房地產(chǎn)作為具有先導(dǎo)性,、基礎(chǔ)性,、帶動(dòng)性的一大產(chǎn)業(yè)，其牽扯的上下游行業(yè)達(dá)十幾個(gè),，包括水泥,、鋼鐵、機(jī)械設(shè)備以及建筑裝飾業(yè)。在目前我國堅(jiān)決調(diào)控房地產(chǎn)業(yè)的背景下,，樓市景氣度不斷降低,，其上下游行業(yè)也都不被業(yè)內(nèi)外看好。然而,，出人意料的是,，從上市裝飾企業(yè)三季報(bào)來看，預(yù)計(jì)2011年行業(yè)整體凈利潤同比增長率均在30%以上,，龍頭企業(yè)的同比增幅更達(dá)到80%—100%,。裝飾業(yè)這一房地產(chǎn)的主要附屬產(chǎn)業(yè)，不僅受到樓市調(diào)控的影響有限,，反而進(jìn)入快速增長期,。
中國建筑裝飾行業(yè)發(fā)展空間廣闊，這一點(diǎn)已成為業(yè)界共識(shí),。持續(xù)提升的固定資產(chǎn)投資增速拉動(dòng)了公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,，產(chǎn)生了逐年提升的增量裝飾需求。隨城市化率提升而增強(qiáng)的城鎮(zhèn)居民消費(fèi)升級(jí),，又激發(fā)了現(xiàn)有存量建筑的裝飾更新需求,，建筑裝飾行業(yè)在“存量+增量”雙重需求拉動(dòng)下，迎來了加速增長期,。
從五大上市裝飾企業(yè)三季報(bào)公布的數(shù)據(jù)來看，預(yù)計(jì)2011年行業(yè)整體凈利潤同比增長率均在30%以上,，行業(yè)龍頭企業(yè)金螳螂更是同比增幅達(dá)到80%—100%,，亞廈股份同比增幅也在50%—90%之間。業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為,，雖然房地產(chǎn)行業(yè)仍處于深度調(diào)整中,，但裝飾行業(yè)尤其是公裝領(lǐng)域并未受到太大影響，在商業(yè)地產(chǎn)爆發(fā)式增長和品牌商家強(qiáng)勁擴(kuò)張下,，行業(yè)長期增長趨勢(shì)不變,。業(yè)務(wù)較全面的行業(yè)龍頭有望享有更大市場(chǎng)份額。
城市化進(jìn)程推動(dòng)行業(yè)成長
“房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)控并沒有給裝飾裝修行業(yè)帶來明顯的負(fù)面影響,，相反,，在城鎮(zhèn)化的推動(dòng)下商業(yè)市場(chǎng)繁榮發(fā)展，再加上調(diào)控政策影響下不少開發(fā)商轉(zhuǎn)戰(zhàn)商業(yè)地產(chǎn),，裝飾行業(yè)前景越來越好,。”在上海分公司的辦公室里,，全國裝飾百強(qiáng)企業(yè)排名第二十七位的深圳卓藝裝飾設(shè)計(jì)工程有限公司副總經(jīng)理?xiàng)铠櫲A告訴記者,。
楊鴻華對(duì)裝飾行業(yè)前景的樂觀判斷主要依托于我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大背景，這在行業(yè)內(nèi)已達(dá)成共識(shí)。未來五年中國仍處于快速城鎮(zhèn)化的進(jìn)程中,，這是裝飾行業(yè)的景氣度得以維系的重要原因,。根據(jù)“十二五”規(guī)劃發(fā)展綱要，“十二五”期間,，我國城鎮(zhèn)化率將提高4個(gè)百分點(diǎn),，年均提高0.8個(gè)百分點(diǎn)，由此測(cè)算每年新增城鎮(zhèn)人口1080萬進(jìn)入城市,，尤其是中西部地區(qū),、二三線城市為代表的城鎮(zhèn)化將會(huì)加速。
而城鎮(zhèn)化的進(jìn)程將會(huì)伴隨大量農(nóng)村人口和勞動(dòng)力向城鎮(zhèn)轉(zhuǎn)移,，第二,、三產(chǎn)業(yè)向城鎮(zhèn)聚集，以及城市文明,、城市意識(shí)在內(nèi)的城市生活方式的擴(kuò)散和傳播,。這些轉(zhuǎn)變都對(duì)房屋建設(shè)尤其是商業(yè)繁榮產(chǎn)生大量需求，而人們對(duì)于消費(fèi)升級(jí),、生活品質(zhì)提升的迫切要求都將對(duì)裝飾行業(yè)產(chǎn)生巨大的需求,。
根據(jù)裝飾行業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃，行業(yè)2015年工程總產(chǎn)值力爭達(dá)到3.8萬億元,，比2010年增長1.7萬億元,，總增長率為81％，年復(fù)合增長率12.6%,。而“十二五”期間,，根據(jù)中央以及市場(chǎng)的普遍預(yù)期，GDP的增長可能在8%附近,，裝飾行業(yè)增長速度并不會(huì)因?yàn)镚DP增速的放緩而出現(xiàn)明顯放緩,。
受惠商業(yè)地產(chǎn)爆發(fā)式增長
表面上看，裝飾裝修屬于房地產(chǎn)行業(yè)的下游產(chǎn)業(yè),，房地產(chǎn)市場(chǎng)的景氣度對(duì)裝飾行業(yè)有直接影響,。但事實(shí)上，房地產(chǎn)調(diào)控對(duì)裝飾行業(yè)整體影響非常有限,。首先,，房地產(chǎn)調(diào)控針對(duì)的是商品住宅市場(chǎng)，而商品住宅在每年竣工房屋中的占比還不足30%,。對(duì)于以商品住宅為主要市場(chǎng)的樓盤整體裝修子板塊來說,，行業(yè)的成長更多來自于裝修房比例的提升。
其次,，樓市調(diào)控下,，更多資金進(jìn)入“不限購、不限貸”的商業(yè)地產(chǎn)，萬科,、金地,、綠地等眾多住宅開發(fā)商開始轉(zhuǎn)戰(zhàn)商業(yè)地產(chǎn)開發(fā)。中國商業(yè)地產(chǎn)聯(lián)盟發(fā)布的《2010-2011中國商業(yè)地產(chǎn)發(fā)展報(bào)告》顯示,，去年商業(yè)營業(yè)用房和辦公樓開發(fā)投資合計(jì)達(dá)7405.4億元,，達(dá)到歷史新高，即使按照去年的增長速度保守估算,，今年商業(yè)地產(chǎn)開發(fā)投資總額也將接近1萬億元,。巨大的商業(yè)地產(chǎn)開發(fā)量給裝飾行業(yè)亦帶來巨大增量。
“目前增量房有一些減少,，但存量建筑翻新使市場(chǎng)雪球越滾越大,，關(guān)鍵還是看企業(yè)自身對(duì)市場(chǎng)的把控能力�,！敝袊ㄖb飾協(xié)會(huì)副秘書長黃白告訴記者,，盡管過去一年來房地產(chǎn)市場(chǎng)存在較大不穩(wěn)定因素，但隨著企業(yè)對(duì)市場(chǎng)戰(zhàn)略的積極調(diào)整,，有實(shí)力的裝飾公司逐步向三四線城市擴(kuò)張,，使得這些企業(yè)受到房地產(chǎn)市場(chǎng)的波動(dòng)影響較小。
總體上看,，房地產(chǎn)調(diào)控對(duì)裝飾行業(yè)上市公司訂單影響不明顯,。國信證券裝飾行業(yè)分析師邱波分析，由于裝飾行業(yè)的合同周期一般在6-12個(gè)月,，企業(yè)當(dāng)前的訂單情況可以反映未來6-12個(gè)月的經(jīng)營情況,，而裝飾業(yè)新簽訂單PMI指數(shù)2011年以來一直非常景氣，說明市場(chǎng)需求旺盛,，無論是合同還是經(jīng)營業(yè)績都將保持較快速度的增長,。
跟隨商業(yè)品牌擴(kuò)張不愁訂單
據(jù)行業(yè)人士介紹,，對(duì)于裝飾企業(yè)來說,，公裝領(lǐng)域的盈利空間遠(yuǎn)大于傳統(tǒng)家裝行業(yè)，且?guī)缀醪皇芊康禺a(chǎn)調(diào)控的影響,。裝修行業(yè)所說的“公裝”,，是相對(duì)于“家裝”而言，除住宅以外的建筑都屬于“公共建筑”,，這些公共建筑的裝飾裝修便劃歸到“公裝”領(lǐng)域,。
“身處這個(gè)行業(yè)，我能夠明顯感受到城市化進(jìn)程以及商業(yè)升級(jí)給行業(yè)帶來的巨大契機(jī),�,！鄙钲谧克囇b飾設(shè)計(jì)工程有限公司副總經(jīng)理?xiàng)铠櫲A告訴記者，裝飾企業(yè)往往會(huì)與零售商、大型百貨企業(yè),、商業(yè)地產(chǎn)開發(fā)商或品牌酒店有長期合作關(guān)系,，商業(yè)零售以及酒店業(yè)的快速發(fā)展和擴(kuò)張給裝飾企業(yè)帶來源源不斷的訂單。例如楊鴻華所在的卓藝裝飾近年來與巴黎春天百貨保持良好的合作關(guān)系,，巴黎春天旗下百貨商場(chǎng)定位有高有低,，這兩年伴隨著大型居住區(qū)的建成和人口導(dǎo)入，社區(qū)型零售商業(yè)項(xiàng)目需求旺盛,，楊鴻華的公司接下了巴黎春天新開的幾家社區(qū)型百貨的裝修訂單,。
“百貨公司開到哪里，我們的業(yè)務(wù)也就跟到哪里,，與品牌連鎖百貨商保持良好的合作關(guān)系會(huì)給我們帶來源源不斷的新增業(yè)務(wù),。”楊鴻華告訴記者,。不光在上海等一線城市,，二、三線城市的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)更大,，例如大洋百貨近年來在二,、三線城市的擴(kuò)張，就讓與其合作的卓藝裝飾業(yè)務(wù)也不斷滲透到長三角區(qū)域內(nèi)的多個(gè)二,、三線城市,。
裝修行業(yè)的翹楚蘇州金螳螂建筑裝飾股份有限公司董事長倪林也表示，金螳螂的擴(kuò)張有兩條路徑：其一,，跟隨戰(zhàn)略客戶（比如實(shí)力型開發(fā)商）一起擴(kuò)張,。當(dāng)前開發(fā)商紛紛向二、三線,，甚至在四線城市拓展業(yè)務(wù),，金螳螂便順勢(shì)跟了過去，不斷做大中西部市場(chǎng)份額,。其二,，跟隨高端酒店或者國際酒店管理公司落戶情況進(jìn)行擴(kuò)張。在金螳螂看來,，國際酒店管理公司的落戶,，昭示著當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展特別是酒店行業(yè)發(fā)展的前景不錯(cuò)。
而酒店公裝又是金螳螂的強(qiáng)勢(shì)業(yè)務(wù),�,！爸谓痼肟焖侔l(fā)展的一大引擎是盟友們的快速成長，戰(zhàn)略客戶業(yè)務(wù)占比的提升是企業(yè)業(yè)績?cè)鲩L的重要原因,�,！蹦吡直硎�,，2010年戰(zhàn)略客戶帶來的業(yè)務(wù)約占公司全部項(xiàng)目的30%。
量價(jià)雙升級(jí)驅(qū)動(dòng)行業(yè)增長
中國拉動(dòng)內(nèi)需和消費(fèi)升級(jí)的迫切需求為品牌商家拓展了道路,，不少品牌商家都加快了在中國擴(kuò)張的計(jì)劃,。中原地產(chǎn)提供的信息顯示，全球零售商GAP日前就表示在年底前其中國門店數(shù)要達(dá)到15家,，明年起還將開出20—25家,，除了北京、上海,，還將進(jìn)入更多二線城市,。而星巴克、無印良品等外資品牌也都計(jì)劃在中國加快擴(kuò)張,。除此之外,，部分品牌商家更是選擇直接進(jìn)行商業(yè)地產(chǎn)開發(fā)。其中,，紅星美凱龍已經(jīng)開始在天津開發(fā)綜合體項(xiàng)目,。日前，英特宜家也表示將在未來5年投入14億歐元在中國建設(shè)購物中心,。這些新增的商業(yè)面積都將為裝飾行業(yè)帶來極大的業(yè)務(wù)空間,。
除新增商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目帶來的新增量外，楊鴻華介紹,，商業(yè)地產(chǎn)一般每隔三年就要進(jìn)行一次內(nèi)部設(shè)施及外立面的裝飾裝修升級(jí)更新,，這也是裝飾企業(yè)新增訂單的重要來源。一家小型裝飾企業(yè)負(fù)責(zé)人告訴記者,，該公司在上海最大的合作伙伴就是百麗鞋業(yè),，百麗旗下眾多鞋類子品牌，除了不斷進(jìn)駐新的商場(chǎng),，已開店面每隔2,、3年就要根據(jù)營銷策略重新裝修，給消費(fèi)者以新鮮感,，這也給裝飾企業(yè)帶來源源不斷的訂單,。小公司尚且如此，長期合作伙伴更多,、規(guī)模更大的上市公司更是如此,。
除了商業(yè)零售領(lǐng)域,，酒店建設(shè)目前仍處于高峰期也是裝飾企業(yè)公裝業(yè)務(wù)獲得發(fā)展支撐的重要保障,。據(jù)華泰聯(lián)合證券統(tǒng)計(jì)，2010年末我國在建或擬建酒店項(xiàng)目為1182個(gè),、房間數(shù)為32.3萬間,，其中77%項(xiàng)目處于正在建設(shè)階段,，2011年和2012年中國新開酒店數(shù)量為601家和450家。酒店增長仍以高星級(jí)酒店為主,，且未來兩年仍處于建設(shè)高峰,。上市裝修企業(yè)將顯著受益于其所帶來的巨大市場(chǎng)。
一個(gè)有意思的現(xiàn)象是,，數(shù)據(jù)顯示,，近三年公共建筑竣工面積增速都在5%以下（受2008年金融危機(jī)的影響），但是公裝市場(chǎng)規(guī)模的增速在15%以上,，裝飾行業(yè)總產(chǎn)值的增速明顯高于房屋竣工面積的增速,，也就是說行業(yè)的增長除了來自于量的變化，其一半的增長都來自于單方造價(jià)的得升,。國信證券邱波分析,，單方造價(jià)提升一是通脹因素，即材料,、人工價(jià)格的上漲,，更重要的因素是人們對(duì)更高生活品質(zhì)的追求，也就是“消費(fèi)升級(jí)”,，伴隨收入的提高和行業(yè)的技術(shù)進(jìn)步,，消費(fèi)者會(huì)傾向于選用更高檔的裝修標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)美觀,、舒適,、環(huán)保的要求也不斷得高，從而提高了裝修標(biāo)準(zhǔn),。由于這兩個(gè)因素都長期存在,，因此裝修標(biāo)準(zhǔn)提升也將成為行業(yè)的長期驅(qū)動(dòng)因素。
推廣精裝修擴(kuò)大行業(yè)空間
雖然“公裝”是相對(duì)于傳統(tǒng)住宅裝修的領(lǐng)域,，但按裝飾業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)口徑,，住宅樓盤整體裝修也包含在公共建筑裝修里。樓盤整體裝修是裝飾子行業(yè)中成長性很好的板塊,，該板塊增長主要受“量”因素的影響,。
由于2009年以來，商品房新開工面積增速在30%以上,，這部分建筑將在2011—2012年進(jìn)入裝修周期,，因此行業(yè)的自然增速已經(jīng)非常可觀,。
從環(huán)保節(jié)能的角度來看,，上至中央、下至地方政府都在大力推進(jìn)住宅精裝修的發(fā)展,。早在1999年我國就開始倡導(dǎo)推廣商品住宅裝修一次到位,，逐步取消毛坯房,，向消費(fèi)者提供全精裝修商品房，避免二次裝修造成結(jié)構(gòu)破壞,、資源浪費(fèi)和擾民問題,。2004年，《商品住宅裝修一次到位實(shí)施細(xì)則》發(fā)布,，提出了我國第一個(gè)關(guān)于新建住宅精裝修標(biāo)準(zhǔn),。2008年我國又進(jìn)一步提出加強(qiáng)住宅裝飾裝修管理，引導(dǎo),、鼓勵(lì)和扶持新建商品住宅實(shí)行一次裝修到位或菜單式裝修的做法,。
上海市曾在2008年發(fā)布一份《關(guān)于新建商品住宅落實(shí)全裝修建設(shè)比例要求的通知》（滬房地資建[2008]462號(hào)），這份通知針對(duì)不同區(qū)域的土地進(jìn)行了樓盤全裝修比例的不同要求,。2009年3月,，上海房地局首度發(fā)布《上海新建住宅節(jié)能省地發(fā)展指導(dǎo)意見》，文件中指出“到2010年,，上海全裝修住宅占新建商品住宅的比例在中心城區(qū)達(dá)到60％—70％,，其他地區(qū)力爭達(dá)到30％—40％�,！�
不僅在一線城市,，二、三線城市住宅精裝修比例提升空間更大,。近日,，安徽省住房和城鄉(xiāng)建設(shè)廳出臺(tái)《安徽省建設(shè)工程質(zhì)量“十二五”規(guī)劃》，要求未來安徽將實(shí)現(xiàn)住宅工程分戶驗(yàn)收?qǐng)?zhí)行率達(dá)到100%,，推廣住宅精裝修,。
不過，值得關(guān)注的是,，在房地產(chǎn)行業(yè)受到嚴(yán)厲調(diào)控的今天,，住宅樓盤整體裝修也受到一定的負(fù)面影響。中國最大的住宅開發(fā)商萬科企業(yè)股份有限公司執(zhí)行副總裁周衛(wèi)軍曾對(duì)記者表示,，樓市調(diào)控下增加樓盤精裝修等附加值勢(shì)必意味著增加成本,，在政府限價(jià)的行政干預(yù)和降價(jià)預(yù)期的市場(chǎng)影響下，開發(fā)商要么減少精裝修比例,，要么降低裝修品質(zhì),，以此減少成本才有降價(jià)空間，否則樓盤會(huì)更加難賣,。事實(shí)上,，目前開發(fā)商的確正通過降低裝修檔次等手段進(jìn)行變相降價(jià)，一方面減少開發(fā)成本,，一方面給降價(jià)提供一個(gè)理由以避免老業(yè)主不滿,，這些短期內(nèi)的不利因素或?qū)⒔o裝飾企業(yè)業(yè)績帶來一定的負(fù)面影響。
