在七大工業(yè)國(guó)貨幣中,,既是商品貨幣又是高息貨幣,,眼下表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的一個(gè)幣種,非澳元莫屬。
不同于其他貨幣,,澳元受外界影響表現(xiàn)最為強(qiáng)烈,,一個(gè)經(jīng)濟(jì)危機(jī)襲來(lái),,澳元跌幅高達(dá)40%,。而在經(jīng)濟(jì)環(huán)境寬松的和平年代,它甩開(kāi)一切幣種,,一路大幅穩(wěn)步升值,。
9月跌10%,10月漲9%,,11月跌5%
熟悉外匯市場(chǎng)的人均知,,在銀行客戶的資產(chǎn)組合里,澳元算是波動(dòng)性比較大的商品,。
“大起大落,。”提起澳元,,花旗中國(guó)零售銀行研究與投資分析主管邱思甥如此形容,。
外匯K線圖顯示,9-11月三個(gè)月間,,澳元波動(dòng)明顯,。在此期間內(nèi),澳元兌美金匯率最高升至1.07,,10月初跌至0.9533,10月底反彈至1.0753,后又很快跌回0.97,,目前則徘徊在0.98-0.99之間。從百分比來(lái)看,澳元在9月跌10%,10月漲9%,11月跌5%,。
“相比歐元從1.41跌到1.33的5%的跌幅,,澳元直達(dá)15%,對(duì)于主要貨幣而言,,波動(dòng)還是比較大的,。”邱思甥說(shuō),。
提及近三個(gè)月澳元波動(dòng)的原因,,多家外資行都發(fā)表了自己的看法。
邱思甥將其原因歸納為兩點(diǎn),,一個(gè)是歐債危機(jī)導(dǎo)致全球風(fēng)險(xiǎn)情緒高漲,,在厭惡風(fēng)險(xiǎn)的前提下,投資者拋出非美貨幣而購(gòu)買美元,,第二個(gè)則是跟中國(guó)經(jīng)濟(jì)有關(guān),。
星展銀行財(cái)資市場(chǎng)部高級(jí)副總裁及財(cái)富管理方案主管王良享認(rèn)為,,9月份澳元從1.0765高點(diǎn)回落至0.9661,主要是因?yàn)闅W債危機(jī)惡化,,希臘有可能不獲發(fā)于貨款。市場(chǎng)當(dāng)時(shí)擔(dān)心這可能引發(fā)大規(guī)模債務(wù)違約,,拖累環(huán)球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期被下調(diào),,環(huán)球股市也因此而大跌。
大華銀行資深經(jīng)濟(jì)師全德健在接受理財(cái)周報(bào)記者采訪時(shí)表示,,澳元在今年前些月的月波動(dòng)基本維持在2%左右,,近三個(gè)月的波動(dòng)還是相對(duì)大的,澳元與股票市場(chǎng)(如摩根士丹利國(guó)際資本指數(shù))和歐元目前也出現(xiàn)了高達(dá)0.8的正相關(guān)性,�,?傮w來(lái)看,與摩根士丹利國(guó)際資本指數(shù)的關(guān)聯(lián)度已經(jīng)接近雷曼兄弟倒閉時(shí)的程度,這正反映了澳元也是一種高息資產(chǎn)且與市場(chǎng)流動(dòng)性關(guān)系密切,。
10年間維持上揚(yáng),,3碰危機(jī)3下滑
縱觀十大工業(yè)國(guó)貨幣的10年來(lái)的走勢(shì)圖,主要貨幣相對(duì)美元都在升值,除了澳元是雙倍以上的增長(zhǎng)外,其他幣種增長(zhǎng)幅度都不是很大,。
走勢(shì)圖上看出,,澳元有三次大幅下跌。分別發(fā)生在2008年金融危機(jī),、2009年歐債危機(jī)和2011年第二次歐債危機(jī)期間,。長(zhǎng)線來(lái)看,澳元從2001年的0.5一路飆漲到現(xiàn)在的1.1,。2008年最高點(diǎn)達(dá)0.97,,金融海嘯后,于2009年3月跌到0.6,,跌幅40%,。從此繼續(xù)一路上漲,今年8月達(dá)到1.1,,除去去年5月歐債危機(jī),,從0.93跌回0.78,跌幅15%,,中間幾乎一路上漲,。
澳元成為高息貨幣受青睞的原因遠(yuǎn)不止這些,澳洲央行2002年開(kāi)始加息,,直到2008年,,受到金融海嘯的影響開(kāi)始微降。2009年,,澳元又是全球主要國(guó)家貨幣里面加息最強(qiáng)的一個(gè)幣種,,一度從3%加到4.75%,,使得今年8月澳元又返回1.1。
“可以這么說(shuō),,只要不發(fā)生經(jīng)濟(jì)衰退的疑慮或危機(jī),,澳元上漲的速度和幅度是主要貨幣里最大的。而影響澳元走勢(shì)的原因,,中國(guó)的PMI,、CRB指數(shù)即原物料指數(shù)、澳洲央行的利率都會(huì)起到關(guān)鍵作用,�,!瘪Y騁外匯市場(chǎng)多年的邱思甥在接受理財(cái)周報(bào)記者采訪時(shí)表示。
除了迅速下跌,,澳元的大波動(dòng)還表現(xiàn)在大幅反彈,。以今年澳元最顯著的變化為例,則是從3月最低的0.98升至5月初的1.09,。
“這主要由于全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的樂(lè)觀情緒,歐債危機(jī)的緩解,以及市場(chǎng)對(duì)中國(guó)及其他地區(qū)通貨膨脹和利率下降的擔(dān)心,。直到2011年中,美國(guó)債務(wù)等級(jí)被降風(fēng)險(xiǎn)加大,我們看到了各大金融市場(chǎng)的拋售現(xiàn)象,這其中就包括澳元從7月1.1206的高位降至八月初美國(guó)被降級(jí)后的1.02�,!贝笕A銀行資深經(jīng)濟(jì)師全德健說(shuō),。
今年底明年初會(huì)繼續(xù)走低
過(guò)去三個(gè)月里,澳元表現(xiàn)的并不景氣,。今年底明年初走勢(shì)將會(huì)如何?
用邱思甥的話說(shuō),,PMI在跌,CRB指數(shù)也在跌,,澳洲央行在上個(gè)月已經(jīng)降息一次,,所以澳洲的利率是4.5%�,;ㄆ熘袊�(guó)預(yù)計(jì),,12月6日澳洲央行開(kāi)會(huì)后,會(huì)再減息25%,,達(dá)4.25%,。
“未來(lái)半年,花旗預(yù)估,,澳元會(huì)由4.5%降到4%,,即便如此,相較于美國(guó)的0.25%,,歐元區(qū)的1.25%,,我們預(yù)估會(huì)降到0.5%,英鎊現(xiàn)在0.5%,日元0.1%,,澳元4%的基準(zhǔn)利率要高于其他國(guó)家很多,。未來(lái)可能還會(huì)再修正,但幅度不會(huì)很大,。隨著歐債危機(jī)越來(lái)越嚴(yán)重,,花旗預(yù)估,明年第二季澳元兌美元可以跌到0.97,,年底預(yù)估0.99,。”
大華認(rèn)為,歐元區(qū)的問(wèn)題短期內(nèi)還得不到解決,市場(chǎng)低迷還將持續(xù),這種市場(chǎng)情緒會(huì)對(duì)資產(chǎn)價(jià)格帶來(lái)負(fù)面影響,。從目前狀況看,歐元兌美元,澳元兌美元不能太過(guò)樂(lè)觀,�,!拔覀冾A(yù)測(cè)這幾種貨幣在2011年底至2012年初還將持續(xù)走低。我們預(yù)測(cè),,今年年底歐元為1.31,
明年年初仍將在1.30下方,;澳元年底為0.95,
2012年1季度持續(xù)走弱至0.93。若不考慮市場(chǎng)情緒的原因,由于與美金利率的差異,相信澳元將在2012年得到一定的支撐,。
星展則表示,,年底前無(wú)特定走勢(shì)、明年可能繼續(xù)上升,,因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)可能推出第三輪量化寬松措施(QE3),,以及中國(guó)可能放寬政策。