昨日,，增值稅和資源稅新條例正式實(shí)施。增值稅和營(yíng)業(yè)稅起征點(diǎn)的倍增對(duì)小微企業(yè)是一大利好,，而增值稅改革的試點(diǎn)將對(duì)上海地區(qū)的交運(yùn)和服務(wù)板塊上市公司帶來(lái)業(yè)績(jī)的增厚。而一同實(shí)施的資源稅改革則對(duì)石化和煤炭上市公司業(yè)績(jī)影響有限。
交運(yùn)板塊或業(yè)績(jī)?cè)龊?/STRONG>
從昨日起,，增值稅起征點(diǎn)從每月2000~5000元提高至5000~20000元,，營(yíng)業(yè)稅起征點(diǎn)從每月1000~5000元提高至5000~20000元。而從2012年1月1日起,，在部分地區(qū)和行業(yè)開(kāi)展深化增值稅制度改革試點(diǎn),，逐步將目前征收營(yíng)業(yè)稅的行業(yè)改為征收增值稅。先在上海市交通運(yùn)輸業(yè)和部分現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等開(kāi)展試點(diǎn),。
銀河證券孫建波等認(rèn)為,，本輪增值稅深化改革未來(lái)受益比較明確的是交通運(yùn)輸業(yè)；廣播電視,，電信運(yùn)營(yíng),，互聯(lián)網(wǎng)和半導(dǎo)體等與文化產(chǎn)業(yè)繁榮建設(shè)相關(guān)的行業(yè)；信息技術(shù)及軟件服務(wù)業(yè),；酒店業(yè)等,。
從上市公司角度看，交通運(yùn)輸板塊目前共有9家上市公司注冊(cè)地為上海,，此次試點(diǎn)營(yíng)業(yè)稅改增值稅對(duì)全部9家交運(yùn)公司2012年業(yè)績(jī)將形成不同程度的增厚,。但是由于中海集運(yùn)、中海發(fā)展和招商輪船目前就享受營(yíng)業(yè)稅的優(yōu)惠政策,，所以此次營(yíng)業(yè)稅改增值稅對(duì)3家上海航運(yùn)公司凈利潤(rùn)沒(méi)有影響,。
安信證券吳莉指出，按照毛利率水平排序,，對(duì)于其他6家上市公司,，理論上此次稅改對(duì)凈利潤(rùn)增厚幅度最大的依次為亞通股份、東方航空,、海博股份,、上海機(jī)場(chǎng)和上港集團(tuán)。但對(duì)這6家上海交運(yùn)上市公司業(yè)績(jī)的實(shí)際增厚幅度還取決于職工薪酬占營(yíng)業(yè)成本的比重和三項(xiàng)費(fèi)用率,。
資源稅心理層面“加負(fù)”
同樣于昨日施行的資源稅暫行條例對(duì)于重點(diǎn)涉及的石油化學(xué)和煤炭類上市公司又將影響幾何,？
根據(jù)新條例，油氣資源稅暫按5%的稅率征收,。海通證券分析師鄧勇指出,，2011~2012年中石油、中石化資源稅逐年增加,，平滑了資源稅改革的不利影響,。油氣資源稅在明年全國(guó)推行后，兩大石化公司的資源稅同比會(huì)進(jìn)一步增加,。預(yù)計(jì)在資源稅改革后,，2011~2012年中石油的每股收益將分別減少0.04,、0.01元；中石化的每股收益將分別減少0.01,、0.04元,。
對(duì)煤炭行業(yè)而言，煤炭資源稅仍維持從量計(jì)征,，只是焦煤資源稅上調(diào)至每噸8元~20元,，其他煤炭資源稅為每噸0.3~5元。
中金公司蔡宏宇認(rèn)為,，提高焦煤資源稅稅額對(duì)焦煤公司盈利有一定負(fù)面影響,，但影響較為有限，對(duì)生產(chǎn)其他煤種的公司暫無(wú)影響,。提高焦煤資源稅稅額的心理影響將高于實(shí)質(zhì)影響,。
愛(ài)建證券汪思偉指出，煤炭資源稅之所以仍未實(shí)行從價(jià)計(jì)征,，主要是因?yàn)樵谖覈?guó)煤炭和石油,、天然氣在定價(jià)和產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)過(guò)程中還是有很大的差異。隨著未來(lái)CPI逐步回落,，在石油,、天然氣資源稅改革成功推廣之后，下一步極有可能將目標(biāo)鎖定在煤炭,，因此未來(lái)煤炭資源稅從價(jià)征收的可能性仍然很大,。
實(shí)際上，在此之前,，河南和貴州等地方已經(jīng)開(kāi)始征收煤炭?jī)r(jià)格調(diào)節(jié)基金,，這一舉措推動(dòng)了煤價(jià)上漲，盤江股份,、開(kāi)灤股份和神火股份分別對(duì)公司的部分產(chǎn)品價(jià)格上調(diào),。
渤海證券投資顧問(wèn)寇娓指出，新能源受益資源稅改革,。昨日盤面上,，泰勝風(fēng)能、成飛集成,、雷曼光電和歐菲光在午盤突然發(fā)力沖至漲�,；蛟S也說(shuō)明了這一點(diǎn)。
