受央行降息影響，各類固定收益類理財(cái)產(chǎn)品收益率也隨之降低,。
《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者近日走訪上海幾家銀行營業(yè)部后發(fā)現(xiàn),，盡管各家銀行根據(jù)此次降息的規(guī)則，保持了一年期以下（含一年期）存款的利率不變,，但在理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng),，由于受到貨幣供應(yīng)量以及資金價(jià)格下降的影響，理財(cái)產(chǎn)品收益率還是出現(xiàn)了不同程度的下降,。
短期理財(cái)產(chǎn)品收益率下降
交通銀行上海地區(qū)一家網(wǎng)點(diǎn)大堂經(jīng)理提供的資料顯示,，目前正在銷售的共有3款理財(cái)產(chǎn)品，期限分別是48天,、108天和199天,，預(yù)期年化收益率分別為4.3%、4.6%和4.7%,。但從本周起將開始發(fā)行一款3個(gè)月的理財(cái)產(chǎn)品,，預(yù)期收益率只有4%。
招商銀行昨晚開始發(fā)售的一款42天產(chǎn)品,，以及本周三即將發(fā)行的一款53天的產(chǎn)品,，雖然預(yù)期年化收益率仍有4.7%，但是門檻高達(dá)10萬元,，這比通常5萬元的購買門檻高出1倍,。
據(jù)本報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，中資銀行在本周（6月11日~6月17日）即將發(fā)行的面向普通投資者的半年期以內(nèi)人民幣理財(cái)產(chǎn)品中,，目前年化收益率最高的為5%,，門檻定在5萬元,。多數(shù)產(chǎn)品預(yù)期年化收益率在4.3%~4.8%之間，門檻也大多在5萬元起步,。
一位銀行系信托公司高管對(duì)本報(bào)記者表示,，銀行理財(cái)產(chǎn)品很多對(duì)接信托公司的信托產(chǎn)品。理財(cái)產(chǎn)品收益率下降很大程度上受上游的信托收益率下降影響,。他表示,，雖然上周央行降息為3年半來首次，但年初至今,，經(jīng)過幾次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率,，市場(chǎng)上資金面已經(jīng)較去年寬松不少，資金價(jià)格也隨之下降,。這種情況下,，作為銀行“影子銀行”的信托，其產(chǎn)品收益率也隨著下降,，而這就影響到銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng),。
上述信托公司高管所說的資金面有所寬松的現(xiàn)象在上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）上有所反映。全國銀行間同業(yè)拆借中心網(wǎng)站顯示,，目前Shibor
O/N,、1W、2W,、1M的價(jià)格都降至3%以下,，3個(gè)期限的利率水平都處于歷史低位。
受資金面影響,，今年以來,，信托產(chǎn)品收益率也降至9.4%附近。而去年,，信托產(chǎn)品平均年化收益率一度超過10%,。
高收益固定收益類產(chǎn)品收益率突出
但值得注意的是，在短期理財(cái)產(chǎn)品收益率下降之后,，與銀行定期存款利率掛鉤的基金公司固定存續(xù)半封閉分級(jí)債基穩(wěn)健份額（A份額）的到期收益率尤為突出,。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，在剔除認(rèn)購,、贖回費(fèi)用后,，在近期開放的此類申贖分級(jí)債基A份額中，大部分產(chǎn)品的A份額實(shí)際收益率（持有一個(gè)周期）高達(dá)4.5%以上,。這一水平超過大多數(shù)本周即將發(fā)售的短期理財(cái)產(chǎn)品的到期收益率,。
招商證券認(rèn)為，A份額收益率僅受一年期定期存款利率影響，而且在一個(gè)運(yùn)作周期內(nèi)A份額的收益率封閉期內(nèi)固定不變,。這類分級(jí)債基A份額收益率設(shè)計(jì)為一年定存利率乘系數(shù)或加溢價(jià),，持有到期收益率通常都在4.55%~5%（未扣除費(fèi)用），并且可以滾存,。認(rèn)購門檻方面,，分級(jí)債基A份額門檻通常只有1000元。但短期銀行理財(cái)產(chǎn)品的門檻通常都在5萬元以上,。
此外,，A份額基金在合同約定的三年或五年固定存續(xù)期內(nèi)，無提前終止的條款,，持有人可一直持有至封閉期結(jié)束,。而銀行的短期理財(cái)產(chǎn)品，存在提前終止而產(chǎn)生的再投資風(fēng)險(xiǎn),。許多保本保收益銀行理財(cái)產(chǎn)品存在提前終止條款,，當(dāng)資金利率下降到一定程度，約定收益無法實(shí)現(xiàn)時(shí),，就會(huì)提前終止,。
此類A份額基金相比較銀行短期理財(cái)產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)已為不少投資者所發(fā)現(xiàn)。根據(jù)富國基金,、天弘基金公告，其各自的分級(jí)債基產(chǎn)品在打開申贖后,，都出現(xiàn)高比例的按比例配售,。這顯示了投資者在資金面寬松預(yù)期下，對(duì)于這類高收益固定收益類產(chǎn)品的認(rèn)可,。
但這類分級(jí)債基A份額的劣勢(shì)在于,，目前產(chǎn)品較少，并且開放頻率較低,，通常為半年,。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，雖然5月下旬以來迎來了這類A份額基金的申贖高潮,，但目前已經(jīng)接近尾聲,。最近一個(gè)即將打開申贖的產(chǎn)品是6月20日開放申贖的長信利鑫A，其實(shí)際收益率（持有一個(gè)周期）高達(dá)4.65%,，為類似產(chǎn)品中實(shí)際收益率第三的產(chǎn)品,。之后的整個(gè)第三季度只有2只產(chǎn)品打開申贖。但在10月,，則會(huì)迎來另一波高潮,。