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眼見銀行理財(cái)產(chǎn)品的爆發(fā)性增長(zhǎng),，同為財(cái)富管理行業(yè)的基金在蕭條的市況下無法“坐以待斃”。被視為基金業(yè)重大創(chuàng)新的短期理財(cái)基金一經(jīng)獲批,，立即向投資者發(fā)起了“閃電戰(zhàn)”,。
目前,，基金業(yè)存在低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品供應(yīng)不足但是需求巨大,、偏股型基金占比過高而市場(chǎng)波動(dòng)劇烈等失衡的現(xiàn)象，在此背景下,，理財(cái)基金的推出有望校正這種失衡,，帶領(lǐng)行業(yè)實(shí)現(xiàn)突破。
首批理財(cái)基金問世搶灘理財(cái)市場(chǎng)“蛋糕”
隨著信貸資金的寬松,、銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率走低,，產(chǎn)品期限的延長(zhǎng)，銀行理財(cái)產(chǎn)品的吸引力略微下降,�,；鸸緞t瞄準(zhǔn)這一空當(dāng)，開始乘虛而入搶占中短期理財(cái)市場(chǎng),。據(jù)了解,，首批獲批的匯添富、華安兩家基金公司旗下的理財(cái)基金均從5月2日起正式發(fā)行，且同樣率先推出30天短期理財(cái)產(chǎn)品試水,，這恰好填補(bǔ)了銀行業(yè)30天及以內(nèi)短期理財(cái)產(chǎn)品缺乏的“短板”,。
事實(shí)上,，兩家基金公司還各有一只短期理財(cái)產(chǎn)品獲批,，即華安季季鑫短期理財(cái)和匯添富理財(cái)60天也已獲批，亟待發(fā)行,。
而華安月月鑫短期理財(cái)基金則是目前市場(chǎng)上唯一一只獲得證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn),，可提前披露參考年化收益率的基金產(chǎn)品。同時(shí),，該產(chǎn)品不僅借鑒了貨幣基金按期分紅的收益分配模式,，又引入了債券基金封閉運(yùn)作的投資模式，最大限度地契合了當(dāng)前投資者的低風(fēng)險(xiǎn)短期理財(cái)需求,，以短打搏長(zhǎng)擊,，力求為投資者追求絕對(duì)收益。
眾祿基金研究中心分析指出,，這類基金可以看作是封閉期為一個(gè)月的貨幣基金,，相對(duì)于隨時(shí)可申贖的貨幣基金，這類基金在贖回方面有一些限制,，也正因?yàn)榇�,，在封閉運(yùn)作下有望獲得高于貨幣基金的收益。
添富理財(cái)30天的擬任基金經(jīng)理曾剛介紹,，與貨基相比,，短期理財(cái)基金的投資領(lǐng)域更為寬泛，如在允許投資的信用級(jí)別方面,，短期理財(cái)基金較貨幣基金門檻更低,，且存款與信用債投資之間沒有比例限制；在回購交易中,，貨基僅限于銀行間市場(chǎng)進(jìn)行回購交易,，且正回購的比例限定在20%，而短期理財(cái)產(chǎn)品則可在銀行間市場(chǎng)和交易所兩處進(jìn)行回購交易,，這樣,，正回購的比例會(huì)大幅度提升，在市場(chǎng)行情好的時(shí)候,，便可以借此放大杠桿來提升基金的收益,。
低門檻、超短期彌補(bǔ)銀行理財(cái)“短板”
相較于理財(cái)市場(chǎng)已相當(dāng)成熟的銀行而言,，基金則是一名新進(jìn)者,。但要從中有所突破，必然要有其優(yōu)勢(shì)所在,。
“與此前的銀行超短期理財(cái)產(chǎn)品不同的是,，短期理財(cái)基金大幅度降低了此類理財(cái)產(chǎn)品的投資門檻，這也是短期理財(cái)基金最大的亮點(diǎn)之一,�,！痹鴦偨榻B，“以前,，這類產(chǎn)品的初始銷售額是5萬元甚至更高,，但推出短期理財(cái)基金后，投資者只需1000元就可購買,�,！�
華安基金公告也顯示，華安月月鑫A類基金份額單筆最低認(rèn)購限額為1000元,，追加認(rèn)購單筆最低限額為1000元,。B類基金份額首次認(rèn)購單筆最低限額為500萬元。在收益率方面,，理財(cái)基金也基本鎖定風(fēng)險(xiǎn)給出參考收益率,。華安基金網(wǎng)站顯示，華安月月鑫的首期參考年化收益率區(qū)間為A類3%-4%,，B類3.24%-4.24%,；而添富理財(cái)30天產(chǎn)品則并未約定預(yù)期收益率，不過記者走訪的工行網(wǎng)點(diǎn)稱預(yù)期收益率約為3.8%,。
盡管理財(cái)基金的收益率相較于銀行仍然略低,，但是其較低的投資門檻、低申贖費(fèi)用,、高流動(dòng)性,、無投資空白期等的特質(zhì)依然吸引了大批普通投資者的歡迎。募集的火爆程度相當(dāng)驚人,。華安基金相關(guān)人士透露,，產(chǎn)品一推出就備受關(guān)注，客戶服務(wù)電話真正成為“熱線”,，當(dāng)天的咨詢量迅速增長(zhǎng)超過4倍,。據(jù)知情人士透露，“華安首日上午銷售數(shù)據(jù)突破30億元,，匯添富首日銷售超過14億元,。”
由于募集過于火爆,，匯添富基金4日甚至發(fā)布公告稱,，為充分保護(hù)基金份額持有人利益,，決定提前結(jié)束該基金的募集。募集截止日由原定的5月8日提前至2012年5月7日,。
校正供需失衡有望帶領(lǐng)基金業(yè)實(shí)現(xiàn)突破
在股市持續(xù)低迷,，基民巨額贖回的情況下，基金業(yè)發(fā)展遭遇瓶頸已是不爭(zhēng)的事實(shí),�,；饟尀┚薮蟮睦碡�(cái)市場(chǎng)“蛋糕”，無疑寄望能在迷茫的市場(chǎng)環(huán)境下找到突破口,。
海富通基金總經(jīng)理田仁燦曾感嘆,，近兩年由于大量的銀行理財(cái)產(chǎn)品推出，使得基金的產(chǎn)品定位非常困難,，其實(shí)理財(cái)產(chǎn)品的收益率可以比債券基金更好,。“相較于高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的偏股基金和低風(fēng)險(xiǎn)低回報(bào)理財(cái)產(chǎn)品,，我相信所有合理的投資應(yīng)該會(huì)選擇銀行理財(cái)產(chǎn)品,，這是一個(gè)最大的系統(tǒng)性問題�,！�
的確,，目前基金業(yè)存在低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品供應(yīng)不足但是需求巨大、偏股型基金占比過高而市場(chǎng)波動(dòng)劇烈等失衡的現(xiàn)象,，在此背景下,，理財(cái)基金的推出有望校正這種失衡，帶領(lǐng)行業(yè)實(shí)現(xiàn)突破,。中國(guó)工商銀行個(gè)人金融業(yè)務(wù)部副總經(jīng)理郭超表示,，在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，短期限的,、收益穩(wěn)定的,、風(fēng)險(xiǎn)可控的理財(cái)類產(chǎn)品有著非常旺盛的需求。普通投資者對(duì)于合適的“理財(cái)產(chǎn)品”的渴求帶來了巨大的潛在市場(chǎng),，這對(duì)于銀行,、基金都是很好的機(jī)遇�,！�
在國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長(zhǎng)巴曙松看來,，如果把消費(fèi)者不同的金融需求作為一個(gè)連續(xù)的光譜，可以發(fā)現(xiàn)這個(gè)光譜的兩端,，一端是銀行存款,，一端是股票，在這個(gè)光譜中間有一個(gè)斷裂的地帶,，這個(gè)斷裂的地帶所需要的產(chǎn)品,，跟銀行存款比流動(dòng)性稍好,、收益稍高，但是跟股市比波動(dòng)相對(duì)小,，相對(duì)來說估值簡(jiǎn)單,，對(duì)專業(yè)知識(shí)的要求較低。而金融服務(wù)產(chǎn)品光譜斷裂地帶給金融創(chuàng)新提出了巨大的需求和空間,。
事實(shí)上,，理財(cái)基金的推出的意義并不僅僅于此,。在參加“金融創(chuàng)新與金融服務(wù)研討會(huì)”的專家看來,，理財(cái)基金推出的一項(xiàng)重要內(nèi)容就是不斷拓展和完善儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資的機(jī)制。理財(cái)基金把低收入人群的儲(chǔ)蓄,、中小企業(yè)的閑置現(xiàn)金合理地引導(dǎo)至資本市場(chǎng),，在為這部分投資者群體提供風(fēng)險(xiǎn)較低的合適投資理財(cái)工具的同時(shí)，也可通過固定收益市場(chǎng)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供融資支持,，對(duì)于基金行業(yè),、投資者及實(shí)體經(jīng)濟(jì)三方都大有裨益。
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