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瑞銀全球大宗商品及原材料策略師賀培德(Peter Hickson)近日在瑞銀大中華區(qū)研討會(huì)上表示,，2012年瑞銀看好的大宗商品依次為石油,、黃金、銅,、大豆,、動(dòng)力煤和鉑金，而看空的商品包括鋁,、鎳,、小麥、鈾,、氧化鋁,、鋼鐵。
盡管石油和黃金是2011年為數(shù)不多的上漲商品,，但瑞銀認(rèn)為這兩種商品在2012年將繼續(xù)有不錯(cuò)的表現(xiàn),。賀培德表示，由于中東局勢(shì)的緊張,，石油仍然是投機(jī)資本追逐的品種,。而黃金方面，由于全球的貨幣寬松預(yù)期和亞洲買(mǎi)盤(pán)的推動(dòng),，年內(nèi)有望收獲20%的漲幅,，達(dá)到2000美元/盎司。
至于銅,，將主要得益于中國(guó)用銅企業(yè)的重建庫(kù)存,。事實(shí)上,，去年年底中國(guó)對(duì)精銅進(jìn)口的增加已經(jīng)反映了這種趨勢(shì)。鋁則正好相反,，去年年末倫敦的電解鋁庫(kù)存連創(chuàng)新高,，無(wú)疑會(huì)壓制鋁價(jià)的上漲。
盡管中國(guó)鋼價(jià)去年經(jīng)歷慘跌,，但對(duì)于其在今年的表現(xiàn),，瑞銀仍不樂(lè)觀(guān)，鋼鐵產(chǎn)能的過(guò)剩和建筑活動(dòng)的放緩是主要原因,。不過(guò),，瑞銀鋼鐵業(yè)分析師唐驍波認(rèn)為，今年保障房建設(shè)對(duì)鋼價(jià)的支撐作用會(huì)體現(xiàn)得更明顯,。他表示,，根據(jù)瑞銀研究，2012年中國(guó)房地產(chǎn)會(huì)繼續(xù)受到調(diào)控,，預(yù)計(jì)商品房的開(kāi)工面積會(huì)下降15%。保障性住房今年的建設(shè)目標(biāo)是700萬(wàn)套,，考慮到2011年1000萬(wàn)套建設(shè)目標(biāo)中,，有小部分未實(shí)際開(kāi)工，延續(xù)到今年實(shí)施的話(huà),，會(huì)導(dǎo)致2012年保障房新開(kāi)工面積會(huì)比2011年多一些,。基于商品房和保障房的此消彼長(zhǎng),，唐驍波認(rèn)為保障房占中國(guó)房屋新開(kāi)工面積的比例,，將由去年的18%提升到今年的26%�,？紤]到建筑業(yè)用鋼占鋼材消費(fèi)的50%以上,，保障房建設(shè)進(jìn)度將對(duì)鋼價(jià)產(chǎn)生重要影響。
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