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中航證券點(diǎn)評(píng)稱：
磷礦資源具有不可再生和不可循環(huán)利用的特點(diǎn)，按照目前全球消耗速度,，磷礦資源將很快面臨稀缺,。且磷礦品位逐年下降，選礦成本增加,，產(chǎn)量下降,，全球磷礦石供應(yīng)趨緊，未來磷礦石價(jià)格上漲趨勢(shì)明顯,。
國內(nèi)磷礦石資源品位普遍較低,，選礦成本較高，分布較為集中,，運(yùn)輸成本較高,，且我國可采儲(chǔ)量只夠30年開采，面臨磷礦資源短缺,。磷礦資源的稀缺性,，將驅(qū)動(dòng)其價(jià)格長期呈上升趨勢(shì)。
公司自上市以來就堅(jiān)持“礦電磷”一體化的發(fā)展戰(zhàn)略,，不斷收購資源,，提升資源擁有量。目前公司擁有磷礦石儲(chǔ)量1.47億噸,，礦石產(chǎn)能達(dá)244萬噸/年,。公司擁有19座水電站，年發(fā)電量可達(dá)5億度，電力自給率50%,。未來磷礦資源注入預(yù)期成為公司業(yè)績?cè)鲩L的驅(qū)動(dòng)力之一,。
我們預(yù)測(cè)公司2011-2013的每股收益分別為0.81元、1.00元和1.48元,，對(duì)應(yīng)的市盈率分別為27.79倍,、22.51倍和15.24倍。由于公司擁有豐富的資源,，可以享受較高的估值水平,，我們給予2012年30倍的市盈率水平，公司股票6-12個(gè)月內(nèi)的目標(biāo)價(jià)為30元,，投資評(píng)級(jí)為“買入”,。
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