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歷史總是上演驚人的巧合,。
2009年12月8日,，信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)率先下調(diào)希臘主權(quán)信用評(píng)級(jí),，歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)的大幕由此拉開,。
時(shí)隔整整兩年之后,，即2011年12月8日,，歐盟領(lǐng)導(dǎo)人在布魯塞爾召開峰會(huì)，會(huì)議的主題依然是債務(wù)危機(jī)。
過去兩年間,，歐盟領(lǐng)導(dǎo)人圍繞債務(wù)危機(jī)召開了近二十次峰會(huì)，但這次格外引人關(guān)注,，因?yàn)闅W債危機(jī)正在發(fā)生危險(xiǎn)的變化：它已經(jīng)不再是個(gè)別歐元區(qū)國家的危機(jī),，而是關(guān)系歐元存亡的系統(tǒng)性危機(jī)。
峰會(huì)前夕,，歐元區(qū)遭遇集體降級(jí)警告，就連在歐債危機(jī)中一直固若金湯的德國也面臨失去3A評(píng)級(jí)的危險(xiǎn),，歐元區(qū)內(nèi)已無避風(fēng)的港灣,。
隨著意大利和西班牙相繼拉響警報(bào)，德法的評(píng)級(jí)也日益受到威脅,，歐債危機(jī)已從歐元區(qū)外圍國家擴(kuò)散至核心地帶,。面對(duì)“大到無法救”的意大利和西班牙，市場(chǎng)擔(dān)憂的焦點(diǎn)已經(jīng)轉(zhuǎn)向了歐元還能撐多久,。不少分析機(jī)構(gòu)開始忙于構(gòu)建歐元死亡模型,，試圖勾勒出歐元區(qū)17國重歸本國貨幣的混亂場(chǎng)景，部分企業(yè)則急于為歐元區(qū)解體做好預(yù)案,。
與此同時(shí),，主權(quán)“壞債”這顆“毒瘤”持續(xù)侵蝕著歐洲銀行業(yè)的健康，大銀行頻遭降級(jí),。危機(jī)發(fā)展到今天,，歐洲金融體系已是岌岌可危，信貸緊縮局面不斷加劇,，3年前發(fā)端于美國的金融危機(jī)正試圖在歐洲殺個(gè)回馬槍,。其形勢(shì)之嚴(yán)峻，從美聯(lián)儲(chǔ)和歐洲中央銀行等全球六大央行近期聯(lián)手托市就可見一斑,。
可以說,，歐元已被逼入絕境。就連歐盟領(lǐng)導(dǎo)人都承認(rèn),，如果在8日開始的歐盟峰會(huì)上達(dá)不成協(xié)議,，將不會(huì)有第二次機(jī)會(huì)。
危急時(shí)刻,，歐元的絕地反擊戰(zhàn)終于在布魯塞爾當(dāng)?shù)貢r(shí)間9日凌晨傳來好消息：歐元區(qū)17國將締結(jié)一份新的政府間條約,，以強(qiáng)化區(qū)內(nèi)財(cái)政紀(jì)律，同時(shí)歡迎其他歐盟成員國自愿參加,。
此舉標(biāo)志著歐元區(qū)朝著財(cái)政聯(lián)盟的方向邁出了堅(jiān)實(shí)的一步,，歐元只統(tǒng)一了貨幣政策，卻沒有財(cái)政政策作支撐的天生缺陷將得到部分糾正,，這對(duì)于重塑歐元信心具有積極意義,。
這份由德國人一手炮制的歐元“新政”,，雖為迷失的歐元指明了前進(jìn)的方向，但卻是遠(yuǎn)水解不了近渴,。因?yàn)樗]有解決眼下最缺的錢從何來的問題,，歐元能否打贏翻身仗恐怕還得看歐洲人的后續(xù)招式。
市場(chǎng)的期待目前集中在歐洲央行身上,。面對(duì)債務(wù)總規(guī)模分別超過1.8萬億歐元和6400億歐元的意大利和西班牙,，面對(duì)可能需要再次“輸血”的銀行業(yè)，現(xiàn)有的主要救急手段——?dú)W洲金融機(jī)制即便擴(kuò)容至1萬億歐元,，也是無力應(yīng)付,。更何況，歐洲金融穩(wěn)定工具的信用評(píng)級(jí)也受歐元區(qū)集體所累,，面臨被調(diào)降的危險(xiǎn),，這將使其“火力”大打折扣。
在9日凌晨結(jié)束的首日峰會(huì)上,，歐盟領(lǐng)導(dǎo)人初步同意取道國際貨幣基金組織,，再提供2000億歐元用于應(yīng)對(duì)債務(wù)危機(jī)，算是補(bǔ)充了一批新“彈藥”,。雖然具體細(xì)節(jié)不詳,，但2000億歐元似乎遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠彌補(bǔ)可能出現(xiàn)的資金缺口，消除市場(chǎng)擔(dān)憂,。對(duì)于捉襟見肘的歐元區(qū)各國政府來說,，如果這2000億歐元還是來自它們的腰包，只怕會(huì)對(duì)它們的信用評(píng)級(jí)產(chǎn)生負(fù)面影響,。
鑒于發(fā)行歐元區(qū)共同債券阻力重重且短期內(nèi)無法實(shí)現(xiàn),，掌握印鈔大權(quán)的歐洲央行由此成為最后一根救命稻草。保守點(diǎn)說,，歐洲央行可以加大購買歐元區(qū)重債國國債的力度,，幫助這些國家降低融資成本，熬過危機(jī),；激進(jìn)點(diǎn)的做法就是歐洲央行挺身而出,，發(fā)揮“最后貸款人”作用，承諾為銀行和歐元區(qū)重債國兜底,，無限量地提供流動(dòng)性,。
分析家們認(rèn)為，隨著危機(jī)不斷升級(jí),，無論采取何種形式,，歐洲央行已經(jīng)難以逃避自己作為“最后貸款人”的角色。
種種跡象表明,，歐洲央行正在與歐元區(qū)國家進(jìn)行一場(chǎng)政治博弈,。歐洲央行行長德拉吉月初在歐洲議會(huì)發(fā)表講話時(shí)暗示,，如果歐元區(qū)國家能夠進(jìn)一步推動(dòng)財(cái)政融合，歐洲央行愿意為應(yīng)對(duì)債務(wù)危機(jī)采取更多措施,。如今,，歐元區(qū)國家已經(jīng)邁出了歐洲央行要求的第一步，后續(xù)招式則更加令人期待,。也只有輔以后招,，歐元才有轉(zhuǎn)危為安的希望。
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