券商板塊在創(chuàng)新大會召開前出現(xiàn)了一波行情,，在創(chuàng)新大會召開之后,，板塊隨之出現(xiàn)調(diào)整。創(chuàng)新大會之后,，券商板塊何去何從,？機構(gòu)認(rèn)為，創(chuàng)新方向既定,，當(dāng)凱歌前行,，看好行業(yè)后市。
創(chuàng)新大會召開期間券商板塊出現(xiàn)了一定的調(diào)整，市場存在利好兌現(xiàn)而資金出逃的邏輯,。招商證券認(rèn)為,，考慮今年板塊30%以上的漲幅，在近期宏觀數(shù)據(jù)偏弱的情況下,，券商短期的調(diào)整也難免,，但就全年來看，這并不是一個可以就此拋棄的品種,，調(diào)整之后將蓄勢醞釀下一波反彈的動能,。創(chuàng)新大會在政策和改革方面并未有明顯超預(yù)期的東西，但11個方向基本涵蓋了未來創(chuàng)新的所有內(nèi)容,，每個方向如果能展開和深入推進都將是一個不小的課題,，這些措施的逐步落實將是未來幾個季度券商的持續(xù)利好，同時行情驅(qū)動的因素從純粹的預(yù)期開始向?qū)嵸|(zhì)業(yè)務(wù)推進來轉(zhuǎn)化,。有望近期較快出臺的創(chuàng)新熱點包括中小企業(yè)私募債和新三板市場交易所的建立,。
從已發(fā)布的4月份行業(yè)數(shù)據(jù)看，中原證券指出,，4月上市券商凈利環(huán)比下滑,。從19家上市券商了2012年4月份經(jīng)營數(shù)據(jù)看，剔除不具可比數(shù)據(jù)的西部證券,，其余18家上市券商（母公司及相應(yīng)子公司,，下同）4月合計實現(xiàn)營業(yè)收入49.09億元、環(huán)比減少21.18%,，實現(xiàn)凈利潤18.91億元,、環(huán)比減少30.26%。行業(yè)凈利環(huán)比下滑,，主要是受經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入下滑影響所致,。4月A股市場整體走勢較強，上證綜指呈震蕩上行態(tài)勢,，但卻未能提升投資者參與市場的積極性,，市場成交有所萎縮，再加上交易日相對較少,，成交總金額環(huán)比減少30.40%,，使得經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入環(huán)比下滑；投行業(yè)績環(huán)比持平,、略有改善,，4月16家企業(yè)實現(xiàn)IPO，上市券商主承銷11家,、募資88.36億元,，3月主承銷11家,、募資64.31億元；自營業(yè)務(wù)可能受益于市場環(huán)境取得相對較好投資收益,。
雖然創(chuàng)新暫時不能貢獻業(yè)績,，但機構(gòu)仍然看好行業(yè)后續(xù)發(fā)展。德邦證券指出,，隨著創(chuàng)新大會的落幕,，相關(guān)預(yù)期得到確認(rèn)，券商板塊可能有所回調(diào),。從戰(zhàn)略上看,，仍然看好證券行業(yè)的中長期發(fā)展。策略上,，仍建議關(guān)注業(yè)績穩(wěn)健,、傳統(tǒng)業(yè)務(wù)占比較低、創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展上具備資源和先發(fā)優(yōu)勢的行業(yè)龍頭,。另外,，創(chuàng)新大會后續(xù)可能出臺部分業(yè)務(wù)的進一步利好措施，建議關(guān)注在該業(yè)務(wù)上具備獨特優(yōu)勢的相對應(yīng)標(biāo)的,。
國泰君安也認(rèn)為,，創(chuàng)新大會已落幕，行業(yè)出現(xiàn)預(yù)期中的調(diào)整,，但創(chuàng)新大會絕不是證券業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的終結(jié),，而是行業(yè)加速創(chuàng)新的分水嶺。創(chuàng)新大會后,，已準(zhǔn)備充分的高收益?zhèn)�,、資管、新三板等將循序推出,，證券公司的創(chuàng)新規(guī)�,；图夯Ｏ掳肽甑膭�(chuàng)新和松綁預(yù)期將比上半年更為明確,，創(chuàng)新業(yè)務(wù)對業(yè)績貢獻也將顯著體現(xiàn)出來,。維持對證券行業(yè)的增持評級。