希臘債務(wù)困局,、經(jīng)濟增長疲軟,、商品需求減弱……種種風(fēng)險的到來，令全球央行開始重新審視自己的貨幣政策,。
澳大利亞央行1日宣布,，將基準利率從4.75%下調(diào)至4.5%,，這也是該行近兩年以來首次降息，此前已有多個新興市場國家宣布降息,。越來越多的跡象顯示,，全球新一輪的降息潮正呼之欲出。
分析師認為,，降息潮的到來將令風(fēng)險貨幣面臨負面因素,。而由于市場普遍預(yù)期美聯(lián)儲將在短期內(nèi)維持現(xiàn)有政策不變，息差將幫助美元進一步走高,。
風(fēng)險貨幣如臨大敵
事實上,，風(fēng)險貨幣在剛剛過去的10月普遍表現(xiàn)較好。根據(jù)彭博資訊的數(shù)據(jù),，今年10月,，主要貨幣對美元的回報率普遍上揚。其中,，巴西雷亞爾,、澳元及韓元位列前三，對美元的回報率分別上揚10.30%,、9.41%及6.33%,。
不過，近來多家央行開啟降息大門,。除了澳大利亞央行,，今年8月,，土耳其央行和巴西央行雙雙宣布下調(diào)基準利率以防止外圍經(jīng)濟的動蕩對本國經(jīng)濟造成影響。上個月25日,，印度央行暗示經(jīng)濟增長降溫將迫使其終止加息周期,。而市場普遍認為，隨著歐債危機惡化以及歐元區(qū)經(jīng)濟放緩,，歐洲央行也將逐步開啟降息周期,。
外匯經(jīng)紀商Forex
Club公司的外匯分析師亞歷山大·切普爾科預(yù)計，歐洲央行將在周四公布的議息會議上將基準利率從1.5%下調(diào)至1.25%,，甚至是1%,。切普爾科在接受上海證券報記者采訪時表示，伴隨希臘債務(wù)危機的不斷惡化,，歐洲央行仍有進一步采取寬松政策的空間,。
外匯公司Commonwealth首席市場分析師歐麥·埃西內(nèi)爾則對上海證券報記者表示，有越來越多的跡象顯示,，起源于歐洲債務(wù)的危機正令亞洲經(jīng)濟增長面臨下行風(fēng)險,，這將導(dǎo)致該地區(qū)的商品出口需求被削弱，因此澳元及新西蘭元等貨幣匯率有進一步下行的風(fēng)險,。全球投資者降低的風(fēng)險偏好及疲弱的經(jīng)濟增長應(yīng)當(dāng)會令較高收益及較大風(fēng)險的資產(chǎn)面臨拋壓。
此外,，為了應(yīng)對由歐債危機及美國經(jīng)濟不穩(wěn)等因素造成的日元急升,，日本財務(wù)大臣安住淳周一表示，該國已經(jīng)單方面出手對匯市實施了干預(yù),。當(dāng)日亞洲匯市早盤,，日元對美元匯率曾一度飆升至75.3日元的上方高點，再度刷新歷史紀錄,。日本政府干預(yù)匯市行蹤暴露后,，日元立即重挫。
息差或成美元上揚推手
在降息預(yù)期逐漸發(fā)酵的同時,，市場預(yù)期美聯(lián)儲很有可能按兵不動,。有海外媒體評論認為，如果美國經(jīng)濟持續(xù)溫和復(fù)蘇,，這將讓美聯(lián)儲有暫時觀望的空間,。美聯(lián)儲2008年12月曾將實質(zhì)指標利率降至接近于零并將資產(chǎn)負債表規(guī)模擴大至創(chuàng)紀錄的2.8萬億美元。
此外,，希臘政府聲稱將就最新的歐元區(qū)債務(wù)協(xié)議舉行公投,，這削弱了人們對歐洲最終將控制債務(wù)危機的憧憬。三菱東京日聯(lián)銀行2日表示,，希臘局勢生變,，這使得本就存在巨大不確定性的歐盟計劃再添變數(shù),。
切普爾科認為，由于美聯(lián)儲已經(jīng)沒有進一步降息的空間,，也不太可能通過擴大資產(chǎn)負債表的規(guī)模進一步推出量化寬松,，“因此我們認為在一到三個月內(nèi)，美元對歐元及澳元加拿大元等貨幣的匯率將進一步走強,�,！�
他還向本報記者表示，最近的經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示,，美國經(jīng)濟正出現(xiàn)微小的樂觀信號,。根據(jù)美國政府公布的數(shù)據(jù)，隨著美國人增加支出,，公司購買更多的機器和軟件,，美國經(jīng)濟第三季度創(chuàng)一年來最快增速。切普爾科預(yù)計,，歐元對美元匯率將會下跌至1.33美元,，最終跌向1.29美元�,！俺菤W元區(qū)有樂觀信號出現(xiàn),，但這種可能性極小�,！彼�預(yù)計,，澳元對美元匯率可能會跌回1美元關(guān)口。
澳洲聯(lián)邦銀行亞太外匯策略師安迪·季在接受上海證券報記者采訪時表示,，諸如澳元及加拿大元之類的貨幣對全球經(jīng)濟增長較為敏感,。“我們維持預(yù)測,，到年底澳元對美元匯率為1.04美元,。”
安迪還認為,，從短期來看,，美元仍將稱霸外匯市場，因為歐債危機持續(xù)對投資者的風(fēng)險偏好造成打壓,�,！按送猓捎谌毡狙胄械葘Ρ編挪扇「深A(yù)措施,，這將增加投資者對美元的需求,。那些經(jīng)濟嚴重依賴外部的經(jīng)濟體可能會發(fā)現(xiàn)本幣存在巨大的貶值壓力。在亞洲,，印尼盾,、印度盧比及韓元可能會比其他貨幣出現(xiàn)更大幅度的貶值,。”
