昨日（4月16日）人民幣對(duì)美元中間價(jià)定為6.2960,。根據(jù)央行上周六的公告,，從昨日起實(shí)施新一次匯改，也就是昨日的人民幣兌美元即期價(jià)能在6.2960上下0.5%的波動(dòng)范圍擴(kuò)大至1.0%。
人民幣升值以來(lái),，企業(yè)開(kāi)始感受到匯率的風(fēng)險(xiǎn)，于是利用遠(yuǎn)期結(jié)匯,、套期保值等一些外匯衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)來(lái)管理外匯風(fēng)險(xiǎn),，成了一些企業(yè)的“家常便飯”。
但是從數(shù)據(jù)來(lái)看,，人民幣在最近一段時(shí)期內(nèi)升值速度有所加快,，將給企業(yè)和外匯市場(chǎng)帶來(lái)怎樣的變化呢？
外匯避險(xiǎn)缺乏工具
中國(guó)外匯投資研究院院長(zhǎng)譚雅玲認(rèn)為,，本次浮動(dòng)區(qū)間的擴(kuò)大是一種應(yīng)對(duì)市場(chǎng)流量增加的對(duì)策,，是一個(gè)自然的市場(chǎng)進(jìn)程，因?yàn)槟壳叭嗣駧艆R率發(fā)展的狀態(tài)已經(jīng)不適應(yīng)市場(chǎng)的規(guī)模,�,！叭嗣駧诺�10多天，跟區(qū)間狹窄有很大的關(guān)系,�,！弊T雅玲對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。
國(guó)家信息中心預(yù)測(cè)部副研究員張茉楠認(rèn)為：“從今年以來(lái),，中國(guó)加大了對(duì)金融領(lǐng)域的一些改革,，包括溫州、深圳的金融改革,，再加上人民幣波動(dòng)區(qū)間和對(duì)外直接投資一系列的措施,，整體效應(yīng)還是非常客觀的,�,！�
不過(guò)譚雅玲認(rèn)為，中國(guó)目前的外匯市場(chǎng)仍然沒(méi)有完全開(kāi)放,，外匯衍生品掛鉤的幣種主要是人民幣,，人民幣并非國(guó)際貨幣,，因此這次央行擴(kuò)大人民幣匯率的波動(dòng)范圍，對(duì)目前的外匯衍生品并無(wú)實(shí)質(zhì)性影響,。
目前中國(guó)企業(yè)可以運(yùn)用的匯率避險(xiǎn)產(chǎn)品并不多,，可選擇的有遠(yuǎn)期結(jié)匯、掉期保值,、期貨套期保值,、外匯期權(quán)等。
中國(guó)政法大學(xué)金融與衍生證券研究中心張鴻儒博士表示,，“實(shí)際上人民銀行有一個(gè)人民幣期權(quán),，但是它是有門檻的，不是說(shuō)所有的企業(yè)都能夠參與進(jìn)來(lái),。它是在人民銀行進(jìn)行的一種交易,，所以說(shuō)有很多的過(guò)程不能夠真實(shí)反映企業(yè)的避險(xiǎn)功能�,！�
或加快推出外匯衍生品
如果人民幣保持單邊升值,，企業(yè)進(jìn)行雙向套匯、套利都可以獲利,。譚雅玲認(rèn)為,，今年人民幣匯率已經(jīng)出現(xiàn)了一定的雙邊態(tài)勢(shì)，已經(jīng)從單邊升值走向正常波動(dòng),。
因此,，張茉楠認(rèn)為人民幣波動(dòng)區(qū)間擴(kuò)大，能讓很多金融產(chǎn)品得以重新定價(jià),。張鴻儒也對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示,，“人民幣對(duì)外幣品種的波動(dòng)加大以后，風(fēng)險(xiǎn)就加大,，也就可能更快推出其他與外匯相關(guān)的衍生產(chǎn)品,。”
張茉楠告訴記者,，在新環(huán)境中,，企業(yè)需要加大套期保值風(fēng)險(xiǎn)防范的力度。現(xiàn)在很多企業(yè)都是做短單,、小單,，一旦有匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)的話，對(duì)小企業(yè)的影響非常大,。
“在缺少避險(xiǎn)工具的情況下,，全靠企業(yè)自己對(duì)市場(chǎng)的熟悉程度來(lái)進(jìn)行避險(xiǎn)就很難，主要是企業(yè)針對(duì)某一個(gè)商品，在賣出,、買進(jìn)的時(shí)候,，依據(jù)國(guó)際市場(chǎng)其它商品的波動(dòng)和對(duì)市場(chǎng)熟悉的程度，對(duì)匯率進(jìn)行規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),，不能夠通過(guò)匯率的保值工具來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),。”張鴻儒對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示,。
張鴻儒認(rèn)為,，人民幣期貨是企業(yè)在對(duì)外貿(mào)易當(dāng)中一個(gè)好的匯率避險(xiǎn)場(chǎng)所�,！懊绹�(guó)人民幣期貨推出很久，雖然說(shuō)不是很如意,，但也是很平穩(wěn)的,，能夠在一些匯率波動(dòng)的時(shí)候，為進(jìn)出口貿(mào)易產(chǎn)生避險(xiǎn)的功能,。我國(guó)則更應(yīng)該盡早推出人民幣期貨,。”
另外,，張鴻儒表示,，人民幣波動(dòng)加大，主要對(duì)國(guó)際貿(mào)易有很大的影響,，對(duì)國(guó)內(nèi)商品貿(mào)易和金融機(jī)構(gòu)則影響不大,。