昨日下午,，在惠譽評級召開的電話會議上,，惠譽中國區(qū)金融機構(gòu)評級團隊主管朱夏蓮表示，由于流動性緊張和貸款無法正�,；厥斩摀又�,，中資銀行現(xiàn)金充足性減弱,。在她看來，理財產(chǎn)品的迅速增長,，使得中資銀行在解決融資和流動性問題上更加困難,。
朱夏蓮指出，中資銀行融資能力和流動性的迅速惡化,，可能導致惠譽對于某些流動性水平較低的中小銀行,，在可行性評級（Viability
Ratings）上采取負面行動。
銀行流動性資產(chǎn)大幅減少
朱夏蓮稱,，流動性緊張問題對于當前中資銀行體系來說至關重要,。她指出，過去中資銀行流動性狀況和融資能力非常強,，但這種趨勢在最近兩年發(fā)生了變化,。
在朱夏蓮看來，過去兩年來,，中資銀行的流動性資產(chǎn)大幅減少,，若未來出現(xiàn)貸款質(zhì)量下降的情況，中資銀行將不再具有強大的融資能力和穩(wěn)定的流動性水平,。
她解釋稱,，過去兩年貸款的迅速增加使得銀行的流動性資產(chǎn)大幅減少，而存款準備金率的上調(diào)也鎖住了大部分之前能在資產(chǎn)負債表中自由轉(zhuǎn)換的資金,。另外,，伴隨著GDP增速的降低和經(jīng)常項目順差的收窄，存款的有機增長水平在2011年開始明顯降低,。另外,，非銀行體系和離岸融資量的增長所反映出的資金脫媒趨勢，也導致了存款的流出,。
值得注意的是,，朱夏蓮著重提到了理財產(chǎn)品的快速增長給銀行帶來的巨大償付壓力。她表示,，銀行每發(fā)行一期理財產(chǎn)品,，就意味著未來將要有一筆資金流出。截至2011年三季度末，銀行體系中尚在流通中的理財產(chǎn)品已達7.7萬億元,，這會給銀行帶來巨大的償付壓力,。
事實上，目前銀行所發(fā)行的大多數(shù)理財產(chǎn)品并非與固定資產(chǎn)相掛鉤,，而是進入一個“資金池”中,，這很容易產(chǎn)生期限錯配的問題，銀行面對這種情況,，通常采取動用自身資產(chǎn)還債和“借新還舊”等辦法,，這會導致銀行流動性水平的降低。之前,，銀監(jiān)會對于期限一個月以下短期理財產(chǎn)品的叫停就是對這種擔憂的體現(xiàn),。
未來可能調(diào)低中小銀行“可行性”評級
朱夏蓮指出，通過銀行間市場利率和財政存款招標利率上升,、存款增長構(gòu)成的變化（公司存款減少,，政府存款增加）等情況可以看出，中資銀行手中應對流動性問題的資源正在變少,。
朱夏蓮解釋稱,，現(xiàn)金流的變化正使得中資銀行越來越依賴貸款的回收來償付負債。她指出,，幾年之前,，中資銀行是否能回收對銀行流動性影響不大，其中的原因是存款來源穩(wěn)定,，即使出現(xiàn)貸款違約,，銀行償付也不成問題。但是現(xiàn)在,，對于中小銀行來說,，如果貸款無法正常回收的話,，銀行就面臨著流動性的困難,。經(jīng)惠譽測算，對于某些中小銀行來說,，只有55%以上的貸款在2011年底前都得到全額收回,，銀行的流動性才不會有問題。除中小銀行之外,，在朱夏蓮看來,，國有銀行的現(xiàn)金充足水平下降也比較快。
朱夏蓮認為,，展望2012年,，對于中資銀行來說,，可能存在以下流動性風險。首先,，政府對銀行將部分種類貸款展期的要求,，可能降低銀行的償付能力；其次,，經(jīng)濟增速放緩會導致存款增速下滑；另外,，資本外流,、房地產(chǎn)價格可能上升所導致的銀行存款轉(zhuǎn)移也值得關注。她還認為,，未來銀行間同業(yè)拆借市場的償付也會成為問題,。
朱夏蓮表示，中資銀行融資能力和流動性的迅速惡化,，可能導致惠譽對于某些流動性水平較低的中小銀行,，在可行性評級（Viability
Ratings）上采取負面行動。
12月2日,，惠譽發(fā)布題為《中資銀行——流動性緊張和貸款無法正�,；厥肇摀又貙е卢F(xiàn)金充足性減弱》的報告，朱夏蓮的上述發(fā)言主要是來自對該報告的總結(jié),。
