“降準(zhǔn)”后,，這周新發(fā)短期產(chǎn)品收益率和上周沒什么變化,。”國內(nèi)某大行上海一支行客戶經(jīng)理告訴記者,。在宣布年內(nèi)第二次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率后,，盡管銀行間回購利率全線下跌,，但銀行間短期理財產(chǎn)品卻反應(yīng)滯后，并未應(yīng)聲繼續(xù)下跌,。
市場人士指出,，從目前情況來看，理財產(chǎn)品收益率變化對“降準(zhǔn)”已不再敏感,，短期內(nèi)收益率幾無波動,，但在未來寬松貨幣政策的大環(huán)境下，短期理財產(chǎn)品已不是首選,，建議普通投資者可關(guān)注國債和其他固定收益類產(chǎn)品,。
短期產(chǎn)品反應(yīng)遲滯
盡管年內(nèi)第二次“降準(zhǔn)”在本周五才正式實施,，但銀行間回購市場資金價格早已聞聲而動，流動性更趨寬裕,。銀行間回購市場上,，隔夜回購利率從降準(zhǔn)前的2.29%一舉跌破2%，截至昨日下跌超40個基點,；7天回購利率也從5月11日的3.19%下降至昨日的2.79%,。而14天回購利率更是下跌超過50個基點。
但銀行間資金的頓時寬松,，卻并未立即影響到理財產(chǎn)品的收益率,。在現(xiàn)有理財產(chǎn)品發(fā)行量已經(jīng)萎縮的同時，收益率本已下跌的銀行理財產(chǎn)品并未受降準(zhǔn)影響而繼續(xù)下行,。
對此,，交行理財師李吉分析認(rèn)為，年內(nèi)二次“降準(zhǔn)”對理財產(chǎn)品收益率已出現(xiàn)了邊際遞減效應(yīng),，將來即使再次“降準(zhǔn)”,，對理財產(chǎn)品收益率影響不大。據(jù)上述某大行理財經(jīng)理介紹,，本周該行新發(fā)行的38天期固定收益類產(chǎn)品收益率為4.4%,，與“降準(zhǔn)”前收益率變化不大。
事實上,，二度“降準(zhǔn)”前,，理財產(chǎn)品收益率已止跌回穩(wěn)。據(jù)普益財富數(shù)據(jù)顯示,，上周人民幣和債券理財產(chǎn)品的投資期限在1—3月的仍為主力,，占比超6成，平均預(yù)期年化收益率為4.55%,。而3—6月期產(chǎn)品的占比達(dá)26.72%,，平均年化收益率4.83%。
可關(guān)注其他固定收益類產(chǎn)品
不過,，隨著未來政策寬松預(yù)期,，從長期來看，理財產(chǎn)品收益率已與去年高收益“揮手作別”,。在儲蓄國債受追捧的同時,，理財分析師也建議投資者關(guān)注些結(jié)構(gòu)化分級固定收益類產(chǎn)品。
日前,，匯添富與華安基金分別推出了“匯添富30天”與“華安月月鑫”短期債基,，填補(bǔ)了一度處于“空白”狀態(tài)的30天理財產(chǎn)品市場。根據(jù)“華安月月鑫”給出的第一期參考年化收益率區(qū)間,，A類份額為3%-4%,，B類份額為3.24%-4.24%,；截至5月15日，“匯添富30天A”公布的七日年化收益率為4.023%,，“匯添富30天B”公布的七日年化收益率為4.270%,。
根據(jù)天相數(shù)據(jù)統(tǒng)計，目前市場上83只貨幣基金（A,、B級單獨(dú)計算）的七日年化收益率平均為4.05%,。盡管從收益率來看，上述30天等短期“類理財”產(chǎn)品與貨幣基金相比,，目前暫未太大優(yōu)勢,。但一些市場人士則指出,，相對于銀行理財產(chǎn)品而言,，由于基金產(chǎn)品較理財產(chǎn)品運(yùn)作更加透明，產(chǎn)品運(yùn)轉(zhuǎn)流程也較短,；同時與銀行理財產(chǎn)品相比,，這類基金產(chǎn)品的門檻也相對較低。因此,，這類產(chǎn)品未來也值得關(guān)注,。
寬松政策預(yù)期不改 理財市場“淡季”尋寶
盡管年內(nèi)第二次降準(zhǔn)消息出來后，銀行間回購市場資金價格應(yīng)聲而動,，使得資金面更顯寬裕,。但理財市場似乎進(jìn)入平靜期，頗有些波瀾不驚的意味,。不過,，即便是進(jìn)入了“淡季”，近期理財市場仍有值得投資者關(guān)注的亮點品種：不管是以“替補(bǔ)隊員”形式出現(xiàn)的短期理財基金,，抑或是只針對高端投資人發(fā)行的收益較高的銀信理財產(chǎn)品,，似乎正在向市場傳遞信號——變化或許正在慢慢孕育。