上周A股市場(chǎng)在震蕩中重心有所上移,，上證指數(shù)更是收出一根周陽K線,，使得市場(chǎng)的樂觀氛圍有所抬頭。與此同時(shí),，美股在伯南克講話中并未提及QE3的大背景下仍然頑強(qiáng)走高,，說明歐美市場(chǎng)也漸有抗“打擊”能力,。因此，8月底A股市場(chǎng)或?qū)⒂新N尾行情的預(yù)期也漸趨強(qiáng)烈,。那么,，如何看待這一觀點(diǎn)呢？
資金面收緊預(yù)期考驗(yàn)本周行情,？
就上周末的消息面來看，A股市場(chǎng)所面臨的環(huán)境可能會(huì)有所改變,。因?yàn)槊襟w報(bào)道稱“央行已于日前下發(fā)通知,，計(jì)劃將商業(yè)銀行的保證金存款納入存款準(zhǔn)備金的繳存范圍，從9月5日起實(shí)行分批上繳”。而且,，該報(bào)道還稱“截至2011年7月末,，金融機(jī)構(gòu)的人民幣單位項(xiàng)目下保證金存款余額為44222.36億元，如果再加上個(gè)人保證金存款余額192.80億元,，共計(jì)44415.16億元,。簡(jiǎn)單測(cè)算，如將存款準(zhǔn)備金率考慮為21%的平均比例,，則商業(yè)銀行體系累計(jì)需上繳的存款準(zhǔn)備金在9500億元左右”,。這意味著“大量資金將被凍結(jié)，相當(dāng)于未來6個(gè)月內(nèi)上調(diào)兩至三次存款準(zhǔn)備金率”,。
這對(duì)于資金面本已緊張的A股市場(chǎng)來說,，并不是一個(gè)樂觀的信息。一方面是因?yàn)闇顑墒性诮谥阅軌虿活櫄W美市場(chǎng)的暴跌而相對(duì)強(qiáng)硬,，主要是在于各路資金對(duì)貨幣政策微調(diào)的預(yù)期,。而媒體的此則報(bào)道，說明貨幣政策微調(diào)的預(yù)期落空,。更為重要的是,，還迎來了貨幣政策進(jìn)一步收緊的政策考驗(yàn)。在此背景下,，多頭的做多底氣或?qū)⒔档�,。另一方面則是因?yàn)橹笆袌?chǎng)預(yù)計(jì)銀行體系內(nèi)的資金最多只能再承受一次存款準(zhǔn)備金率的上調(diào)，按目前的情況,，如果還要上調(diào)存款準(zhǔn)備金率,，就意味著整個(gè)銀行體系的資金面臨枯竭，這自然會(huì)影響到各路資金對(duì)銀行等金融股的盈利預(yù)期,，從而不利于A股市場(chǎng)的短線走勢(shì),。
自我縮容策略或延續(xù)強(qiáng)勢(shì)震蕩行情
不過，就此則媒體報(bào)道的信息來說,，有觀點(diǎn)認(rèn)為這其實(shí)也有一個(gè)積極的信號(hào),，那就是央行可能不再直接上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，而僅僅是以結(jié)構(gòu)性調(diào)整基數(shù)的方式來達(dá)到貨幣政策調(diào)控目標(biāo),。也就是說,，存款準(zhǔn)備金率已至極限。既如此,，未來貨幣政策取向已經(jīng)臨近拐點(diǎn),，這有利于多頭對(duì)后續(xù)政策面的樂觀期待。
由此可見,，市場(chǎng)雖然短線壓力重重,，但也漸露曙光,。這不僅僅體現(xiàn)在貨幣政策取向的拐點(diǎn)預(yù)期，而且還在于歐美股市抗打擊能力的增強(qiáng),。畢竟上周五伯南克并未提及QE3,，但道瓊斯指數(shù)并未如部分悲觀人士所預(yù)期的那樣進(jìn)入“黑暗”的走勢(shì)格局，反而在講話過后震蕩回升,。這說明歐美股市在近期有望反復(fù)震蕩,，夯實(shí)底部。這對(duì)于A股市場(chǎng)來說,，自然是一個(gè)積極信號(hào),，有利于多頭戰(zhàn)略部署減少外圍市場(chǎng)的干擾。
而從盤面來看,，多頭的戰(zhàn)略部署也較為得當(dāng),，切合了當(dāng)前市場(chǎng)的發(fā)展脈絡(luò)。一是自我縮容,，專心在小盤股尋找新的做多興奮點(diǎn),。畢竟當(dāng)前A股市場(chǎng)資金面緊張，缺乏發(fā)動(dòng)一輪大行情的力量,。但有足夠的能力對(duì)部分小盤股予以狙擊,，如此就達(dá)到了以小盤股興奮點(diǎn)聚集人氣，托起大盤的目的,。二是緊隨政策導(dǎo)向,，積極挖掘符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)的品種，這也有利于吸引部分增量資金,。比如說近期對(duì)磷化工板塊,、稀土永磁板塊的成功炒作。而且,，部分資金借助于轉(zhuǎn)融通題材也對(duì)券商股,，尤其是小市值的券商股開始了試探性的建倉(cāng)策略。
這些信息的存在,，意味著8月指數(shù)的收官行情雖然面臨著諸多壓力的考驗(yàn),，但一方面由于個(gè)股行情仍有勃勃生機(jī)的格局，另一方面由于外圍市場(chǎng)的穩(wěn)定,，短線仍有可能依托2600點(diǎn)支撐而出現(xiàn)小幅震蕩盤升的趨勢(shì),。
關(guān)注產(chǎn)業(yè)政策受益概念股
既如此，在操作中,，建議投資者仍可持股,。同時(shí)，可適量出擊產(chǎn)業(yè)政策積極受益的概念股品種,，比如說磷化工的興發(fā)集團(tuán),、湖北宜化,，稀土永磁材料股的中科三環(huán)、寧波韻升,，鉛酸蓄電池的駱駝股份、風(fēng)帆股份等,。另外,，對(duì)于半年報(bào)體現(xiàn)出未來業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)有拐點(diǎn)預(yù)期的品種也可跟蹤，比如說液晶材料有望取得突破的誠(chéng)志股份,、深紡織,、永太科技等，券商股的國(guó)海證券,、方正證券以及控股券商的錦龍股份等,。