12月12日,，A股跌破2300點(diǎn),，收于2291.54點(diǎn),，創(chuàng)一年半來新低，但整個(gè)下跌過程中并沒有恐慌盤出逃,，成交量也沒有明顯放大,。而在A股下破2300點(diǎn)的過程中，以產(chǎn)業(yè)資本為主的上市公司大股東增持密集增加,，而高管和PE機(jī)構(gòu)的減持行為卻逐周萎縮,。
“從歷史經(jīng)驗(yàn)來看，大股東增持股票之后,，股價(jià)不一定立刻往上走,，但基本可以確認(rèn)中期底部區(qū)域開始出現(xiàn)�,！倍辔蝗萄芯繂T指出,。
增持飆升減持縮水
產(chǎn)業(yè)資本流向可清晰反映出市場態(tài)度的轉(zhuǎn)向及對底部的預(yù)期,。進(jìn)入12月份，上證指數(shù)跌破2400點(diǎn)再尋新底之時(shí),，產(chǎn)業(yè)資本的增持明顯提速,。
同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至12月12日,，A股市場共發(fā)生60次增持行為,，累計(jì)增持1.53億股，增持金額18.29億元,。而整個(gè)11月份雖然增持112次,，但增持僅為8421.83萬股，累計(jì)金額8.86億元,。12月的前9個(gè)交易日,，增持股數(shù)和金額比11月份增長81.69%和106.43%。
分周來看,，11月14日以來的四周,，兩市增持股數(shù)和增持金額也呈現(xiàn)明顯的增加趨勢。11月14日-18日,，大股東累計(jì)增持1794.53萬股,，增持金額3.18億元；21日-25日增持為3213.64萬股和2.86億元,；28日-12月2日增持4408.5萬股和5.34億元,；12月5日-9日進(jìn)一步提升至1.16億股和13.77億元，較11月14日-18日的第一周增長546.60%和333.02%,。
本次下破2300點(diǎn)的增持力度也明顯大于6月份2600點(diǎn)相對底部及7月份2800點(diǎn)陰跌過程中的增持行為,。6月份，當(dāng)上證指數(shù)跌至2600點(diǎn)時(shí),，產(chǎn)業(yè)資本增持曾出現(xiàn)小高潮，累計(jì)增持1.56億股,，涉及金額22.82億元,；7月份觸底反彈2800點(diǎn)期間，增持力度放緩至1.28億股和13.70億元,；8月份的跌破2600點(diǎn),，在2500點(diǎn)以上盤整時(shí),，增持力度并未放大，僅為1.07億股和14.06億元,；9月份跌破2400點(diǎn)后,，再次引發(fā)增持沖動,，共計(jì)增持2.10億股,，達(dá)13.26億元,；10月份筑底2300點(diǎn)回升2500點(diǎn)時(shí)，增持再次放緩為1.11億股和7.60億元,。
12月前9個(gè)交易日的增持股數(shù)和金額,。即接近2600點(diǎn)相對底部時(shí)整個(gè)6月份的增持水平,，顯然2300點(diǎn)及以下的資產(chǎn)價(jià)格更具誘惑力,。這其中,，主板的增持力度表現(xiàn)最為明顯,。9-11月,，深市主板合計(jì)增持量達(dá)1449.56萬股,；滬市主板,、中小板跟隨其后,，被增持股份數(shù)分別為662.32萬股、375.54萬股,；相比而言,，創(chuàng)業(yè)板被增持的股份則顯得極為稀少,，僅26.79萬股,。
在大股東增持力度急速攀升的同時(shí),，高管等股東減持也在快速萎縮,。同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示,，11月14日-18日,，當(dāng)周高管等股東共減持2.21億股,，減持金額41.82億元,；21日-25日減持縮減至1.23億股和20.50億元；28日-12月2日進(jìn)一步萎縮到8827.77萬股和16.72億元,；上周更僅為3839.04萬股和4.32億元,，較11月14日-18日的減持力度銳減82.63%和89.67%,。
“減持的金額大幅下降，說明產(chǎn)業(yè)資本流出速度明顯降低,，”方正證券分析師趙偉表示,，而近來政策轉(zhuǎn)向的信號逐漸明顯，周期性行業(yè)的上市公司董監(jiān)高的增持則需引起注意,。
在中長期底部增持
“公司增持工大首創(chuàng)是看好商業(yè)股的發(fā)展，依據(jù)工大首創(chuàng)的運(yùn)營和發(fā)展?fàn)顩r及其股價(jià)情況等做出的判斷,，并非短期行為�,！�12日，雅戈?duì)柖剞k人士向記者表示,，“公司之前也持有工大首創(chuàng),，這次增持后持股超過了5%，如果后期時(shí)機(jī)合適不排除繼續(xù)增持的可能，”
12月8日,，雅戈?duì)柡腿Y子公司寧波青春投資有限公司通過二級市場增持工大首創(chuàng)118.59萬股,，累計(jì)持股增至1137.06萬股，占5.07%,。近兩年來,，工大首創(chuàng)股價(jià)基本在8-11元的區(qū)間盤整。增持前一日的12月7日,，工大首創(chuàng)收于8.81元,，處于兩年來較低的價(jià)位水平,。
與雅戈?duì)柕目春眯袠I(yè)發(fā)展一致，海螺水泥對冀東水泥的大舉增持則更具戰(zhàn)略眼光,。
12月7日晚，冀東水泥公告,，海螺水泥自2010年4月至今累計(jì)增持其6069.30萬股,，占公司股份總數(shù)5%；其中,，今年9-12月4次共增持4574.35萬股,，交易價(jià)格區(qū)間14.88元-16.51元；增持后海螺水泥共持18255.30萬股,，占比15.05%。
今年4月11日冀東水泥創(chuàng)出30.35元高價(jià)后,，于9月13日跌至14.84元年內(nèi)最低價(jià),，12月7日收于15.38元,，海螺水泥的增持基本維持在年內(nèi)低價(jià)水平,。
華泰證券朱勤認(rèn)為,，從海螺水泥歷次增持同業(yè)股票的經(jīng)歷來看，其入場時(shí)機(jī)精準(zhǔn)獨(dú)到，對行業(yè)投資起到風(fēng)向標(biāo)的作用,。他表示,，冀東目前總市值約186.52
億元，2011
年底權(quán)益水泥產(chǎn)能約7000萬噸,，目前噸市值僅266元,，遠(yuǎn)低于350-400元左右的噸重置成本。9-12月的連續(xù)四次增持,，“暗示海螺對冀東未來盈利的判斷好于市場預(yù)期,�,！�
國泰君安韓其成指出,，海螺水泥增持時(shí)點(diǎn)大都是在行業(yè)最悲觀時(shí)期。從海螺水泥增持冀東水泥歷史來看,，上兩次增持發(fā)生在2008年6
月至10月和2010年4月，雖然短期股價(jià)仍出現(xiàn)下跌,，但海螺水泥在兩次增持之后的12個(gè)月冀東水泥漲幅分別為100%和102%,。中金公司羅煒認(rèn)為,，“增持價(jià)格也許不是短期的底,，但卻是一個(gè)中長期底部。”
東方電氣,、美的電器、千金藥業(yè)等此類被大股東或控股股東增持的公司,，則凸顯了大股東和管理層對公司未來穩(wěn)定持續(xù)發(fā)展的支持態(tài)度和堅(jiān)定信心,。
比如東方電氣集團(tuán)累計(jì)增持614.38萬股東方電氣,。雖然受到福島核電事故的影響，核電機(jī)組的招標(biāo)出現(xiàn)一定程度的放緩,，對東方電氣的業(yè)績產(chǎn)生了不利的影響。但是公司目前超過1500億元的在手訂單和海外市場順利的穩(wěn)步開拓（今年全年出口訂單有望實(shí)現(xiàn)100%增長）讓管理層對于公司未來的業(yè)績充滿了信心,。
