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10月26日消息,，央行公告周四將發(fā)行10億元3月期央票,，同時將停發(fā)已連發(fā)兩周的三年期央票。市場分析央行舉動與國務院總理溫家寶天津調(diào)研講話一致,，釋放政策變調(diào)信號,，定向?qū)捤沙蔀槠毡轭A期，年內(nèi)將差別甚至全面下調(diào)存款準備金的觀點再起,。
明日央行將發(fā)行10億元3月期央票,，規(guī)模僅維持地量。而上周四央行除發(fā)行10億元三個月期央票外,，還同時招標發(fā)行了200億元三年期央票,。
北京一債券交易員表示，三年期央票暫停發(fā)行,，激發(fā)市場的追捧心情,，最近資金面較為寬松，溫總理的講話也助長看多信心,。
光大銀行首席宏觀分析師盛宏清則表示,，目前7天及14天品種回購利率處于中偏高水平，周二央行回籠了1190億元資金,，基本抵沖了本周到期資金,，由此周四停發(fā)三年期央票，僅象征性發(fā)行了10億元3月期央票,。
他認為,，央行目的是維持銀行間資金面松緊適度，同時配合溫總理在天津調(diào)研時“適時適度進行預調(diào)微調(diào)”的講話,。
國務院總理溫家寶在天津調(diào)研時強調(diào),，要把穩(wěn)定物價總水平作為首要任務，并更加注重政策的靈活性,，針對性和前瞻性,，適時適度進行預調(diào)和微調(diào)。
對此瑞穗首席經(jīng)濟學家沈建光指出,，溫總理講話是貨幣定向?qū)捤傻男盘�,，也將是貨幣政策變調(diào)的前奏。他預計11月,，可能有差別的下調(diào)中小銀行準備金率,。年末房價拐點更加明朗、通脹回落至4%左右時,，或?qū)⑨尫鸥鼮閺娏业男盘�,，以全面下調(diào)準備金率為標志。
不過該觀點并未非普遍,，更多專家認為放松政策僅僅局限在微調(diào),。興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學家魯政委在報告稱,，11月宏觀政策預計接近一種不偏不倚的走“平衡木”狀態(tài)，不會有調(diào)息,、調(diào)準備金之類的“大政策”出臺,，但可能出現(xiàn)“個別問題個別解決”的小幅微調(diào)，如允許四地市單獨發(fā)債,、對鐵道部負債定性為“政府支持債券”,、對小微企業(yè)稅收減免等就是政策行動的典型案例。
“我認為央行今年不會下調(diào)存款準備金率,，因為在結(jié)構(gòu)性寬松的刺激下實體經(jīng)濟可能會處于反彈,，而今明兩年通脹壓力仍然較大,。溫總理提出的預調(diào)微調(diào)應主要指針對有困難的實體經(jīng)濟,，如鐵道債重發(fā)，對小微企業(yè)的信貸支持,，是結(jié)構(gòu)性的調(diào)整,。”盛宏清表示,。
匯豐銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟學家屈宏斌則稱,，由于通脹仍較高總量上信貸只能由緊轉(zhuǎn)穩(wěn)，但會針對保障房,，中小企業(yè)和在建項目局部寬松,。財政政策將在新一輪局部寬松中發(fā)揮更大作用，具體措施包括啟動地方債發(fā),，為中小企業(yè)減稅和增加中央對保障房資金支持,。
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