央行在一個月內(nèi)第二次降息，人民幣匯率市場也有所反映,�,！敖迪⒑螅嗣駧派档膲毫p小了,�,！敝醒胴斀�(jīng)大學(xué)金融學(xué)院教授、國際金融系主任張碧瓊對《中國產(chǎn)經(jīng)新聞》記者說,，“一直以來人民幣都有升值的壓力,，降息后資產(chǎn)收益率下降，壓力就緩解了,�,！�
人民幣升值勢頭放緩，也從側(cè)面反映出我國經(jīng)濟(jì)增長放緩,、經(jīng)濟(jì)下行壓力加大,。在此情況下，許多進(jìn)出口貿(mào)易企業(yè)開始調(diào)整自己的外匯策略,。
在人民幣強勁升值時期,，企業(yè)收到美元后往往在同一天就賣給銀行以換取人民幣。現(xiàn)在,，一些企業(yè)開始選擇在允許范圍內(nèi)保留一定量的美元,。據(jù)有關(guān)媒體報道，部分外貿(mào)企業(yè)隨著時間的推移正在改變它的美元持有量,，從原來幾乎不保留美元,，到保留10%、20%,，甚至40%,。
“企業(yè)保留美元是基于對人民幣長期升值預(yù)期的不看好，同時手握美元有利于外貿(mào)的快速交易,�,！敝型额檰柡暧^經(jīng)濟(jì)研究員白朋鳴在接受《中國產(chǎn)經(jīng)新聞》記者采訪時說。
在今年一季度人民幣對美元匯率58個交易日中,，29個交易日升值,，29個交易日貶值。這一現(xiàn)象說明人民幣的市場預(yù)期出現(xiàn)了分化,。
“匯率波動有很多因素,，我國人民幣匯率不完全是一個市場價格�,！睆埍汰傉f,，“由于歐債危機，國外需求減少，中國出口方面現(xiàn)在遇到比較大的挑戰(zhàn),，可能因此在一定程度上抑制人民幣進(jìn)一步升值的勢頭,。有一種預(yù)期甚至?xí)J(rèn)為，存在進(jìn)一步通過匯率貶值的手段來刺激出口的可能性,。如果大家都這么想的話就會采取觀望的做法,。”如果是基于這種預(yù)期,，企業(yè)保留美元的做法將能得到解釋,。
6月份第一次降息時曾有專家表示，利率下調(diào)有利于人民幣在均衡區(qū)間內(nèi)波動,。而此次降息后,，人民幣匯率雙向波動趨勢更加明顯。
根據(jù)外匯管理局網(wǎng)站的最新數(shù)據(jù),，7月5日人民幣匯率中間價報6.3193,，在降息后3天的7月9日價報6.3293，下行了100個基點,，到10日又上行98個基點,，價報6.3195。短短幾日前后,，匯率波動最高時已達(dá)到1%的最大波幅限度,。
如此看來，企業(yè)采取謹(jǐn)慎做法,，亦有對人民幣匯率“大幅波動”的顧慮,。要解除企業(yè)對匯率大幅波動的擔(dān)憂，需要進(jìn)一步完善我國現(xiàn)有的匯率機制,。
“一方面要尊重市場的選擇,，尊重匯率波動的規(guī)律；另一方面要適當(dāng)監(jiān)管,，防止匯率波動過大給國內(nèi)經(jīng)濟(jì)帶來沖擊,。”張碧瓊說,，“匯率改革是長期的工作,，要在穩(wěn)定的前提下逐漸引入市場機制�,！�
復(fù)旦大學(xué)金融研究院最新發(fā)布的《2012第二季度復(fù)旦人民幣匯率指數(shù)走勢分析》報告也指出，在目前境內(nèi)內(nèi)需不振,、外需下滑的情況下,，中國應(yīng)該進(jìn)一步完善匯率形成機制，適度擴大人民幣對美元中間價的波動幅度，逐步減少人民幣對美元匯率的過度依賴,，從而減少人民幣對非美貨幣的大幅波動,，這對穩(wěn)定中國對外貿(mào)易和推動人民幣的國際化具有重要意義。
從長期來看,，保持人民幣匯率的彈性,，也是市場機制所需要的�,！皡R率的雙向波動是正常的,。”張碧瓊說,，“央行擴大匯率的波動幅度,，也體現(xiàn)出希望匯率在一定區(qū)間內(nèi)波動的政策意圖，以后這種上下波動的趨勢也會繼續(xù),�,！�
“在國內(nèi)外大環(huán)境沒有明顯變化的情況下，我國匯率將保持在一個相對穩(wěn)定的空間浮動,�,！卑着篪Q說，“隨著歐洲逐漸走出債務(wù)危機泥潭,，我國經(jīng)濟(jì)逐漸恢復(fù),，通脹水平得到一定的遏制，人民幣將逐漸回歸強勢地位,，順應(yīng)著匯改的進(jìn)程,，逐漸上升�,！�
匯率彈性增加,，意味著外匯風(fēng)險的增加，這對從事國際貿(mào)易,、國際投資業(yè)務(wù)的企業(yè)是一種挑戰(zhàn),。在未來經(jīng)營中，企業(yè)必須緊盯手中的外匯,，制定更符合匯率波動規(guī)律的外匯策略,。