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在文化產(chǎn)業(yè)大發(fā)展的同時，文化企業(yè)上市熱情也開始升溫,，除了已經(jīng)披露的排隊等候上市的文化企業(yè)之外,，更多的產(chǎn)業(yè)基金預示著未來幾年或?qū)⒂瓉砦幕髽I(yè)上市潮。在資本市場熱捧文化企業(yè)的背后,，文化企業(yè)自身存在的各種風險也將在上市后放大出來。
文化企業(yè)或?qū)⒃焉鲜?/STRONG>
根據(jù)證監(jiān)會最新公布的首次公開發(fā)行股票審核工作流程及申報企業(yè)情況,，截至2012年3月15日,，發(fā)行監(jiān)管部公布的314家申報企業(yè)中，已經(jīng)有7家文化產(chǎn)業(yè)企業(yè),；而創(chuàng)業(yè)板公布的217家申報企業(yè)中,，共有6家文化類企業(yè)，集中在數(shù)字內(nèi)容服務(wù)這一細分行業(yè),。
從數(shù)量上來看,，13家文化類企業(yè)排隊上市已經(jīng)與城商行申報上市數(shù)量接近，而從去向上看,，這些企業(yè)大多數(shù)選擇在中小板和創(chuàng)業(yè)板上市,。
這么多文化企業(yè)選擇上市融資，政策支持是其中的決定因素,。
文化部文化產(chǎn)業(yè)司副司長施俊玲日前在深圳證券交易所第十三屆保薦機構(gòu)聯(lián)席工作會議上表示,，文化部將積極推動打造資本市場文化產(chǎn)業(yè)板塊，為文化產(chǎn)業(yè)成為我國支柱產(chǎn)業(yè)作出貢獻,。
施俊玲說,，目前我國文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢很好，廣東,、江蘇等省份的文化產(chǎn)業(yè)年產(chǎn)值已超過1000億元,，北京文化產(chǎn)業(yè)年產(chǎn)值占GDP的比重已達到5%。為了使文化產(chǎn)業(yè)進一步成為我國的支柱產(chǎn)業(yè),，資本市場的支持是不可或缺的,。
十七屆六中全會以來，“把文化產(chǎn)業(yè)培育成為國民經(jīng)濟支柱性產(chǎn)業(yè)”,、“文化大繁榮,、大發(fā)展”的提法不僅成為業(yè)界人士討論的熱點,，更是成為很多資本追逐的目標，而相關(guān)的支持政策也大量推出,。
除了文化部門的推動以外,，包括財政、金融政策的支持更是讓機構(gòu)敏銳地察覺到其中的機遇,。
清科研究中心分析師張亞男表示,，從文化產(chǎn)業(yè)基金設(shè)立情況來看，中國文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成為資本關(guān)注的熱點領(lǐng)域之一,�,！皬腎PO角度來看，預計最快在2013年,，中國文化創(chuàng)意及其相關(guān)領(lǐng)域企業(yè)將迎來上市潮,。”
股權(quán)投資研究機構(gòu)投中集團分析師萬格認為,，國家將文化產(chǎn)業(yè)定位為支柱產(chǎn)業(yè)的重大舉措,，將進一步激發(fā)資本對文化產(chǎn)業(yè)的熱情，同時在消費升級的帶動下,，各類消費群體對文化領(lǐng)域的需求也在不斷增加,，這將促使中國文化產(chǎn)業(yè)迎來下一波投資高峰。
產(chǎn)業(yè)基金風起云涌
有了政策支持,，大量文化企業(yè)在快速發(fā)展的同時,，也開始謀求通過上市融資擴大影響力，并進行擴張,。
除了已經(jīng)開始申報的這些企業(yè)以外,，與文化產(chǎn)業(yè)相關(guān)的基金大量成立，也預示著將有更多文化企業(yè)步入上市大軍,。
股權(quán)投資研究機構(gòu)清科研究中心數(shù)據(jù)顯示,，2011年，中國新募集文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)相關(guān)的基金數(shù)量達十余只,，如廣東文化產(chǎn)業(yè)基金,、天津文化產(chǎn)業(yè)基金、福建海峽文化產(chǎn)業(yè)投資基金,、杭州文創(chuàng)產(chǎn)業(yè)投資基金,、無錫華映文化產(chǎn)業(yè)基金、天堂硅谷文化產(chǎn)業(yè)基金,、上海文化產(chǎn)業(yè)基金,、建銀文化產(chǎn)業(yè)基金等。相關(guān)機構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，截至2011年底,，中國文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)相關(guān)基金數(shù)量已達100余只,，已披露募集資金總量超過1300億元。
如此眾多的產(chǎn)業(yè)基金如雨后春筍般地成立,，文化產(chǎn)業(yè)上市企業(yè)的示范效應功不可沒,。
根據(jù)統(tǒng)計，以文化類企業(yè)上市集中的深交所為例,，傳播文化成分指數(shù)今年2月份市盈率接近36倍,，比深300指數(shù)17倍的市盈率高出100%。
而目前文化企業(yè)在A股中所占的比重仍然較小,。據(jù)深交所綜合研究所提供的資料顯示,，截至今年1月底，我國A股上市的文化企業(yè)共77家,，總市值2059.82億元,，占市場總市值的0.92%，國內(nèi)文化企業(yè)還有很大的發(fā)展空間,。
融資背后風險幾何,？
盡管資本市場看好文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展前景，然而對于上市而言,，文化企業(yè)也有其不可忽視的風險。
在深交所總經(jīng)理宋麗萍看來,，文化企業(yè)首先有著經(jīng)營方面的高風險,。“文化消費面向千家萬戶,，屬于可選消費,，不確定性比較強。例如要預測一部電影能不能走紅是非常困難的,，能不能盈利更是困難的事情,。不僅觀眾的需求難以判斷，在拍攝生產(chǎn)過程中還存在演藝人員管理,、作品審查,、市場競爭、銷售渠道和上映檔期,、盜版,、知識產(chǎn)權(quán)糾紛等風險�,！�
不僅如此,，作為文化產(chǎn)業(yè)的核心競爭力，人力資源也是相關(guān)上市公司的風險因素之一。
以首批登陸創(chuàng)業(yè)板的文化企業(yè)華誼兄弟為例,，其當家導演馮小剛在微博上的一句“牢騷”直接引發(fā)了公司股價的大幅下跌,，而在此之前，葛優(yōu)離開導致華誼兄弟股價連續(xù)5個交易日下跌,，累計跌幅達到11.4%,。
除了經(jīng)營和人才方面的特點之外，文化產(chǎn)業(yè)的規(guī)模經(jīng)濟和范圍經(jīng)濟非常突出,，同樣的內(nèi)容可以通過各大受眾的覆蓋面,，擴展廣播的渠道和方式取得高額的利潤。
“文化企業(yè)大多都有并購,、整合,、做大做強的強烈沖動，也只有企業(yè)規(guī)模做大,、產(chǎn)品線做長,，企業(yè)財富狀況才會更加穩(wěn)定，才會有更雄厚的實力制作更好的內(nèi)容,�,！彼嘻惼颊f，“我國文化企業(yè)多局限于一個區(qū)域,，一個地區(qū),、一個行業(yè)經(jīng)營，集中度又不高,。今后整合產(chǎn)業(yè)鏈,，開展跨行業(yè)、跨地區(qū)的經(jīng)營空間巨大,，而資本市場就是一個最好的并購整合平臺,。”
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