受通脹高企,、持續(xù)緊縮及歐債危機(jī)等內(nèi)外壓力影響,，A股市場(chǎng)陰晴不定。8月份的前4個(gè)交易日，大盤兩陰兩陽在2700點(diǎn)下方躊躇不前,。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》基金周刊記者觀察,，進(jìn)入三季度以來,，上證指數(shù)累計(jì)下跌2.83%,；同期主動(dòng)管理型偏股公募基金及股票方向的非結(jié)構(gòu)化陽光私募基金均整體跑贏大盤，尤其是陽光私募基金,，在市場(chǎng)混沌的背景下通過精確投資八成獲得正收益,，深國投·尚誠為首的26只陽光私募彈跳力超強(qiáng)，月回報(bào)率均超過10%,。
“私募基金7月整體取得正收益并大幅跑贏大盤,，主要原因是創(chuàng)業(yè)板和中小板的逆勢(shì)上漲，所以個(gè)別較為積極的私募基金取得較高的回報(bào)率,�,！彼侥寂排啪W(wǎng)創(chuàng)始人李春瑜在接受《證券日?qǐng)?bào)》基金周刊記者采訪時(shí)分析道,。
贏大盤又贏公募 77%私募基金凈值逆市增長(zhǎng)
根據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至8月4日,，剔除7月新設(shè)立基金以及7月15日之前披露業(yè)績(jī)的私募產(chǎn)品后,，可對(duì)比的854只非結(jié)構(gòu)化陽光私募基金近一個(gè)月平均回報(bào)率為2.32%；整個(gè)7月,，滬深300指數(shù)下跌2.37%,，上證指數(shù)累計(jì)下跌2.18%，同期主動(dòng)管理型偏股基金平均回報(bào)率為0.72%,。顯然，在市場(chǎng)混沌的背景下,，陽光私募基金不但跑贏大盤,，也跑贏公募基金。
具體來看,，854只私募產(chǎn)品近一個(gè)月共有658只獲得正收益,，占比77.05%。其中,，業(yè)績(jī)表現(xiàn)最好的是肖華執(zhí)掌的深國投·尚誠,，該產(chǎn)品業(yè)績(jī)驚天大逆轉(zhuǎn)，截至7月20日（最新凈值披露日）,，以16.44%的回報(bào)率穩(wěn)居陽光私募月度排行榜首位,，終止了連續(xù)三個(gè)月的凈值下跌。排名第二位的華銀精治旗下張廣欣執(zhí)掌的新時(shí)代華銀一期,，近一月凈值上漲14.71%,；呈瑞投資旗下芮崑執(zhí)掌的興業(yè)信托·呈瑞1期，則以14.67%的回報(bào)率躋身前三甲,。此外,，還有深國投·道合2期、中融·中財(cái)明利價(jià)值,、中信信托·睿策1期,、深國投·明達(dá)3期、深國投·林園3期等23只私募產(chǎn)品,，近一月凈值上漲超過10%,；另有142只私募產(chǎn)品回報(bào)率介于5%至10%之間，還有490只私募產(chǎn)品也實(shí)現(xiàn)了逆市增長(zhǎng),。
與此同時(shí),，也有近200只占比33%的私募基金出現(xiàn)虧損。據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù),，跌幅最大的山東信托·首信英選1號(hào),，截至7月25日（最新凈值披露日）近一個(gè)月凈值跌幅達(dá)9.26%,，與業(yè)績(jī)最強(qiáng)的深國投·尚誠之間業(yè)績(jī)差距達(dá)25.71%；中信信托·鼎匯盈復(fù)利1期緊隨其后,，截至7月29日（最新凈值披露日）近一個(gè)月凈值跌幅達(dá)9.03%,。
“2011年7月，對(duì)于陽光私募來說仍然是今年難得的豐收月,，且近期反彈的私募主要呈現(xiàn)出死多頭超跌反彈,、理想化價(jià)值投資和輕裝上陣次新股三種類型�,！币妓侥季W(wǎng)研究中心研究員康林在接受《證券日?qǐng)?bào)》基金周刊記者采訪時(shí)分析道,，“7月的A股走勢(shì)非常糾結(jié)，如果我們把7月21天的行情走勢(shì)圖切割一下,，可大體分為兩個(gè)階段,，上半月的11個(gè)交易日震蕩反彈，下半月的10個(gè)交易日震蕩下跌,。這也是今年以來典型的市場(chǎng)態(tài)勢(shì),。但在這個(gè)自2610點(diǎn)階段性底部反彈后又下挫的特殊區(qū)間中，通過深入分析這133只負(fù)收益的私募產(chǎn)品,，我們可以管窺到不同私募經(jīng)理對(duì)于后市的看法以及其產(chǎn)品風(fēng)格的體現(xiàn),。”
26只超強(qiáng)私募亮相 專家：關(guān)注業(yè)績(jī)持續(xù)性
私募基金近一個(gè)月業(yè)績(jī)榜單顯示,，共有26只私募產(chǎn)品回報(bào)率超過10%,，這在市場(chǎng)震蕩下跌的背景下顯得格外耀眼。記者注意到,，主動(dòng)管理型偏股基金7月以來的最高回報(bào)率僅為8.24%（劉明月執(zhí)掌的廣發(fā)聚瑞）,，除了這26只高回報(bào)的私募產(chǎn)品外，還有24只私募產(chǎn)品業(yè)績(jī)超過公募基金最高收益水平,。
私募排排網(wǎng)創(chuàng)始人李春瑜在接受《證券日?qǐng)?bào)》基金周刊記者采訪時(shí)分析道：“私募基金七月整體取得正收益并大幅跑贏大盤,，主要原因是創(chuàng)業(yè)板和中小板的逆勢(shì)上漲，7月份創(chuàng)業(yè)板指數(shù)大漲7.96%,，中小板綜合指數(shù)逆勢(shì)上漲2.36%,，而這些股票恰是私募重倉的股票。所以個(gè)別較為積極的私募基金取得較高的回報(bào)率,�,！�
上海某投資顧問公司旗下以業(yè)績(jī)出色的私募基金經(jīng)理對(duì)記者表示，過去的一個(gè)月里,，主要得益于對(duì)時(shí)點(diǎn)的準(zhǔn)確把握,，對(duì)個(gè)股的精準(zhǔn)選擇。他坦言,，私募基金研究覆蓋行業(yè)很難,，所以更重視對(duì)個(gè)股的把握,。
“我覺得短期反彈經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)很多新面孔是正常的，關(guān)鍵是他們的業(yè)績(jī)能不能持續(xù),。有些業(yè)績(jī)較好的私募產(chǎn)品可能采取集中持股的激進(jìn)風(fēng)格,，但不注重風(fēng)控，這需要投資者提防,；反過來,，那些反彈中漲幅不大的私募產(chǎn)品，也不能說就不好,，或許是他們風(fēng)格比較保守,。我覺得要關(guān)注這些明星產(chǎn)品的話，還是要看長(zhǎng)期業(yè)績(jī),，甚至一年都不夠,。另外，陽光私募是絕對(duì)收益型產(chǎn)品,，業(yè)績(jī)波動(dòng)太大的，肯定和大部分買這類產(chǎn)品投資者的預(yù)期有出入,�,！卑柗ɑ鹧芯恐行难芯恐鞴芮f正對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》基金周刊記者表示。
莊正還表示：“我也相信有些私募的確有使用特殊的策略,，業(yè)績(jī)上去了,，說不定還有相當(dāng)?shù)臉I(yè)績(jī)持續(xù)性。但是對(duì)投資者來說,，如果要投資這類產(chǎn)品的話,，了解產(chǎn)品設(shè)計(jì)特點(diǎn)，了解業(yè)績(jī)上升背后的策略,，雖然很困難,，但是必須的�,！�
據(jù)記者掌握的信息,，雖然大牌私募整體欠佳，但業(yè)績(jī)優(yōu)秀的個(gè)例仍然不乏,，且業(yè)績(jī)穩(wěn)定性較好,。近一年來，11家大牌私募中有7家公司旗下基金平均業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)正收益,，淡水泉和重陽業(yè)績(jī)最好,，旗下產(chǎn)品平均收益率分別為24.79%和17.07%，位列同期所有私募前1/10,。