投資范圍已涵蓋銀行間全部券種 利好二級市場相關產(chǎn)品
多位消息人士確認，證監(jiān)會基金部日前向各基金管理公司,、基金托管銀行發(fā)布《關于證券投資基金投資中期票據(jù)有關問題的通知》,，決定將中期票據(jù)納入證券投資基金的投資范圍。該通知自發(fā)布之日起施行,。交易員透露,，25日銀行間現(xiàn)券市場中期票據(jù)出現(xiàn)較明顯上漲。
分析人士表示,，基金獲準投資中期票據(jù),，將拓寬基金固定收益領域投資渠道，進一步提高中期票據(jù)市場投資主體多元化,，是促進債券市場尤其是信用債市場發(fā)展的有益之舉,。
證監(jiān)會就基金投資中期票據(jù)做出了相關要求：首先，基金管理公司應當制定嚴格的投資決策流程和風險控制制度,，注意防范信用風險,、流動性風險等各種風險；其次,，基金管理公司應當按照基金合同的約定,，合理控制基金投資中期票據(jù)的比例；再者,，基金管理公司應與基金托管銀行簽訂風險控制補充協(xié)議。如果基金托管銀行沒有切實履行監(jiān)督職責,，導致基金出現(xiàn)風險,，基金托管銀行須承擔連帶責任。
目前銀行間市場發(fā)行的中期票據(jù)(包括集合票據(jù)在內(nèi))期限分布在1-10年不等,，以3-5年期產(chǎn)品為普遍,。從期限上看，中期票據(jù)與企業(yè)債,、公司債重疊較明顯,。截至5月25日數(shù)據(jù)顯示，銀行間市場中期票據(jù)票面余額為1.63萬億元,，企業(yè)債票面余額為1.59萬億元,，公司債規(guī)模較小，為1881.40億元,。
此次監(jiān)管層放開基金對中期票據(jù)的投資限制以后,，基金可投資的固定收益類產(chǎn)品涵蓋了目前銀行間市場的全部債券品種。分析人士表示,，此舉將進一步豐富中期票據(jù)市場的投資主體,，對二級市場相關產(chǎn)品構成利好。
國泰君安債券分析師黃紀亮認為，中期票據(jù)納入基金投資范圍,，理論上對中期票據(jù)的需求將加大,，在預期推動下中期票據(jù)收益率有望下行。同時,，銀行間企業(yè)債,、交易所公司債或面臨壓力，尤其是低等級企業(yè)債面臨的壓力可能較明顯,。一級市場上,，未來新發(fā)企業(yè)債、公司債定價可能會有所上浮,。