新任證監(jiān)會(huì)主席郭樹清一上任,，就要求上市公司明確分紅政策。2011年11月初,，證監(jiān)會(huì)要求上市公司明確分紅回報(bào)規(guī)劃,，包括現(xiàn)金分紅政策和分配決策機(jī)制,，并從新的IPO公司開始。而在此背景下,，上市公司2011年年報(bào)分紅也比往年活躍了許多,。除了傳統(tǒng)藍(lán)籌股大力分紅外,，一些中小盤股在送轉(zhuǎn)的同時(shí)也不忘送現(xiàn)金分紅。
對(duì)此,，分析師表示，在政策敦促和倡導(dǎo)下,，2011年年報(bào)分紅或許會(huì)持續(xù)給力,，投資者有望看到不少“鐵公雞”拿出“真金白銀”進(jìn)行分紅。
大盤股成分紅主力軍
以投資者最關(guān)注的創(chuàng)業(yè)板為例,，據(jù)WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示,，截至3月5日,，共有55家創(chuàng)業(yè)板公司發(fā)布了分紅預(yù)案(董事會(huì)預(yù)案),。在這55家公司中，每10股轉(zhuǎn)增10股再派現(xiàn)金的公司多達(dá)27家,，紫光華宇的慷慨分紅成為A股公司中的目前的“分紅王”,。海鷗衛(wèi)浴,、奧克股份等30家公司擬現(xiàn)金分紅的金額甚至超過公司當(dāng)年凈利潤(rùn)的五成。
此外,，連業(yè)績(jī)下降的公司也慷慨分紅,。創(chuàng)興資源雖然去年全年每股虧損0.16元,，不過還是拋出了慷慨的分配方案：擬每10股送5股紅股、派發(fā)0.6元現(xiàn)金紅利(含稅),。江鉆股份,、海鷗衛(wèi)浴、中弘股份等凈利潤(rùn)同比出現(xiàn)下降,。海鷗衛(wèi)浴和高德紅外盡管去年凈利潤(rùn)下降,，但計(jì)劃分紅總額超過當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)。
數(shù)據(jù)顯示,，對(duì)比中小盤公司,，大盤股仍然是最近幾年來的分紅“主力軍”，中石油,、中國(guó)工商銀行,、中國(guó)建設(shè)銀行,、中國(guó)銀行四家上市公司近三年累計(jì)分紅3710.4億元，占到A股近三年累計(jì)分紅額52.58%,，大多數(shù)中小公司和績(jī)差公司無紅可分,。中國(guó)銀河證券基金研究中心總經(jīng)理胡立峰表示，幾家大銀行的分紅金額占到了市場(chǎng)中的絕大多數(shù),，這是因?yàn)楣芾韺右笊鲜秀y行在章程中要規(guī)定一定的分紅比例,。
西南證券首席分析師張剛認(rèn)為，強(qiáng)制性的分紅并不能給投資者帶來實(shí)際性的收益,。2011年是上市公司現(xiàn)金分配額最高的一年,，每10股派3元以上的公司
300多家，是歷史上最多的一次,。同時(shí),，自2008年實(shí)施上市公司再融資與分紅比例不低于10%的條件掛鉤以來，兩市共有1231家上市公司滿足10%的股息率,�,！暗珡默F(xiàn)在看來，收益并沒有因?yàn)榉旨t而增加,�,！睆垊傉J(rèn)為。
中小公司仍以送股為主
在強(qiáng)制分紅政策的推進(jìn)下,，確有越來越多的上市公司以各種形式進(jìn)行分紅,。不過，對(duì)于受宏觀經(jīng)濟(jì)影響較大的中小企業(yè)而言,，拿出真金白銀分紅仍顯得“很艱難”,。
從表面看，多年來絕大多數(shù)上市公司都曾實(shí)現(xiàn)過不定期分紅,，未實(shí)現(xiàn)分紅的僅僅數(shù)百家而已,。但從股東的實(shí)際收益看，股息率卻多年一直維持在低位,。數(shù)據(jù)顯示,，在2001年前，A股整體股息率一直維持在0.2%以下,，直到2001年以后才逐漸有所抬升,，2006、2007年上市公司的平均股息收益率開始突破了1%,。但最近三年因全球經(jīng)濟(jì)的不景氣,，上市公司盈利能力有所下降，股息率重新下滑至1%以下,，僅有0.93%,、0.46%和0.55%,。
以上市公司分紅最多的2011年來看，1246家上市公司分紅近5000億元,，占全年上市公司凈利潤(rùn)的28%,。具體到個(gè)股，年度分紅總額占公司年度凈利潤(rùn)總額30%以上的有673家,，但分紅多并不代表這些公司的股息率也很高,，事實(shí)上的結(jié)果并不容樂觀。
與此同時(shí),，2010年上市公司整體凈利潤(rùn)卻實(shí)現(xiàn)39%的增長(zhǎng),，未分配利潤(rùn)總額達(dá)到33%的增長(zhǎng)，甚至有近600家公司的留存未分配利潤(rùn)已超過其所支付的股利十倍以上,，像大連三壘,、省廣股份、英力特,、國(guó)統(tǒng)股份,、常寶股份、紫鑫藥業(yè)等公司留存的未分配利潤(rùn)甚至已達(dá)到了100倍以上,，這表明多數(shù)公司雖然進(jìn)行了一定比例的分紅,，但更多的公司仍選擇將絕大多數(shù)利潤(rùn)保留在上市公司內(nèi)部，而不愿意掏出真金白銀去進(jìn)行現(xiàn)金分紅,，不拿現(xiàn)金采取送轉(zhuǎn)股實(shí)現(xiàn)分紅的方式是上市公司最樂意的事,。