上哪弄錢,，這是如今券商發(fā)行集合理財產(chǎn)品最為頭疼的事情,。自4月份以來,，券商集合理財募集資金便陷入江河日下的境地,。
據(jù)統(tǒng)計,，在此期間發(fā)行的32款產(chǎn)品中，僅有恒泰證券的1款產(chǎn)品募集資金接近預(yù)定目標(biāo)規(guī)模,。包括該產(chǎn)品在內(nèi),，總共僅有2款產(chǎn)品募資超過預(yù)定目標(biāo)的50%，而近三成產(chǎn)品募資規(guī)模約為預(yù)定目標(biāo)的一成,，其中有10款產(chǎn)品實際募集資金不足2億元,。4款產(chǎn)品規(guī)模更是逼近1億元的產(chǎn)品清盤邊緣。
預(yù)設(shè)目標(biāo)不靠譜
這些資管產(chǎn)品達不到預(yù)定募集資金規(guī)模的一個重要原因是,，券商大多在年初制定今年的資管規(guī)模增長預(yù)設(shè)目標(biāo),，但這一目標(biāo)的制定大多缺乏充分的調(diào)研論證，更無法充分預(yù)料股市的變化,。
“比如年初設(shè)定增長50億元的目標(biāo),，分解為5個產(chǎn)品,，每個產(chǎn)品預(yù)設(shè)募集資金規(guī)模便是10億元,。”某大型上市券商資管部總經(jīng)理表示,，“這都是領(lǐng)導(dǎo)拍腦袋定下來的,。”據(jù)了解,，這種分解與真實的演變往往有著非常大的出入,。
根據(jù)統(tǒng)計，目前國內(nèi)券商無一能夠幸免于這種“拍腦袋”作出決定后的銷售尷尬局面,。其中,，最離譜的便是華泰證券，該公司發(fā)行的紫金新興產(chǎn)業(yè)預(yù)定募集資金規(guī)模為100億元,，實際只募集了10.06億元,，僅為預(yù)定計劃一成。
同樣地,，中信證券發(fā)行的卓越成長,，預(yù)設(shè)募集規(guī)模為100億元，實際募集僅為25.24億元,；海通證券發(fā)行的海藍消費精選,，預(yù)定目標(biāo)50億元，實際募資規(guī)模為5.51億元,；宏源證券發(fā)行的新興成長預(yù)定目標(biāo)為50億元,，實際募資3.56億元。
此外,，還有10款集合理財成立規(guī)模均在2億元以下,。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，目前包括長江證券、光大證券,、中信證券,、華泰證券、第一創(chuàng)業(yè)證券,、廣發(fā)證券,、東方證券在最近4個多月內(nèi)發(fā)行的產(chǎn)品中，均出現(xiàn)實際募集資金不到2億元的現(xiàn)象,。另有4款產(chǎn)品規(guī)模目前已逼近1億元的產(chǎn)品清盤“紅線”,，如果接下來業(yè)績波動較大，產(chǎn)品贖回較多,，它們將有可能被迫清盤,。
產(chǎn)品難賣
眼下，記者從券商資管人士口中聽到最多的字眼便是“產(chǎn)品難賣”,。
“資本市場大環(huán)境變差了,，資金面也很緊缺，產(chǎn)品銷售受到了極大影響,�,！鄙虾Ｄ炒笮腿藤Y管子公司市場部總經(jīng)理表示，“這種現(xiàn)象已不是一兩家券商的特例了,，而是全行業(yè)的普遍現(xiàn)象,。”
據(jù)介紹,，自4月以來,，股市持續(xù)震蕩，產(chǎn)品業(yè)績波動較大,，投資者對投資風(fēng)險的憂慮揮之不去,，表現(xiàn)在購買集合理財產(chǎn)品上顯得猶豫不決。另外,，假使集合理財產(chǎn)品業(yè)績做得好,，也不能進行公開宣傳，這也導(dǎo)致投資人對券商集合理財品牌認(rèn)可度不高,，更何況業(yè)績做得不好,。
據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至昨日,，今年以來收益最高的券商理財產(chǎn)品為東方紅先鋒1號,，其收益為5.7%，但仍遠(yuǎn)遜于同期表現(xiàn)優(yōu)異的私募產(chǎn)品,。同時,，在230款正運行的集合理財產(chǎn)品中,，僅有25款產(chǎn)品能夠保持正收益，占比為10.87%,。
銷售成本加大
目前,，券商集合理財仍主要依賴于銀行渠道。不過,，今年以來,，券商給予銀行的銷售費用在節(jié)節(jié)攀升�,！般y行這邊的渠道費用目前差不多占到集合理財產(chǎn)品管理費的50%,。如此高昂的費用將導(dǎo)致很多原本不收管理費只收業(yè)績報酬的集合理財產(chǎn)品在今年很難順利發(fā)行，即使是收取管理費的理財產(chǎn)品也很難把規(guī)模做上去,，因為銀行上半年將主要精力放在了吸收存款上,，并沒有余力代發(fā)產(chǎn)品�,！鄙鲜龃笮腿藤Y管子公司市場部總經(jīng)理介紹,。
另外，券商資管與商業(yè)銀行的議價成本逐步提升也已成為不可扭轉(zhuǎn)的態(tài)勢,。據(jù)介紹,，目前商業(yè)銀行一般統(tǒng)一由總行議定與券商資管的基準(zhǔn)銷售費率，但券商資管還需要與商業(yè)銀行各地分行在此基礎(chǔ)之上議定區(qū)域內(nèi)銷售的新費率,。
“商業(yè)銀行各地分行一般還會在基準(zhǔn)費率之上再提高幾個點，如果需要特別提升銷售量,，還需要提得更高,。”上述上市券商資管部總經(jīng)理表示,。