今年以來銀行理財產(chǎn)品發(fā)行火爆，成為吸金大戶,。不過,，一些銀行理財產(chǎn)品卻沒能實現(xiàn)預(yù)期的高收益,，僅僅實現(xiàn)保本,，也就是說這些銀行理財產(chǎn)品實現(xiàn)了零收益。
這也令很多人認(rèn)為銀行每逢關(guān)鍵時間點推出的理財產(chǎn)品有套存款的嫌疑,。而令認(rèn)購了零收益銀行理財產(chǎn)品的投資者更加困擾的是,，預(yù)期最高收益率那么高，怎么到期卻只獲得了零收益呢,？
筆者注意到,，出現(xiàn)零收益的銀行理財產(chǎn)品一般是保本浮動收益型結(jié)構(gòu)理財產(chǎn)品。此類產(chǎn)品到期收益至少有兩種情形,，要么有一定收益,，要么零收益。
由于掛鉤標(biāo)的的表現(xiàn)通常公開透明,，只要理財產(chǎn)品一到期,，其收益率就可以依據(jù)產(chǎn)品說明書載明的公式計算出來，銀行實在沒有操作的空間,。正是因為如此,，我們可以簡單明了看到一些結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的收益率反映的是真實收益率。
可見,，大家對銀行高收益率理財產(chǎn)品的懷疑,，歸根究底是大量銀行理財產(chǎn)品投向不透明所造成的。對于超出市場平均水平的高收益率,，銀行并不會特別說明是如何實現(xiàn)的,，以及這樣的高收益又伴隨怎樣的高風(fēng)險,。
盡管大多數(shù)銀行理財產(chǎn)品憑借優(yōu)秀的理財能力實現(xiàn)較高收益，但也不乏一些超短期限的理財產(chǎn)品,，在同業(yè)拆借利率等市場利率維持低位的情況下,，仍開出較高的、吸引眼球的高收益,，這就難以擺脫“套存款”的嫌疑了,。或許只有提高透明度,，才能真正證明銀行的“清白”,。
今年以來，高通脹預(yù)期激發(fā)了居民投資熱情,，抗通脹,、實現(xiàn)資產(chǎn)保值增值成為多數(shù)人的心愿。在股市慘淡,、樓市限購之下,，主打穩(wěn)健型理財?shù)你y行理財產(chǎn)品成為了投資者的不二選擇,。有統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,，上半年銀行理財產(chǎn)品吸金超過8萬億元，對基金等理財機(jī)構(gòu)造成了一定沖擊,。
某種程度上講,，銀行理財產(chǎn)品的蓬勃發(fā)展擠占了其他理財機(jī)構(gòu)的市場份額。如,，銀行理財產(chǎn)品超40%的比例投向債券與貨幣市場,，對債券基金、混合型基金,、債券型集合理財計劃等形成了替代效應(yīng),。不過，一旦股市回暖,，公募基金,、券商集合理財計劃在證券投資方面的優(yōu)勢將有所體現(xiàn)，而銀行并不擅長證券投資,�,；蛟S到時候，其他機(jī)構(gòu)對銀行的抱怨和非議就會減少,。