利率風險對期限較長的產(chǎn)品影響更大,，因為收益率鎖定的時間較長,，市場利率波動的可能性更大，波動的幅度也可能更大,。因此在較長的加息期間內(nèi),，購買偏短期的產(chǎn)品可以獲得越來越高的滾動收益率,，這就是2011年出現(xiàn)的情況。
在銀行營業(yè)網(wǎng)點的滾動屏幕上,，我們經(jīng)�,？梢钥吹剑骸啊痢零y行××型理財產(chǎn)品熱銷中，1個月5.1%,、3個月5.3%,、6個月5.5%”這樣的介紹,。投資者如果只有一筆資金，應(yīng)該如何選擇不同期限的產(chǎn)品呢,？
首先,，我們要考慮資金的流動性。絕大部分銀行理財產(chǎn)品不能提前贖回,，因此購買之前需要仔細規(guī)劃資金的“出”和“入”,。比如，3個月后和5個月后均需要使用資金,，那么我們可以先購買一期3個月期理財產(chǎn)品,，產(chǎn)品到期后利用剩余資金再連續(xù)購買兩期1個月期產(chǎn)品。
目前銀行理財產(chǎn)品的期限一般比較固定,，以7天,、14天、1個月,、3個月,、6個月和1年期居多。其他期限產(chǎn)品較少,，收益率也比較缺乏競爭力,。比如7個月期的產(chǎn)品，其收益率可能不如6+1個月期滾動理財產(chǎn)品,。
如果資金流出無法提前確定,，流動性要求高，那么可以選擇開放式滾動型理財產(chǎn)品,。投資人可以1天,、7天,、14天等期限為一個投資周期,，進行產(chǎn)品申購和贖回，如果不選擇贖回,，理財資金將自動滾續(xù)至下期,。例如工商銀行的靈通快線、中國銀行的日積月累,、招商銀行(600036,股吧)的金益求金,、深發(fā)展銀行的周添利等。在銀監(jiān)會叫停超短期產(chǎn)品之后,，這類產(chǎn)品成為銀行主推的對象,。不過由于每期投資期限較短，收益率將大大低于較長期限且不可提前贖回的產(chǎn)品,，較適合流動性要求較高的投資人,。
在期限選擇上,，很多人常常忽略了一點，就是固定利率的風險,。利率風險是指：銀行理財產(chǎn)品的預(yù)期收益率是固定的,，而市場利率一直在變化；如果央行加息,，新發(fā)的理財產(chǎn)品以及其他固定收益類產(chǎn)品的收益率都會隨之上浮,，而我們持有的理財產(chǎn)品的收益率在購買之時已經(jīng)鎖定，所以獲得的收益率將低于市場利率,。除了加息,，市場資金面緊張也會推高市場利率，當市場缺錢時,，借貸的資金成本就會提高,。
利率風險對期限較長的產(chǎn)品影響更大，因為收益率鎖定的時間較長,，市場利率波動的可能性更大,，波動的幅度也可能更大。因此在較長的加息期間內(nèi),，購買偏短期的產(chǎn)品可以獲得越來越高的滾動收益率,，這就是2011年出現(xiàn)的情況，高通脹使市場進入加息通道,，短期理財產(chǎn)品受到市場追捧,。
2012年的情況有所不同。通脹的壓力逐漸降溫,，經(jīng)濟增速漸顯疲弱,，央行降息的可能性越來越大。同時,，政府為了刺激經(jīng)濟會采取寬松的政策,，比如降低存款準備金率，這樣銀行有更多的貸款額度,，市場資金會變得寬松,。因此，從利率和流動性兩方面看,，目前銀行理財產(chǎn)品的固定利率風險非常小,，反而將有利于投資人在利率下降期間鎖定較高收益率。因此2012年投資偏長期的產(chǎn)品較為有利,。
此外,，銀監(jiān)會近期出臺的《銀行理財產(chǎn)品銷售管理辦法》于2012年1月1日開始實施，加上去年下半年出臺了一系列監(jiān)管政策,，銀行理財資金的投資方向受到了很大程度的限制,，預(yù)計中短期內(nèi)理財產(chǎn)品的收益率會逐漸走低,。目前銀行理財產(chǎn)品的平均期限是3個月左右，在資金流動性允許的情況下,，建議大家關(guān)注6個月及以上的較高收益的產(chǎn)品,。