|
2011年一季度，公司完成主營(yíng)業(yè)務(wù)收入473.89億元,，同比增長(zhǎng)41.1%,；完成歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)104.67億元，同比增長(zhǎng)17.3%,，基本每股收益0.526元,。
東北證券點(diǎn)評(píng)稱(chēng)：
公司今年一季度煤炭產(chǎn)量達(dá)到7040萬(wàn)噸,，同比增長(zhǎng)15.2%,；煤炭銷(xiāo)量達(dá)到9340萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)36%,。公司今年長(zhǎng)協(xié)合同煤與現(xiàn)貨煤銷(xiāo)售比例此消彼長(zhǎng)：一季度合同煤銷(xiāo)售4980萬(wàn)噸,，同比增長(zhǎng)15%，占總銷(xiāo)量比例同比下降了9個(gè)百分點(diǎn),；現(xiàn)貨煤銷(xiāo)售總量達(dá)到4400萬(wàn)噸,，同比增長(zhǎng)82.6%，占總銷(xiāo)量比例上升了12個(gè)百分點(diǎn),。
從銷(xiāo)售價(jià)格來(lái)看,，受發(fā)改委去年年末公布的合同煤限價(jià)政策影響，中國(guó)神華第一季度合同煤價(jià)格同比下降2.8%�,，F(xiàn)貨煤價(jià)格同比增幅也不明顯——同比上漲了4.3%,。公司一季度煤炭加權(quán)銷(xiāo)售價(jià)格為417元，同比增長(zhǎng)4.8%,。中國(guó)神華現(xiàn)貨煤價(jià)格將于4月起參照環(huán)渤海煤炭銷(xiāo)售價(jià)格,，每周進(jìn)行調(diào)整,。
預(yù)計(jì)中國(guó)神華2011至2013年每股收益分別為2.32元、2.85元和3.61元,，分別對(duì)應(yīng)12.78倍,、10.4倍和8.2倍PE，估值水平明顯低于行業(yè)平均值,。公司煤炭業(yè)務(wù)兼具內(nèi)外部成長(zhǎng)性,，無(wú)論與國(guó)內(nèi)煤炭企業(yè)還是國(guó)外同級(jí)別公司相比，其估值優(yōu)勢(shì)均比較明顯,，維持公司“推薦”評(píng)級(jí),。
|