A股市場在震蕩下跌中走過三個季度，WIND數(shù)據(jù)顯示,，截至9月27日,，今年以來七成偏股基金（普通股票型基金和偏股混合型基金）業(yè)績未能跑贏同期大盤，但第三季度偏股基金的主動管理效果好于上半年,。除貨幣市場基金外,，其他各類型基金今年以來均未取得平均正收益。
股基債基業(yè)績慘淡
WIND數(shù)據(jù)顯示,，今年以來,，在各種基金類型中，僅貨幣市場基金獲得平均正收益,。截至9月27日,，有統(tǒng)計數(shù)據(jù)的69只貨幣基金（AB類分開計算）今年以來平均收益為2.45%，其中廣發(fā)貨幣B以3.02%的復權(quán)單位凈值增長率位居第一,。
其他類型基金整體表現(xiàn)不佳,。238只普通股票型基金、167只混合型基金和25只傳統(tǒng)封閉式基金平均業(yè)績分別為-16.6%,、-14.5%和-13.2%,。155只債券基金（ABC類分開計算）今年以來平均收益為-5.5%，其中僅7只基金獲得正收益,。QDII基金是今年表現(xiàn)最差的基金類型,，有統(tǒng)計數(shù)據(jù)的30只基金全軍覆沒，單位凈值平均下跌22.6%,；今年1月1日之后成立的QDII基金中,，僅諾安全球黃金基金獲得正收益，成立以來凈值增長12.44%,。
最考驗基金經(jīng)理主動管理能力的偏股基金,，今年以來的表現(xiàn)不盡如人意。截至9月27日,，上證綜指下跌14%,，滬深300下跌15.68%，普通股票型基金和偏股混合型基金區(qū)間凈值平均分別下跌16.6%和15.4%,，獲取超額收益的能力并未彰顯,。從單只基金看，全部偏股基金今年以來均為負收益,，其中,，表現(xiàn)最好的基金為鵬華消費優(yōu)選，區(qū)間凈值下跌4.56%,，表現(xiàn)最差的一只偏股基金凈值下跌29.6%,。363只偏股基金中,，254只基金未跑贏同期上證指數(shù)，占比約七成,。
分析人士指出,，今年以來，A股市場震蕩下跌,，很大程度上影響了偏股基金的表現(xiàn),，上半年市場風格的轉(zhuǎn)換，也讓許多基金經(jīng)理措手不及,，拖累了基金業(yè)績,。在貨幣政策收緊、資金面持續(xù)緊張的情況下,，資金利率高企,，貨幣基金獲得了良好收益。但上半年加息導致債券價格下跌,、下半年城投債危機,、可轉(zhuǎn)債加速擴容等也使得部分券種大幅下跌，債券基金受到重創(chuàng),。海外市場在日本地震,、歐債危機、美債危機,、全球經(jīng)濟衰退等負面事件的影響下,，經(jīng)歷了劇烈調(diào)整，影響了QDII基金的業(yè)績,。內(nèi)憂外患之下,，出現(xiàn)基金“萬綠叢中”僅貨基“一點紅”的慘淡景象。
三季度管理效果轉(zhuǎn)好
將不同時間段偏股基金的業(yè)績與同期上證指數(shù)的表現(xiàn)相比可發(fā)現(xiàn),，今年下半年偏股基金的整體管理效果好于上半年,。WIND數(shù)據(jù)顯示，上半年,，上證綜指下跌1.64%,，但普通股票型基金區(qū)間凈值平均下跌7.9%，偏股混合型基金平均下跌8%,，大幅跑輸上證綜指,。今年第三季度（截至9月27日），上證綜指下跌12.56%,，但同期這兩類基金凈值分別平均下跌9.17%和8%,，整體業(yè)績扭轉(zhuǎn)了之前的頹勢，明顯跑贏大盤。
從單只基金看,，上半年業(yè)績排名靠前的部分基金，今年第三季度表現(xiàn)不佳,。分析人士指出,，一季度低估值周期性板塊經(jīng)歷了一波估值修復行情，上半年排名靠前的偏股基金大多在金融,、地產(chǎn)等板塊上有較多配置,，但三季度，緊縮政策未見放松,，加上經(jīng)濟增速下滑,，周期性板塊股價開始持續(xù)下跌。如果受基金自身風格所限或者基金經(jīng)理未及時調(diào)倉,，基金業(yè)績就會受到影響,。
此外，對比基金半年報數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn),，三季度業(yè)績較為優(yōu)異的偏股基金,，二季度末在食品飲料板塊配置比例相對較高。如長信雙利優(yōu)選(519991,基金吧),，三季度業(yè)績?yōu)槠苫鸬谝幻�,，二季度末持有食品飲料板塊市值占基金凈值比為20.01%。此外,，興全有機增長,、泰達紅利穩(wěn)定、鵬華消費優(yōu)選等三季度排名靠前的基金,，在該板塊的配置比重均在23%以上,。WIND數(shù)據(jù)顯示，三季度食品飲料板塊是申萬一級行業(yè)中表現(xiàn)最好的行業(yè)板塊,。成功的行業(yè)配置,，為這些基金獲得較好業(yè)績奠定了基礎(chǔ)。
