周三A股繼續(xù)殺跌,，上午的抄底者們居然再度被套，顯示大盤疲弱不堪,。收盤滬綜指跌0.89%報(bào)2228.53點(diǎn),，深綜指跌1.61%報(bào)906.46點(diǎn)。成交有所萎縮,，表明殺跌盤已稍有手軟和猶豫,。
從盤面看，中國石油及部分保險(xiǎn)股有拉抬股指跡象，但這反而使投資者更加謹(jǐn)慎,。以天舟文化為首的傳媒股和以中電環(huán)保為首的環(huán)保股,，在中央經(jīng)濟(jì)工作會議偏暖氛圍中殺跌,，體現(xiàn)出惡莊本色亦不足為奇,。
中央經(jīng)濟(jì)工作會議閉幕。會議指出,，要突出把握好“穩(wěn)中求進(jìn)”的總基調(diào),。要把穩(wěn)增長、控物價(jià),、調(diào)結(jié)構(gòu),、惠民生、抓改革,、促和諧更好地結(jié)合起來,。會議還指出，要堅(jiān)持房地產(chǎn)調(diào)控政策不動搖,。
值得注意的是,，中央將“增長”放到“物價(jià)”之前，這給出一些想象空間,，對股市人氣穩(wěn)定應(yīng)能起些積極作用,。
管理層應(yīng)完全看清和認(rèn)識到了歐美債務(wù)危機(jī)的
“不可測性”和“長期性”，所以政策取向著眼點(diǎn)就變得長遠(yuǎn)和持久,，表現(xiàn)出不太在乎短期內(nèi)得失,。筆者認(rèn)為這是正著，且早該如此,。
在上次我國出臺4萬億投資以來,，筆者多不以為然。然而這一次,，筆者卻不得不為“穩(wěn)健政策”和“嚴(yán)壓房地產(chǎn)政策”叫好,。
我國在2008年金融危機(jī)后頗為“仗義”，大舉刺激經(jīng)濟(jì)并成為帶動全球經(jīng)濟(jì)的龍頭,，卻大幅惡化了原本就偏重投資的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu),。我國的大手筆刺激，緩和了歐美的經(jīng)濟(jì)和金融危機(jī),。然而,，從這兩年的很多事情來看，后者似乎不承情,，且在某些地方“以怨報(bào)德”,。
就經(jīng)濟(jì)層面而言，2009年以來，歐美要么是炒高石油,、銅等資源,；要么是大打貿(mào)易戰(zhàn)并針對我國進(jìn)行所謂的反傾銷；要么是有步驟有計(jì)劃地先唱多人民幣和中國經(jīng)濟(jì),，接著開始做空和唱空,。而做空和唱空的理由正是和我們刺激經(jīng)濟(jì)相關(guān)的那些領(lǐng)域，如銀行業(yè),、房地產(chǎn)業(yè),。
滬綜指失守2300點(diǎn)后，斷無一兩天就止跌的道理,，中線多半也會低迷一陣,，甚至不排除推倒重來的可能。當(dāng)前股指雖然較6124點(diǎn)和3478點(diǎn)低了許多,，但“實(shí)質(zhì)上能流通”的市值（已扣除大股東為保持控股權(quán)而不可能拋的那部分）并未下降,。
因此，股指未來的支撐僅余下“估值”這一支撐,，“市值因下跌而流失”等技術(shù)面因素已不再構(gòu)成支撐,。而在“估值”成為唯一支撐的前提下，上市公司業(yè)績卻面臨至少一年的下降過程,，所以“估值”就變得不太靠譜,，情形也就較為嚴(yán)峻了。
實(shí)際上,，作為大股東,，如果看空A股，卻同時(shí)為了保持控股權(quán)而不拋手中持股,，那么他們完全可以在期指上開出空單對沖,。因此從這個(gè)意義上講，這個(gè)市場是真正“全流通”的,，至少“實(shí)質(zhì)上能流通”的市值理應(yīng)更大,。
至于股改成果，筆者認(rèn)為更不靠譜,，因股改后多了無數(shù)非流通股,，且無需支付對價(jià)。所以,，這個(gè)所謂的成果或利多也已完全出盡,，根本構(gòu)不成支撐。
大盤基本面和技術(shù)面均暗淡,，沒啥可說,。然而短期或有些滯跌機(jī)會,，甚至出現(xiàn)些反彈。從期指表現(xiàn)看,，似乎多單移倉行為多于空單移倉行為,，因下月合約略強(qiáng)于本月合約。目前移倉正在進(jìn)行中,，估計(jì)今日將大體完成,。期指的表現(xiàn)或暗示現(xiàn)貨指數(shù)短線內(nèi)出現(xiàn)反復(fù)機(jī)會正在變大，故投資者即使想減倉也不能追殺得過急,。
