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海南航空日前公告,，公司擬以不低于6.42元/股的發(fā)行價(jià)格，向不超過10名發(fā)行對(duì)象非公開發(fā)行不超過12.47億股A股股票,，擬募集資金總額不超過80億元人民幣,。
中銀國際點(diǎn)評(píng)稱：
本次非公開發(fā)行A股完成后，以公司2011年3月31日財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)模擬測(cè)算,，合并資產(chǎn)負(fù)債率將從81.51%降至71.36%,，若以2011年7月7日調(diào)整后一年期人民幣貸款基準(zhǔn)利率6.56%測(cè)算，本次非公開發(fā)行A股募集資金(假設(shè)為80億元)全部用于償還銀行貸款和補(bǔ)充流動(dòng)資金后,，公司每年可節(jié)約利息費(fèi)用約5.25億元,。
我們認(rèn)為,，公司如成功實(shí)施增發(fā)，將使公司財(cái)務(wù)狀況得到大幅度好轉(zhuǎn),，有利于公司的長遠(yuǎn)發(fā)展,，但是增發(fā)后公司股份將擴(kuò)大30%左右，短期對(duì)公司2011年全面攤薄每股收益將有約19%的攤薄效應(yīng),。我們繼續(xù)看好公司在海南國際旅游島開發(fā)中占據(jù)的有利地位,，維持對(duì)公司“買入”評(píng)級(jí)。
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