隔夜原油,、倫銅等“龍頭”品種的大漲,，刺激周三國內(nèi)大宗商品普遍反彈,，工業(yè)品的走勢尤為強勁,。不過，出于對國內(nèi)高通脹水平的擔憂,，市場對流動性趨緊的預期與日俱增,，在業(yè)內(nèi)人士看來，昨日大宗商品的反彈只不過是“短暫的躁動”,，后市上漲空間依然有限,。
隔夜原油金屬大漲提振大宗商品
隔夜紐約原油收漲2.40%至99.64美元/桶，倫銅也大漲3.02%,，受“龍頭”品種走強提振,，昨日大宗商品普遍反彈，金屬和能源化工品的走勢更為強勁,。上海中期分析師經(jīng)琢成向記者表示,，“周三大宗商品的反彈主要是受隔夜國際原油和金屬價格走強的帶動。而來自于中國工業(yè)增加值和美國零售銷售數(shù)據(jù)好于市場預期,，也對商品產(chǎn)生了提振作用,。”
中國國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示,，中國5月工業(yè)增加值年率上升13.3%,，預期上升13.1%,，而且美國股市出現(xiàn)反彈,，加上美國石油學會(API)數(shù)據(jù)顯示，美國6月10日當周API原油庫存下降300萬桶,，這些利好數(shù)據(jù)令油價報收陽線,。商品“領(lǐng)頭羊”原油的走強，帶動工業(yè)品乃至整個商品市場迎來短暫反彈,。
倍特期貨分析師劉明亮用“短暫的躁動”來形容商品昨日的反彈,，他認為，周二中國工業(yè)生產(chǎn)數(shù)據(jù)和晚間美國零售數(shù)據(jù)均沒有預期那么差,，投資者風險偏好有所回升,，股市、原油和金屬全線反彈,，特別是道指攀上12000點,，原油沖擊100美元，倫銅也突破9000美元,，在外盤強勢的刺激下,，國內(nèi)商品因此跟隨轉(zhuǎn)強,。
東亞期貨分析師賈錚表示，周二晚間LME市場也出現(xiàn)大幅上漲行情,，這主要是由于中國工業(yè)數(shù)據(jù)依然不錯,，顯示中國需求強勁。而且銅產(chǎn)量環(huán)比下滑,、同比放緩,，市場預期在下一次消費旺季到來時，中國必須進口更多的銅來填補市場需求,。同時,，LME庫存近日連續(xù)下降，而中國保稅庫的銅也在大幅下降,，由此或可推斷中國現(xiàn)實的需求仍然不錯,，因此倫銅出現(xiàn)270點的漲幅。周三國內(nèi)市場金屬走勢普遍較強,，也呼應了倫銅的漲勢,。
值得一提的是，周二晚間CBOT市場農(nóng)產(chǎn)品大多下挫,，然而周三國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品卻表現(xiàn)得非�,？沟⑽锤S外盤下行,�,！斑@表明投資者對未來國內(nèi)宏觀經(jīng)濟走勢較為樂觀，而白糖更是由于災害天氣等因素,，多頭大幅推漲,，下周雖有國儲繼續(xù)拋糖，但市場做多情緒并不受此影響,，盤中增倉達10萬手之多,。”賈錚表示,。
流動性趨緊預期制約反彈空間
近期整個大宗商品的走勢,，主要受到國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟變化的影響，國內(nèi)有中國持續(xù)緊縮的壓力,，國外有歐債問題,、希臘問題、美債問題等影響,，商品急漲急跌的走勢較多,，趨勢性行情難以出現(xiàn)。
6月14日下午,，中國央行宣布自6月20日起再度上調(diào)存款準備金率50個基點,，為年內(nèi)第六次上調(diào),。理論上說，這一消息將對期市形成利空,，不過昨日的商品市場似乎不受影響,。有業(yè)內(nèi)人士認為，“由于市場對此早有預期,，昨日期市的表現(xiàn)頗有"利空出盡是利好"的意思,。”
不過,，經(jīng)琢成表示,，存款準備金率的上調(diào)主要是減少后期市場資金增量，對商品市場的影響會有滯后性,。而市場預期接下來央行還將加息,，意味著市場流動性繼續(xù)收緊，因此短期看,，整個商品市場很難有明顯的趨勢性行情,，仍會以震蕩為主。
而且出于對國內(nèi)通脹水平高企的擔憂,，市場對流動性趨緊的預期也逐漸增加,。劉明亮告訴記者，雖然5月的CPI沒有超出市場預期,，但已處于歷史高位,，而且6月CPI數(shù)據(jù)將繼續(xù)走高，通脹壓力不容易忽視,；另外,，工業(yè)增加值只回落0.1%，經(jīng)濟增速回落的風險很容易被忽視,。因而,，目前國內(nèi)面臨通脹和經(jīng)濟回落的風險，短線股市和商品的躁動還需要關(guān)注,，后市應持謹慎態(tài)度，不甚樂觀,。
賈錚表示,，“從后市來看，中國緊縮政策或仍會持續(xù),，但可能"有保有緊",；從國外來看，希臘問題迫在眉睫,，不排除會出現(xiàn)更嚴峻的情況,，而美債爆發(fā)危機的可能性較低,。因此綜合來看，宏觀經(jīng)濟大幅惡化的概率并不大,，但流動性收緊也制約了商品的反彈空間,，大部分商品將處于一個箱體震蕩期�,！�