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基金理財忙創(chuàng)新 投資者仍需理性
2012-05-25   作者:記者 韋夏怡/北京報道  來源:經(jīng)濟(jì)參考報
 
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    兩只創(chuàng)新型短期理財基金產(chǎn)品的問世在市場上掀起一陣波瀾,,而伴隨著管理費(fèi)改革的呼聲,又有公司開始醞釀浮動管理費(fèi)率產(chǎn)品,。新增基金開戶數(shù)在過去一周再度增加8%,,而激烈市場競爭環(huán)境中的基金公司創(chuàng)新在不斷繼續(xù)。不過,,市場人士提醒投資者,,在選擇這類創(chuàng)新產(chǎn)品時仍需保持理性。

  創(chuàng)新產(chǎn)品搶灘市場

  近日,,基金管理費(fèi)改革或啟動的消息在市場上引起關(guān)注,,基金管理費(fèi)率與基金業(yè)績比較基準(zhǔn)掛鉤或在基金業(yè)內(nèi)日益普遍。而借由這樣的時點,,一些基金公司也有表示已在醞釀浮動管理費(fèi)率產(chǎn)品,。日益激烈的基金產(chǎn)品市場中,不僅來自制度層面的改革將改變基金原本“旱澇保收”的狀態(tài),,來自基金公司自身的創(chuàng)新也在悄然改變基金原本的格局,。據(jù)悉,,公募基金短期理財產(chǎn)品的第二波“開渠放水”熱潮或?qū)⒃俣纫l(fā),,光大保德信添天利短期理財已經(jīng)獲批,,將于近期正式發(fā)行。
  基金產(chǎn)品的創(chuàng)新讓兩家基金近日出盡風(fēng)頭,。華安月月鑫短期理財債券與匯添富理財30天債券型基金閃電發(fā)行,,短短一周之內(nèi),400多億的資金規(guī)模流入了兩家基金公司,。這兩只基金屬于短期純債型基金,,其流動性和收益水平介于貨幣市場基金和純債型基金之間。該類基金與銀行周期滾動型理財產(chǎn)品較類似,,但其透明度高,、起點低的特性使其更有競爭力。該基金投資范圍與貨幣型基金投資范圍較為類似,。
  對于目前市場上的短期創(chuàng)新產(chǎn)品,,銀河證券基金研究中心認(rèn)為,短期理財債基的發(fā)行,,豐富并完善了我國固定收益類基金的產(chǎn)品線,,填補(bǔ)了流動性預(yù)期和收益預(yù)期介于貨幣基金和普通債券基金的投資者的訴求空白。
  據(jù)了解,,現(xiàn)有債券基金大多配置少量權(quán)益類資產(chǎn),,或者如可轉(zhuǎn)債等具有權(quán)益資產(chǎn)屬性的資產(chǎn),其波動比貨幣基金和銀行理財產(chǎn)品要高,。貨幣基金為了應(yīng)對日常申贖而損失了部分資金效率,,在出現(xiàn)因季節(jié)性等因素引起的大額申贖時,往往會較大程度影響基金的投資運(yùn)作,。而循環(huán)運(yùn)作的短期理財債基產(chǎn)品,,則填補(bǔ)了上述缺陷。
  分析師還指出,,短期理財債基彌補(bǔ)了銀行理財產(chǎn)品透明度低的現(xiàn)狀,,有利于投資者全面了解基金產(chǎn)品的投資目標(biāo)、投資風(fēng)格,、管理人過往業(yè)績等信息,,便于投資人決策。
  另一方面,,基金開戶數(shù)的增加也從一個側(cè)面反映出逐步回暖的市場,。根據(jù)中登公司最新公布數(shù)據(jù)顯示,過去一周新增基金開戶數(shù)為53212戶,,較此前一周(49223戶)環(huán)比增加3989戶或8%,;其中新增封閉式基金開戶數(shù)為1872戶,,TA系統(tǒng)配號產(chǎn)生的基金開戶數(shù)為51340戶;期末基金賬戶數(shù)合計為3815.43萬戶,。

  收益水平引擔(dān)憂

  不過,,對于新生的基金產(chǎn)品,部分市場人士仍舊表示擔(dān)憂,。
  作為首只理財基金,,華安月月鑫在22日公布了首期投資運(yùn)作方案。該基金成立7天后完成建倉,,而其投資組合近乎全倉買入銀行協(xié)議定期存款,,和其它貨幣市場工具幾近絕緣。根據(jù)華安月月鑫公布的2012年第1期投資組合構(gòu)建情況顯示,,其已于5月15日完成對本期產(chǎn)品的建倉工作,,截至5月15日,華安月月鑫總資產(chǎn)為182.35億元,,其中,,銀行定期存款資產(chǎn)的金額為182.22億元,占總資產(chǎn)的99.93%,,其它各項資產(chǎn)金額為1336萬元,,占基金總資產(chǎn)的0.07%。
  對此,,有市場人士表示出對基金的首期收益的擔(dān)憂,,認(rèn)為其收益率水平有待進(jìn)一步觀察。該人士指出,,如扣除管理費(fèi),、托管費(fèi),基金實際上所剩收益無幾,,不敵貨幣型基金的收益率,。根據(jù)該基金的契約,其投資標(biāo)的主要包括銀行定期存款及大額存單,、債券回購和短期債券(包括短期融資券,、即將到期的中期票據(jù)等)三類利率市場化程度較高的貨幣市場工具。
  據(jù)悉,,按照相關(guān)開戶流程,,基金委托托管行在中債公司開設(shè)債券賬戶,至少需要1-2周時間,,所以此種情況下,,華安月月鑫以協(xié)議存款為建倉對象。市場人士分析指出,,協(xié)議存款有三年期,、一年期,、六個月期、三個月期,,當(dāng)前大概水平為,,三個月協(xié)存是4.1%,六個月協(xié)存是6.3%,,而一月期的收益率事實上并不理想,。華安基金固定收益部總監(jiān)黃勤此前表示,,在當(dāng)前市場環(huán)境下,,華安月月鑫首期將主要資金配置在銀行大額協(xié)議存款上,以期獲得穩(wěn)定確切的收益,。

  投資者應(yīng)理性選擇

  業(yè)內(nèi)人士介紹,,在美國,類似的短期理財基金產(chǎn)品非常興旺,,甚至可以充當(dāng)支票使用,,也就是說美國將其當(dāng)作先進(jìn)的替代工具,具有準(zhǔn)貨幣屬性,。而在國內(nèi),,該類產(chǎn)品才剛剛起步,投資潛力值得期待,。除了流動性與收益率方面,,分析人士還指出,在門檻設(shè)置上,,基金短期理財產(chǎn)品也更具優(yōu)勢,。目前,銀行理財產(chǎn)品認(rèn)購門檻一般5萬元起步,,而基金短期理財產(chǎn)品均是1000元起,。
  理財專家介紹,短期理財基金的推出與短期銀行理財產(chǎn)品叫停直接相關(guān),,去年銀行理財產(chǎn)品銷售火暴,,而一個月內(nèi)的短期理財產(chǎn)品由于存在銀行高息攬儲沖規(guī)模等問題而被銀監(jiān)會叫停,空出來的市場被華安,、匯添富迅速瞄準(zhǔn),,短期理財基金旋即推出,正式開始與銀行理財產(chǎn)品搶食,。受此影響,,其他基金公司也已經(jīng)開始排隊審批此類基金,基金開始正式進(jìn)入原本由銀行獨霸的低端理財產(chǎn)品市場,。
  在現(xiàn)階段銀行存款利率低,、股市走勢不明朗,、房產(chǎn)投資不可控的環(huán)境下,投資理財渠道明顯受限,,而目前投資機(jī)會也相對較少,,很多投資者收益比較有限。理財類的基金比較大的特點在于它相當(dāng)于是一個集合理財,,能夠把中小投資者不能做的一些投資通過理財基金來實現(xiàn),。
  業(yè)內(nèi)人士提醒投資者,在購買此類創(chuàng)新型基金理財產(chǎn)品時仍需保持理性,,在關(guān)注短期理財基金的同時,,也要理性看待,與貨幣基金進(jìn)行對比之后再做決定,。短期理財基金相對于銀行的存款有很大優(yōu)勢,,而目前貨幣市場率是比較低的,獲取的收益和去年相比可能會打一定的折扣,。

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