年末月底,，各家銀行發(fā)售理財(cái)產(chǎn)品的廣告短信又是鋪天蓋地,，理財(cái)大戰(zhàn)猶酣,；但銀行月底高價(jià)“買”存款的盛況卻已不再,。
7天抵押式回購利率24日略有回落而此前已連續(xù)5個(gè)交易日上行，但大額銀行承兌匯票貼現(xiàn)率卻已下跌了一個(gè)月左右,。
“這種反常的"兩面"信號近期經(jīng)常出現(xiàn)，表明銀行貸款額度在一些方面有所放松,，但金融體系內(nèi)的資金仍偏緊,。”某銀行界人士分析說,。
理財(cái)產(chǎn)品上演“跨年行情”
“招行將于11月21-24日每晚8點(diǎn)限量銷售理財(cái)產(chǎn)品,，期限收益均為42天5%，10萬元起……”
“浦發(fā)銀行11月23日到11月31日發(fā)售保證收益理財(cái)產(chǎn)品,，1個(gè)月5萬起3.6%,，30萬起4.5%……”
“建行現(xiàn)正發(fā)售乾元系列理財(cái)產(chǎn)品：日鑫月溢(北京)，按日開放,，期限1至90天,，預(yù)期年化收益率2.1%至3.4%；另有固定期限盈,、享系列,，期限30至300天，預(yù)期年化收益率4.2%至5.8%,�,！鄙虾埾壬氖謾C(jī)上充斥這樣的廣告短信。
雖然短期理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行受阻,，但銀行通過理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行爭取資金的腳步并未停下,，而是以滾動(dòng)型循環(huán)理財(cái)這種開放式產(chǎn)品取而代之。
仔細(xì)分析就會(huì)發(fā)現(xiàn),，目前銷售的理財(cái)產(chǎn)品大多在12月31日左右到期,，而且滾動(dòng)發(fā)行使得到期日延續(xù)至明年元旦后一個(gè)星期左右。
銀行界人士分析認(rèn)為,，讓理財(cái)產(chǎn)品今年12月31日之后到期,，那么31日這一天理財(cái)產(chǎn)品并未計(jì)入存款，所以截至12月31日的存款就不會(huì)大量增加,，也就不會(huì)使得今年的存款基數(shù)過大,，給明年的存款業(yè)務(wù)帶來過大壓力。理財(cái)產(chǎn)品資金的到賬日通常是T+2,，也就是說12月31日到期的產(chǎn)品要到明年1月2日才會(huì)轉(zhuǎn)入客戶賬戶,，這期間算做銀行活期存款，所以在元旦期間,，由理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)成的存款就會(huì)如銀行所愿大幅增加,，實(shí)現(xiàn)存款“開門紅”,。
值得注意的是，目前發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品大都已經(jīng)變?yōu)殚_放式理財(cái)產(chǎn)品,，即不再按期次發(fā)行,，而是準(zhǔn)許客戶隨時(shí)申購贖回，按實(shí)際理財(cái)期限計(jì)算收益率,。如工行的“靈通快線”,、建行的乾元(日鑫月溢)系列理財(cái)產(chǎn)品等。
銀行界人士解釋說,，此類產(chǎn)品盛行的原因有二：一是銀行現(xiàn)在不能發(fā)行一個(gè)月以下的理財(cái)產(chǎn)品了,，要想保持流動(dòng)性強(qiáng)的優(yōu)勢，便只好把整個(gè)理財(cái)產(chǎn)品系列改造為開放式的產(chǎn)品,；其二,，監(jiān)管部門要求各家銀行限期清理“資金池-資產(chǎn)池”業(yè)務(wù)。短時(shí)間內(nèi)銀行只能合并同系列的理財(cái)產(chǎn)品為一只理財(cái)產(chǎn)品,，以符合要求,。
高價(jià)“買”錢不再
銀行體系的流動(dòng)性雖然緊張，但在監(jiān)管和營銷資金壓力之下,，高價(jià)“買”資金不再盛行,。
在銀行間拆借市場，資金利率仍在上漲,。截至24日收盤,，上海銀行間同業(yè)拆放利率(Shibor)中，隔夜利率最終結(jié)束了連續(xù)9個(gè)交易日上漲的局面,，微跌1個(gè)基點(diǎn),。但仍在3.9467%的高位，直逼4%大關(guān),。
盡管拆借利率普遍上揚(yáng),，但銀行似乎對高價(jià)“買”資金不再感興趣。
“10月底,、11月底,，銀行"買"存款的價(jià)格普遍下降�,！碧K州的林先生不無郁悶地告訴中國證券報(bào)記者,，這意味著他將少收入十幾萬元。從今年5月份起,，林先生每個(gè)月末都會(huì)有幾家銀行爭相“招攬”,，他會(huì)把自己的3000萬元個(gè)人存款在給出最優(yōu)條件的銀行存兩天，獲得一天3%。-5%,。的收益,。
“最高的時(shí)候是今年6月底，能拿到5%,。,；6月29日存入，7月1日取出,，就掙差不多30萬元,！”林先生回憶道。
但10月底他再找銀行時(shí),，行情完全變了�,！爱�(dāng)?shù)氐你y行說不需要了,，我就找上海的銀行想辦法，但最高只能給2%,。,，而且要把錢從蘇州轉(zhuǎn)到上海，很麻煩,，我就沒做,。”林先生說,。
銀行界人士告訴中國證券報(bào)記者,，又近年末，估計(jì)不會(huì)再出現(xiàn)銀行花高價(jià)“買”存款的情況了,�,！艾F(xiàn)在實(shí)行的是日均存款比考核，不能沖時(shí)點(diǎn)了,。而且監(jiān)管部門抓得很嚴(yán),，一旦發(fā)現(xiàn)就可能對銀行施行差別存款準(zhǔn)備金率，風(fēng)險(xiǎn)太大了,；再說,，到年底了，銀行的營銷費(fèi)用已經(jīng)花得差不多了,。大多數(shù)銀行都給不出2%,。以上的價(jià)格�,！痹撊耸刻寡�,。
資金面仍不容樂觀
“要是想申請房貸，你現(xiàn)在可以準(zhǔn)備材料了。但現(xiàn)在還不是申請的時(shí)候,�,！鄙虾Ｄ彻煞葜沏y行人士透露，目前銀行的信貸投放正從基本不放到開始慢慢放的轉(zhuǎn)變中,，所以申請貸款并沒變得更容易,。
中金公司指出，從11月前半月的信貸投放實(shí)際情況來看并不理想,，不到10月份約6000億元貸款增量的三分之一,，10月份貸款反彈可能只是曇花一現(xiàn)。這也意味著全年達(dá)到7.5萬億元的信貸目標(biāo)難度在加大,。
中金公司認(rèn)為信貸投放下降的原因既有需求不足,，也有供給約束的因素，但后者的影響更大,。
實(shí)際上,，存款流失已經(jīng)成了銀行資金緊張的頭號“元兇”。
據(jù)人民銀行統(tǒng)計(jì),，10月份人民幣存款凈下降2010億元,，同比少增3618億元。其中,，住戶存款凈下降7272億元,，非金融企業(yè)存款增加860億元，財(cái)政性存款增加4190億元,。
廣發(fā)證券最新研究報(bào)告指出,，雖然信貸結(jié)構(gòu)性放松，但流動(dòng)性總體偏緊格局未變,。雖然,，10月新增貸款由上月的4700億元回升至5868億元，但10月份人民幣貸款,、M1以及M2同比增速繼續(xù)小幅下滑,，增速分別由上月的15.9%、8.9%和13%下滑至15.8%,、8.4%和12.9%,。當(dāng)前貨幣供應(yīng)量相對于實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長仍然偏緊，四季度經(jīng)濟(jì)繼續(xù)面臨減速壓力,。今年下半年以來M1增速大幅下滑和2008年的情形相類似,。
