同一公司旗下基金共享同一投研平臺,，緣何業(yè)績差距如此顯著？今年來,，市場區(qū)間震蕩加大,，同門“兄弟”不同命的現(xiàn)象凸顯,，業(yè)績差距最大者甚至超過了20個百分點，這一現(xiàn)象成為市場關注的焦點,。
同門基金業(yè)績差距拉大
今年以來,，A股市場雖然處于區(qū)間震蕩態(tài)勢，但股票方向的主動投資基金業(yè)績首尾差距卻逐漸拉大,。值得注意的是,，同一基金公司旗下的同類型基金業(yè)績差距最大者甚至超過了20個百分點。
今年來市場風格有所轉換,，中國銀河基金研究中心統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,，中小盤風格的基金普遍業(yè)績墊底,。從前四個月基金業(yè)績單來看，上海某基金公司旗下一中小盤基金跌幅達到19.29%,，而該公司旗下同類型的另一只基金卻取得了3%的收益,，兩只基金業(yè)績差距超過了22個百分點。
此外,，深圳一家中型基金公司旗下兩只股票方向投資基金業(yè)績差距亦接近20個百分點,，其中一只取得了9.65%的凈值收益率，業(yè)績增長名列前茅,，而另一只則虧損達到了10.16%,。
除上述兩家基金公司外，還有幾家公司旗下同類型基金今年業(yè)績差距超過15個百分點,。值得注意的是,，同門基金業(yè)績差距顯著的多為大中型基金公司旗下基金，而多數(shù)小型基金公司則偏好“抱團取暖”,，投資風格與行業(yè)配置差異性并不大,，因此旗下同類基金往往業(yè)績較為接近。
三大因素助推業(yè)績差異
震蕩市中,，同門“兄弟”基金業(yè)績差異顯著的現(xiàn)象越發(fā)凸顯。好買基金分析師曾令華認為,，基金數(shù)量近年來爆發(fā)式增長是直接原因,。
從基金的數(shù)量來看，2006年末僅有255只基金,，而今年基金只數(shù)已經(jīng)超過了800只,。“基金數(shù)量爆發(fā)式增長,，特別是大型基金公司旗下同類型基金只數(shù)的增多,，使得業(yè)績分化明顯�,！痹钊A認為,，“未來不僅是股票型基金，同門旗下各類型基金也將顯著分化,�,！�
其次，風格細分成為基金業(yè)績差異顯著的根本原因,。隨著基金個數(shù)的增加,，基金之間的差異化競爭加劇，表現(xiàn)出來就是不同種風格的出現(xiàn),，比如主要投資大盤藍籌的基金,、主要投資中小盤的基金,，消費類主題基金，還有一類并未明確規(guī)定投資行業(yè)但事實上投資某個行業(yè)較為集中的基金,。
上述現(xiàn)象在近兩年相當明顯,。例如，去年投資中小盤的基金“黑馬”頻出,，而今年以來市場風格有所轉換,，投資大盤藍籌的基金則大幅跑贏投資中小盤的基金。
曾令華認為,，在同一公司旗下,，基金經(jīng)理的操作風格不一樣也會導致分化。比如南方旗下南方優(yōu)選談建強“跑得快”,，較注重市場趨勢,，而南方隆元基金經(jīng)理汪澂則是“熬得住”。嘉實價值的陳勤是“順趨勢的價值投資者”,，而嘉實優(yōu)質成長的劉天君則是“偏價值的選股者”,。
值得注意的是，基金工具化成為基金業(yè)績分化的深層次原因,。之前公募基金是被寄予“全托”理財厚望,，既要選股又要擇時。隨著投資者的日益成熟,，公募基金逐漸轉化成為一個投資工具,，特別是2009年大力發(fā)展的指數(shù)型基金、基金風格更加細化也是這一趨勢的體現(xiàn),。
業(yè)內人士認為,，投資選擇范圍的增加對投資者而言是利好，但同門業(yè)績分化后,，選擇基金的難度亦有所增加,。“投資者不得不從選基金類型到選擇具體的基金,，從看公司到進一步觀察基金經(jīng)理的投資風格,。”