銀監(jiān)會(huì)的一紙新政,，讓國慶長假過后的銀行理財(cái)市場平添了一份“秋意”,。10月9日，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布的《商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品銷售管理辦法》,，對銀行的理財(cái)產(chǎn)品銷售進(jìn)行規(guī)范,，其中也包括不得變相高息攬儲(chǔ),，將理財(cái)產(chǎn)品捆綁銷售等規(guī)定。
市場人士分析,，監(jiān)管層的這一舉動(dòng),，不僅出于治理目前的銀行理財(cái)市場高息攬儲(chǔ)等行為的目的，更側(cè)重控制投資者風(fēng)險(xiǎn)。而在2011年的第四季度,，盡管股市依然震蕩,，但投資權(quán)益類資產(chǎn)的機(jī)會(huì)已經(jīng)出現(xiàn)，投資者宜調(diào)整資產(chǎn)配置,，可以適當(dāng)將資金從此前配置較多的銀行理財(cái)產(chǎn)品中撤出,，分批轉(zhuǎn)投股市。
權(quán)益類投資機(jī)會(huì)乍現(xiàn)
2011年以來,，持續(xù)低迷和震蕩的A股市場,，令很多投資者出于避險(xiǎn)的目的，將資金從中撤離,，投資到其他資產(chǎn)中,。不過，盡管市場上仍以謹(jǐn)慎的觀點(diǎn)為主,，但也有部分市場人士指出,，A股市場的“拐點(diǎn)”雖然尚未到來，但市場后期向下的空間有限,，四季度存在一定的反彈機(jī)會(huì),。盡管目前市場短期內(nèi)可能維持震蕩走勢，但其整體下跌的動(dòng)能已經(jīng)不大,，近期機(jī)構(gòu)在低位持續(xù)入市,，也是一個(gè)不可忽視的信號(hào)。數(shù)據(jù)顯示,，國慶節(jié)前一周兩市ETF整體凈申購達(dá)27.07億份,，ETF實(shí)現(xiàn)連續(xù)五周凈申購。9月份ETF整體實(shí)現(xiàn)凈申購達(dá)84.25億份,，成為今年以來ETF單月凈申購額度高點(diǎn),。因此，有市場人士提醒風(fēng)險(xiǎn)偏好較高的投資者,，可以在四季度來臨之際,，適當(dāng)配置一部分資金到權(quán)益類資產(chǎn)中去。
至于今年以來一直大熱的銀行理財(cái)產(chǎn)品,，投資者則應(yīng)該適當(dāng)“減倉”,。交通銀行理財(cái)師李吉向記者表示：“此前銀行理財(cái)市場的不少資金都是從股市撤出來進(jìn)行避險(xiǎn)的。現(xiàn)在很多分析都認(rèn)為股市在今年第四季度或有機(jī)會(huì),，因此比較鐘情股市的投資者可以分批建倉,。”也因此,，李吉建議有意將資金再投向A股市場的投資者可以購買市場上的短期理財(cái)產(chǎn)品,，以保證資金的流動(dòng)性。
事實(shí)上，短期產(chǎn)品以及超短期理財(cái)產(chǎn)品正是目前市場上的發(fā)行“主力軍”,。普益財(cái)富統(tǒng)計(jì)顯示,，在國慶節(jié)前一周，各家商業(yè)銀行發(fā)行的321款理財(cái)產(chǎn)品中,，從期限方面看,，1個(gè)月（含）以下期產(chǎn)品共發(fā)行了110款，市場占比34.27%,，位列第一,；期限在1個(gè)月至3個(gè)月（含）期的理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)為109款，市場占比為33.96%,。較短的投資期限以及較高的投資收益也使得這些產(chǎn)品成為眾多投資者的青睞對象,。
多元策略應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)
當(dāng)然，市場目前仍處于低迷狀態(tài)中,，投資者也需要繼續(xù)留一部分資金在“避風(fēng)港”,。但具體投資何種資產(chǎn),，東亞銀行財(cái)富管理部的理財(cái)專家建議：沒有絕對的避風(fēng)港,，只有適合不同類型投資風(fēng)格和風(fēng)險(xiǎn)承受能力的資產(chǎn)配置。投資人應(yīng)對大勢有所判斷,，以及知道自己要什么,，避免被短期的波動(dòng)困擾，而更側(cè)重3-5年后的成長收益,。
故而,，東亞銀行的理財(cái)專家表示，對于那些追求穩(wěn)健收益的投資者而言,，可以考慮配置一些債券和到期保本的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品,。“債券組合值得關(guān)注,，尤其是新興市場債券,，今年以來大受追捧，并且長期潛力可期,；還可以配置一些比較穩(wěn)健的銀行信托產(chǎn)品,。”
李吉也贊成穩(wěn)健型投資者配置一部分債券資產(chǎn),�,！跋啾葯�(quán)益類資產(chǎn)，債券資產(chǎn)的投資風(fēng)險(xiǎn)較小,，目前來看,，如可轉(zhuǎn)債和企業(yè)債等標(biāo)的，投資者若現(xiàn)在投資并持有到期，也可以獲得約10%的年化收益率,�,！崩罴�建議，在四季度一旦股市的行情出現(xiàn),，穩(wěn)健型投資者也可以進(jìn)行右側(cè)交易,，在政策拐點(diǎn)出現(xiàn)后入市“淘金”。
至于那些對于后市發(fā)展尚沒有明確判斷的投資者,，通常既擔(dān)憂再一次探底而不敢貿(mào)然入市,，同時(shí)又希望在市場反彈中可以獲利，東亞銀行理財(cái)專家建議這部分投資者,，可以選擇投連險(xiǎn)和基金定投,；也可關(guān)注一些采取市場中立策略的產(chǎn)品，“這類產(chǎn)品通過多空策略,，可避免單方面做多或做空的風(fēng)險(xiǎn),，獲取相對穩(wěn)定的收益�,！�
