合格境內(nèi)機構(gòu)投資者（QDII）基金成為今年一道亮麗的風景線,。數(shù)據(jù)顯示,，截至周三,，今年以來這類產(chǎn)品平均凈值增長率已經(jīng)高達9.22%，同期A股市場基金平均凈值上漲僅1.14%,。與A股市場關聯(lián)度非常低的QDII基金，應成為投資者理財籃子中一個常備品,，而QDII產(chǎn)品創(chuàng)新不斷,，各具特色，投資也各有法門,。
新興市場QDII逐利成長性
今年新興市場QDII表現(xiàn)最佳,。天相投顧數(shù)據(jù)顯示，截至周三,，今年以來QDII業(yè)績增長9.22%,，排名前10中有5席都是新興市場QDII，表現(xiàn)較好有國投新興,、華泰亞洲,、建信優(yōu)勢等，凈值增長率分別為16.69%,、13.58%,、13.43%。這類具備較好成長性的產(chǎn)品值得關注,。
數(shù)據(jù)顯示,，目前主打新興市場的基金有11只,，大致可分為三類：一類是名字中直接包含新興市場，如國投瑞銀新興市場,、上投摩根新興市場,、建信新興市場；第二類是以金磚四國為投資主題,，如南方金磚四國,、信誠金磚四國和招商標普金磚四國；第三類是以亞洲或亞太地區(qū)為主要投資區(qū)域,，包括上投亞太,、易方達亞洲、匯添富亞澳,、廣發(fā)亞太和華泰柏瑞亞洲企業(yè),。
新興市場QDII普遍業(yè)績較好，除上投亞太外,，新興市場基金累計凈值都高于1元,。
好買基金表示，新興市場基金總體上與成熟市場基金的走勢有一定差異,，適當配置可分散風險,。目前大部分QDII以投資在成熟市場掛牌上市的新興市場公司股票為主，整體相關性較強,。大部分基金的第一投資區(qū)域仍為香港,，和一些大中華主題的QDII基金有類似的凈值走勢，兩類基金不宜同時配置過高倉位,。指數(shù)型的新興市場基金風險要略大于主動管理型的基金,，但市場大幅上漲時往往能取得更高收益。另一業(yè)內(nèi)人士認為,，長期看新興市場成長性顯著較高,，且目前估值低于成熟市場，有一定投資價值,。
成熟市場QDII穩(wěn)定增長價值
專門投資美國,、歐洲等成熟市場QDII是常規(guī)品種，這類品種的穩(wěn)定增長價值對于投資者來說不容忽視,。
目前主打成熟市場的QDII基金共有9只,，主要是直接冠名成熟市場或某些地區(qū)名的、以美國股指命名的以及名稱含有“全球”或“環(huán)球”的三類基金,。類型上看,，有股票型、指數(shù)型,。
成熟市場QDII表現(xiàn)一般,，雖然國泰100今年截至周三凈值增長率達到18.85%,，但多數(shù)產(chǎn)品凈值不足1元面值。
好買基金表示,，目前成熟市場QDII主要配置美國市場,，由于市場普遍看好美國經(jīng)濟復蘇,，也不排除美國QE3推出,，目前階段建議投資者在QDII基金中重點配置成熟市場品種。指數(shù)型基金波動率較高,，風險最大,，需要投資者自身有一定的擇時能力。FOF型基金穩(wěn)定性最強,，適合風險承受能力較小的投資者,。股票型QDII基金的風險收益位于前兩者之間，基金經(jīng)理可通過主動管理來降低基金的波動,，投資者可通過以往的一些歷史業(yè)績選擇主動管理能力較強的基金經(jīng)理為自己打理資產(chǎn),。
REITs獲穩(wěn)定收益
房地產(chǎn)信托投資基金（REITs）是QDII產(chǎn)品的新力軍，具備穩(wěn)定收益的特點,，可作為債券類產(chǎn)品的替代品,。
所謂REITs，是一種集合投資者資金進行房地產(chǎn)投資和經(jīng)營管理,。REITs主要以商業(yè)地產(chǎn)投資為主,，通常情況下募集資金后對適合的目標商業(yè)地產(chǎn)進行并購，然后出租并收取租金,，并且必須將90%以上收益進行分配,，房地產(chǎn)增值也可能在長期帶來回報。
REITs起源于美國,，截至2012年1月,，美國約有152只REITs公募基金，資產(chǎn)規(guī)模大約5000億美元,。美國REITs的收益和風險介于股票和債券之間,，預期收益率可以達到8%至10%左右，還具備抗通脹的作用,。國金證券研究表示,，REITs指數(shù)與中國股市相關性較弱，從資產(chǎn)配置角度出發(fā),，REITs資產(chǎn)可起到分散風險及穩(wěn)定投資組合收益的作用,。
國金證券研究表示，目前中國公募基金方面沒有真正REITs基金,，但有兩只以REITs基金為主要投資標的的QDII,，分別為諾安全球不動產(chǎn)和鵬華美國房地產(chǎn),，均以權(quán)益類REITs為投資標的，但投資范圍有所區(qū)別,，諾安不動產(chǎn)以全球權(quán)益類REITs為投資標的,，而鵬華房地產(chǎn)是以美國權(quán)益類REITs為主要投資標的，投資比例超過60%,。
業(yè)內(nèi)人士表示,，投資于REITs的兩只QDII基金承擔風險較小，其和國內(nèi)市場極低的相關性可以考慮作為國內(nèi)債券型基金的一個替代,。
大宗商品QDII分享通脹收益
去年以來基金公司對大宗商品的興趣高漲,，黃金基金、抗通脹基金,、農(nóng)業(yè)基金等陸續(xù)問世,，這類基金是投資者抗通脹的利器。
目前大宗商品QDII種類繁多,，有投資黃金的,，有投資油氣的，還有專門針對通脹,、農(nóng)業(yè)等,。類型上，多為FOF型,、指數(shù)型品種,。這類基金也普遍表現(xiàn)較好，都取得了正收益,。
晨星研究中心表示,，大宗商品類基金均具備一定的抗通脹能力，而且大宗商品作為投資標的,，其各商品之間,，以及商品與股票之間呈現(xiàn)低相關性，進行資產(chǎn)配置,，可在不降低原有收益的情況下分散風險,。不過，大宗商品通常被視為高風險資產(chǎn),，波動率很高,。不同種類的大宗商品對抗不同類型的通脹。投資者還要注意風險管理,，最好是合理搭配各類大宗商品QDII,，優(yōu)化投資組合。
而國金證券則建議QDII投資者,，4月份整體保持在成熟市場和新興市場的均衡配置,；同時,，為了對沖油價、黃金和大宗商品價格風險,，繼續(xù)保持原油和黃金品種QDII的戰(zhàn)略配置,。宏觀經(jīng)濟不確定性較大的前提下，新興市場目前仍舊波動較大,，建議投資者關注精選個股,、主動做資產(chǎn)配置的股票基金品種。在中國為代表的新興市場“硬著陸”風險有所減小,，近期流動性放松,、房地產(chǎn)成交量和投資者信心上升的背景下,，建議保持一定的新興市場組合的配比,。