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我的投資之路是從買債券開始的,。當時買的是國庫券。94元買入,，由于碰到保值貼補,，結果不到兩年，收獲了150多元,，收益跑贏CPI漲幅,。不過，買債券同樣有風險,，需要理性分析,，講究策略。
首先,，要考慮安全性,。買前關注債券的信用等級。一般的企業(yè)債券,，我認為只要評級在A以上,，其償付能力問題不大。另外,，關注債券的抵押物,。上市公司發(fā)行的債券安全性比一般的公司大。一是透明,，二是公司清算一般是債在前,、股在后。
其次,，買債券很關鍵的一點是要抓住機遇,，在收益最大化時買入。在CPI上漲,、國家貨幣政策宏觀調控之時,，由于銀根收緊，企業(yè)資金匱乏，一些企業(yè)不得不推出利率比較高的債券來吸引購買,。例如,，筆者在2008年買入的08北辰債券，票面利率高達8.2%,，實際收益6.56元,，遠遠高于當時的銀行利率。需要資金時拋售,，也高于票面,。今年以來，資金逐月緊張,，市場上交易的許多債券大幅下跌,，出現(xiàn)收益放大現(xiàn)象。機遇出現(xiàn)時,，我們及時出手,，可以鎖定收益。例如,，筆者近期買的10華靖債券,，票面利率雖然不高，只有5.68%,，實際收益每年4.54元,，但債券規(guī)定2014年以后，每年可以把25%的債券還給公司,。所以,，當筆者看到債券價格跌至77.5元時立刻買入。這樣,，筆者鎖定的收益,，除了每年的5.86%外，還有從2014年開始收獲的百元票面同買入價的差異22.5元,，三年收益可謂巨大,。
最后，要關注債券的特別條款,。如10華靖債券，雖然是7年期債券,，但由于設置了第四年就可以把25%債券還給上市公司,，所以在計算收益時，就大大不一樣了,。又例如09名流債,，設定了2012年就可以面值回售給上市公司。另外，該債券規(guī)定2012年公司可以進行利率調整,，原有利率有調高的可能,，收益放大的機會就比較大了。
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