對于有些“缺錢”的銀行來說,，發(fā)放理財產品是虛,，吸儲后繞開監(jiān)管放貸獲利才是真
銀行“理財”多為變相吸儲
國慶節(jié)即將到來，又恰逢月末,、季末的存貸比考核時點,，銀行理財產品在市場上又現(xiàn)活躍姿態(tài),，投資標的紛繁復雜。記者調查發(fā)現(xiàn),，不少銀行理財為虛,，攬儲為實，投資者要認清風險,，謹慎投資,。
季末銀行“吸金”有術
據(jù)銀行業(yè)內人士透露，銀行理財產品資金到期會自動轉為存款,。因此,，出于存貸比的考核需要，不少銀行都打“時間差”,，計算考核日期發(fā)行理財產品,，“吸金”招數(shù)花樣多。
招數(shù)一：一周理財產品,�,！�7天理財產品，收益高達5.4%,，欲購從速,。”記者接到來自某國有銀行的一條假日理財短信之后,，就趕去附近的網店詢問,。意想不到的是，這款總額度為20億元的理財產品已在一天之內售完,。
招數(shù)二：一月理財產品,。這是目前理財市場的主力軍。建行推出“利得盈”系列人民幣理財產品，主要投向債券以及貨幣市場,，預期年化收益率在4.8%—5.2%之間,。投資期限為15天—29天不等。
招數(shù)三：發(fā)放短融信托類產品,。招行針對高凈值客戶推出了票據(jù),、短融類理財產品，起點一般在100萬元以上,，年化收益率至少可達6%,。“短期融資信托類理財產品一般會選擇資質較好的企業(yè)比如電力,、煤礦等財力雄厚的企業(yè),�,！闭行幸晃豢蛻艚浝碚f,。
中德證券銀行業(yè)分析師佘閔華表示，近期恰逢月末,、季末銀行考核時點,，同時企業(yè)需要用大額資金的機會也比較多，存款可能一下子被搬移,，所以銀行只能發(fā)行高收益的理財產品留住存款,，或者吸引百姓手中的閑錢來達到月末、季末的監(jiān)管要求,。
“理財熱”背后是繞開監(jiān)管放貸賺取息差
雖然銀行在季度末總能卡住監(jiān)管紅線,，而且今年存款準備金率已創(chuàng)新高，但銀行缺錢的現(xiàn)象一直沒變,。對于主要靠“吃利差”賺錢的銀行來說,，發(fā)放理財產品，理財是虛,，吸儲后繞開監(jiān)管放貸獲利才是真,。
現(xiàn)象一：理財產品并不能保值增值，而是以放貸為目的�,，F(xiàn)階段,，市面上的理財產品按照投資標的不同可分為“票據(jù)信貸類理財產品”、“貨幣型理財產品”,、“結構性理財產品”等,。然而這些產品很少真正在為投資者理財，而是用來放貸賺取息差,。
現(xiàn)象二：利用理財產品進行資產表內表外轉換,。據(jù)一位股份制銀行內部人士透露，有銀行因無信貸額度而資金充足，采用“銀銀合作”或“銀信合作”的模式來變相放貸,。理財產品則是這些機構之間資金輸送的通道,，資金用途不在表內反映。根據(jù)上市公司半年報顯示,，有5家上市銀行持有“金融同業(yè)理財產品”合計1381億元,，其中包括直接投資信托公司發(fā)行的“資金信托計劃”。值得注意的是,，這筆資金歸屬于“應收款項類投資”而非“信貸”,。
現(xiàn)象三：利用票據(jù)“轉貼現(xiàn)”及“賣斷＋回購”為貸款額度騰挪空間。某些股份制銀行先將票據(jù)賣斷給其他機構,，補充可貸款額度,，再用理財產品進行回購，貸款規(guī)模就此消除,。
針對以上現(xiàn)象,，監(jiān)管也越來越嚴�,！敖谘胄袑蕚浣鹫骼U范圍擴大至保證金存款,，意在減少銀行表外活動，彌補監(jiān)管漏洞,，幫助央行更有效地管理和衡量體系內真實的流動性情況,。”瑞銀特約首席經濟學家汪濤表示,。
信托理財隱含風險不容小覷
相較于外資行打包投資股票,、債券、期權的“結構化理財產品”所具的高收益,、高風險特性,，中資行這一場“資金池”賬面游戲的潛在風險一直未被重視。
風險一：信用風險,。據(jù)社科院金融研究中心的分析,，信貸類產品大部分無擔保、也不保本,。對于此類產品,，銀行只是代銷，并未對其增信,，萬一企業(yè)出現(xiàn)償付困難,，風險不容小覷。
風險二：監(jiān)管漏洞,。盡管銀監(jiān)會已叫停6種違規(guī)模式,，包括理財資金池中涉及委托貸款,、信托轉讓、信貸資產轉讓,、監(jiān)管套利的票據(jù),、高息攬存以及“銀銀合作”。然而近日某銀行蘇州分行依然在發(fā)行一款票據(jù)信托計劃,，1個月期的年利率為6.5%,，3個月期的年利率為7%，6個月期的年利率為7.5%,。
對于以上風險,，一位股份制銀行的資金部負責人說：“若要徹底管住銀行的表外業(yè)務，最關鍵的還是要控制信托,�,！钡谌窖芯繖C構普益財富的分析師方瑞也強調，投資者在購買中資行理財產品時要注意其投向,，如果投資貨幣市場則風險較小,，而投資信托等信貸市場的產品風險較大。
專家指出,，中資銀行粗放的盈利模式不可持續(xù),，當務之急是加快利率市場化步伐,，倒逼銀行加快產品創(chuàng)新,，改變當前“吃利差”的同質競爭模式。
