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工銀瑞信固定收益部總監(jiān)杜海濤近日表示,，為抑制經濟轉型所伴生的通貨膨脹,，央行必然會調整基準利率，以債權投資為主的債基投資收益也應該會有一個比較好的水平,。
很多投資者都會擔心,，在加息過程中,，債券基金的表現(xiàn)可能會比較差。但數據顯示卻相反：2000年以來市場多數時間處于加息及上調準備金率的大通道中,，從2005年至2011年6月底債券基金遠遠跑贏了通脹,。
杜海濤認為，整體上來看,，6,、7月份是通貨膨脹的高峰期，受中國經濟發(fā)展速度趨緩,、國際大宗商品價格回落以及國內豬肉價格周期性回調影響,，下半年物價水平將逐漸回落，整體看下半年通脹可控,，因而以調物價為目的的緊縮貨幣政策也將有所調整,。
過去10年，中國經濟一直處于“高增長,、低通脹”的良性狀態(tài),，股票投資價值大于債券基金。而在未來10年,，隨著要素價格上升,、原料成本提高、產業(yè)結構調整,，企業(yè)盈利能力將有所下降,，投資上市公司股票收益也會受影響,。
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