、有穩(wěn)定收入,，且不太急于用此部分資金的人群,。
而對于已經(jīng)持有分紅險保單的消費者，如果是在三年內(nèi)購買的,，建議不要輕易退保,，因為此時退保的損失比較大。如果確實希望退保,，可以查看一下保單后面所附的“現(xiàn)金價值表”,，看看自己退保后能拿回多少保費，如果認(rèn)可這個金額，可以選擇退保,，然后將這部分資金重新投資利用,；如果覺得自己并沒有更多可行的投資渠道，那么還不如繼續(xù)持有分紅險,。