美國東部時間8月2日中午,，隨著奧巴馬簽署已獲兩院投票通過的提高債務上限法案,，美債違約警報終于在大限前最后一刻解除。但這一方案并未解決美債“借新還舊”的根本癥結,，新協(xié)議的達成只會令美國未來違約時點后移,。
分析師認為,，考慮到美國政府愈發(fā)嚴格的財政約束，刺激經濟增長的重擔將重回貨幣政策方面,，QE3或準QE3推出的概率增大,。若美聯(lián)儲推出QE3，剛剛得以反彈的美元,，必將重回弱勢通道,，這將繼續(xù)推漲金、銀、鉑等貴金屬市場和大宗商品市場,，也將左右匯市,、全球股市。美元貶值將成為未來全球金融市場投資的主線,。
與此同時,，歐債陰影重回眼前。歐元區(qū)兩大核心國——意大利與西班牙面臨新一輪債務風險,，意大利金融高官召開緊急會議,，西班牙首相決定延后休假。周二,，意大利10年期國債收益率周二盤中飆升21個基點,，至6.21%，西班牙10年期國債收益率勁升18個基點,，至6.46%,。由于核心國債券市場出現問題，導致歐元匯率重挫至兩周新低,。
準QE3或推 拉低美元
有“債券之王”之稱的美國太平洋資產管理聯(lián)席投資總監(jiān)格羅斯(Bill Gross)日前表示,，美聯(lián)儲(FED)本月晚些時候多半會推出新一輪量化寬松舉措，同時輔以推出明確的通脹目標,。格羅斯認為,，美聯(lián)儲將承諾維持指標利率目標在0.25%以下，同時通脹不高于2.5%的水平,。
由于經濟增長停滯,，格羅斯預計美聯(lián)儲將在8月底宣布QE3。美國商務部日前的數據顯示,，美國今年第二季度國內生產總值按年率計算增長1.3%,，低于市場之前預期的1.7%。美國商務部同時還大幅修正今年第一季度經濟增速,，由原來預測的1.9%調降至0.4%,，為本輪經濟衰退結束后最低季度增速。
美聯(lián)儲主席伯南克在年初曾表示,，已經到了考慮撤出刺激計劃，讓經濟自主增長的時候,。但7月份他改口稱,，如果經濟狀況進一步惡化，美聯(lián)儲將考慮新的行動方案,。伯南克將在9日主持美聯(lián)儲議息會議,，金融機構期望從這次會議的蛛絲馬跡中追尋是否再QE的答案。
惠譽評級全球主權評級部主管賴利周二表示，如果美聯(lián)儲決定實施第三輪量化寬松措施,，則意味著美國的經濟恢復正在停滯,，而不是短暫的經濟下滑。從某些方面來看,，對中期美國AAA信用評級威脅最大的就是這樣的經濟前景,。
格羅斯表示，“聯(lián)儲在QE1和QE2中干的事情基本上就是通過降低利率,，特別是實際利率,，來支持風險資產，比如抬高股票價格,，所以基于美元的強弱,，政策效果會有一個極限。美元不可能在利率下滑的同時繼續(xù)保持堅挺,，外匯市場的壓力將導致拋售美元,。”
歐債陰影回潮 重襲歐元
周二,，意大利和西班牙10年期國債大幅下挫,，再度推升國債收益率飆升至歐元問世以來新高。意大利10年期國債收益率周二盤中飆升21個基點,，至6.21%,，為1997年11月以來最高水平。面對空前的舉債壓力和國內下臺呼聲,，意大利總理貝魯斯科尼周三發(fā)布全國講話,，向人民保證意大利不會成為下一個希臘。
同時,，西班牙10年期國債收益率勁升18個基點,，至6.46%，創(chuàng)1997年以來最高紀錄,。此外,，與德國10年期國債收益率差一度走闊至超過400個基點，創(chuàng)歐元問世以來最大差距,。被視為避險品種的德國10年期國債連續(xù)第八個交易日上升,，創(chuàng)下2009年10月來最長升勢。
市場對歐債危機的疑慮揮之不去,，主要因為投資者懷疑歐洲金融穩(wěn)定機制(EFSF)資金可能不足以支撐這些債務困擾國家,，尤其是經濟規(guī)模較大的西班牙和意大利。受此打壓,，歐元匯率持續(xù)重挫,，周三,，歐元/美元一度跌至兩周新低1.4140水平。不過進入歐市早盤,，歐元/美元觸底回升,，匯價重返1.42關口上方，并觸及日內高點1.4275,。
不過,，高盛對歐元表示樂觀，其認為美元未來將進一步下跌,。高盛表示,，近期美國空頭力量明顯增加，美元匯率將進一步下滑,，預計歐元/美元在未來12個月上升至1.5500,。高盛指出，盡管歐元區(qū)存在主權債務風險,，但風險偏向少數國家,。相對而言，美國的大量外部融資需求,，美國財政面臨的風險更加循序漸進,，美元貶值風險會持續(xù)更長時間。
黃金2000美元之下不嫌高
由于美國上調債務上限未能緩和投資者對美國經濟健康狀況的擔憂,，同時歐元區(qū)主權債務問題也再次成為市場關注焦點,，現貨黃金周三創(chuàng)出每盎司1673.18美元的紀錄新高。
德意志銀行周三發(fā)表的大宗商品研究報告表示,，金價在突破2000美元/盎司之前不能被視為過度上漲,。該行認為，黃金刷新歷史高點有兩個原因,，一是市場注意力從美國債務上限轉向歐債危機的擴散,，二是韓國央行披露逾10年來首次增持25噸黃金，為超過10年來首次購入黃金,，說明各國央行的外儲多元化仍在繼續(xù),。
瑞士銀行周三也將1個月后黃金價格的預期從每盎司1575美元上調至1725美元。該行表示,，主要受下列因素影響：市場仍在擔憂全球經濟增長形勢,；美國推出更多貨幣寬松政策的可能性上升；各大央行為實現資產多元化而持續(xù)買入黃金,。該行還將對3個月后黃金價格的預期從每盎司1600美元上調至1850美元,。該行分析師Edel Tully在一份報告中表示，由于投資者擔憂過度,，金價一直持續(xù)上揚,，這也顯示出市場當前的支撐力量。
經濟基本面拖累大宗商品
除了二季度GDP數據,，其他先行指標也預警了回落風險,，這將拖累大宗商品市場。最新公布的美國7月ISM制造業(yè)采購經理人指數出現連續(xù)第三個月回落,，降至2009年7月以來最低50.9,，直逼榮衰分界線50。美國勞工部將于5日公布7月非農就業(yè)數據和失業(yè)率,，經濟學家們預計,，7月非農就業(yè)數據將有改觀，然而就業(yè)人數的增長并不足以降低失業(yè)率,。
歐盟統(tǒng)計局周二公布,，歐元區(qū)6月生產者物價指數(PPI)月率持平，折年率上升5.9%,，連續(xù)第二個月放緩,。這主要因能源成本回落，原油價格在過去三個月下降了17%,。上周發(fā)布的經濟信心指數顯示,，7月份歐元區(qū)的消費者信心指數由6月份的105.4點下跌至103.2點。
德意志銀行表示,，金融市場還將警惕美國經濟增長出現更多的壞消息,。在這種環(huán)境下，原油將是主要的受害者,，尤其是在WTI原油相對布倫特原油折價不斷擴大的情況下,。此外，ISM的繼續(xù)走軟還將對亞洲出口增長造成下行風險,。
東吳期貨周波表示,，市場短期呈現弱平衡，是由于美債,、歐債等前期利空影響都暫時消退,，商品價格需要尋找重心。但中期來看,，市場整體是偏空的,，因為這些債務問題依然是火藥桶，而且中國央行表態(tài)要持續(xù)調控物價,，對大宗商品需求也會減弱,，未來市場尋找新的熱點時，可能將面對不斷出現的利空消息和數據,。