今年以來,，各類型基金產(chǎn)品,，包括債券基金在內(nèi),，能獲得正收益的并不多見,。然而，中國證券報記者注意到,，部分次新基金及新基金的凈值一直維持在面值以上,，在弱市中較好地保護(hù)了投資者的利益。“不虧損”已成為一些基金公司對新基金在操作上的指導(dǎo)策略,，這與保護(hù)客戶資源及維持公司品牌聲譽密不可分,。
部分新基金保持面值以上
一般而言,，由于弱市發(fā)行不易,，一些基金會在募集期拉來一些大額客戶或機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行認(rèn)購，為保證“幫忙”資金在基金打開申購贖回之后不受損失,，基金可能會在封閉期內(nèi)謹(jǐn)慎操作,，維持基金在面值以上。不過,，去年四季度以來,，有部分次新基金始終表現(xiàn)穩(wěn)健，基金凈值很少低于1元錢,。至今年年中時,，雖然總體收益率不高，但在市場震蕩,、基金普遍虧損多于盈利的背景下,，這樣的產(chǎn)品還是給持有人帶來了不少信心。
根據(jù)Wind數(shù)據(jù)的統(tǒng)計,，去年四季度以來成立的200多只基金中,，截至今年中期，凈值仍然實現(xiàn)增長或沒有虧損的基金,，占到其中一半左右,。在這200多只基金中，股票基金在度過封閉期之后還能實現(xiàn)盈利的并不多見,，主要是一些QDII和投資于特定標(biāo)的的指數(shù)型基金,。
也有部分基金的損失控制在較小范圍內(nèi)，如南方一家基金公司于去年12月末成立的消費優(yōu)選股票型基金,，雖然在二季度內(nèi)也曾跌破過面值,，但市場反彈后凈值迅速回升，期內(nèi)業(yè)績比較基準(zhǔn)下跌了4.27%,，但凈值只下跌了0.80%,。查看定期報告可知，基金經(jīng)理在建倉期對行業(yè)配置較為均衡,，二季度時,，又通過倉位調(diào)整、結(jié)構(gòu)配置和個股選擇一定程度上規(guī)避了系統(tǒng)性風(fēng)險,，由此呈現(xiàn)出逆市抗跌的效果,。
此外，盡管債券基金今年上半年多受累于打新股而發(fā)生虧損，但去年四季度以來成立的新基金及次新基金中,，還是有數(shù)只實現(xiàn)了正收益,，其中，華安穩(wěn)固收益上半年凈值增長率達(dá)到2%,，在普通債券基金中排名第2,，這與該基金上半年進(jìn)行了較好的大類資產(chǎn)配置，在打新股方面參與很少有關(guān),。
基金虧損包袱公司背不起
“不虧錢這一點確實非常重要,，我們公司就好在大部分基金凈值都在1元以上，沒有歷史包袱,�,！币晃换鸸救耸吭谡劦缴鲜霈F(xiàn)象時，對中國證券報記者這樣表示,。
他指出,，業(yè)內(nèi)曾經(jīng)發(fā)生過有的公司在2007年股市高位時成立基金，因為發(fā)行規(guī)模巨大,，又對股市潛藏的風(fēng)險沒有正確把握,，結(jié)果高位建倉，虧損嚴(yán)重,，傷害了一大批客戶,，一些基金公司甚至被迫變更主銷售渠道，重新尋覓合作伙伴,。據(jù)了解,，這樣的情況也曾發(fā)生在一些2008年時過早博反彈的公司身上。
“一般而言,，基金凈值跌到八九毛時,，渠道那邊反應(yīng)就很強(qiáng)烈了，基金公司的第一只基金更不能虧損,，如果虧了,，以后還有哪個渠道敢給他賣？”一位業(yè)內(nèi)人士如此指出,。
據(jù)中國證券報記者的觀察,，由于中小基金公司各方面基礎(chǔ)較為薄弱，因此穩(wěn)健操作,、細(xì)致經(jīng)營,、在銀行和客戶群體中建立信任感，似乎是第一要務(wù),。但從現(xiàn)實來看,，不少小型基金公司在新基金成立后,，“博一把”的色彩更濃烈些，業(yè)績波動也往往劇烈,，倒是一些大型基金公司表現(xiàn)得更為穩(wěn)健,。
不過，中國證券報記者了解到,，經(jīng)過上輪牛熊市的劇烈轉(zhuǎn)換之后,，不少基金公司都吸取了教訓(xùn)，不僅有大的公司力促旗下基金控制風(fēng)險,，重視風(fēng)險與收益配比情況,，一些中小基金公司也開始注意去維護(hù)客戶資源,，通過提升業(yè)績表現(xiàn)逐步樹立品牌,。從實際情況來看，一些今年以來凈值回報為正的新基金,，的確為公司的市場推廣和品牌塑造提供了不少幫助,。