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最新調(diào)研結(jié)果顯示,，公募,、私募一致判斷5月份市場將以震蕩為主。
根據(jù)莫尼塔5月份基金經(jīng)理調(diào)查數(shù)據(jù),，公募基金經(jīng)理中,，47%的受訪對象表示看不清，26%的受訪者對未來一個月大盤走勢感到悲觀,；只有26%的受訪者表示對未來一個月大盤走勢持樂觀態(tài)度，與上月相比小幅下降,。而受訪私募基金經(jīng)理中,，70%判斷5月份大盤整體走勢以震蕩為主。
此外,，根據(jù)融智·中國對沖基金經(jīng)理A股5月份信心指數(shù)顯示,，54%的基金經(jīng)理對A股市場走勢持中性態(tài)度，其增減持投資意愿比較保守,，選擇倉位保持不變,。
在機構(gòu)一致謹慎判斷后市震蕩的背后，通脹和緊縮政策仍是揮之不去的陰影,�,！翱赝浫匀皇悄壳昂暧^政策的首要任務，緊縮性的貨幣政策在二季度仍不會改變,，央行將繼續(xù)以數(shù)量手段為主回收流動性,，并輔之以價格手段。隨著貨幣從緊對總需求和通脹預期的影響逐漸顯現(xiàn),，對CPI上漲的抑制作用有望在三季度體現(xiàn),，通脹見頂回落，政策緊縮的壓力也將緩解,�,！蹦戏交鸨硎尽�
國泰基金指出,，從政策上來看,，房地產(chǎn)調(diào)控有加緊趨勢，市場對下半年通脹的擔憂開始升溫,，收緊的貨幣政策目前沒有放松的理由,。此外，4月份PMI數(shù)據(jù)環(huán)比下滑0.5個百分點至52.9%,，表明過緊的政策對經(jīng)濟的負面作用已經(jīng)顯現(xiàn),。綜合來看,，市場不存在大幅向上的機會，但是除非經(jīng)濟和政策突然超預期變動,，整個大盤不會出現(xiàn)大幅下跌,，短期內(nèi)市場還將持續(xù)震蕩，低估值且增長確定的股票相對具有投資價值,。
周期與成長的爭議一直伴隨著2011年以來的A股市場,，對于估值修復行情能持續(xù)多久各方莫衷一是。南方基金在其二季度投資策略中堅定看好藍籌股的價值回歸,，表示將重點配置低估值的金融,、地產(chǎn)；工程機械,、汽車,、電力設備等先進制造業(yè)；具有定價權(quán),、能抗通脹的酒類,、原料藥等；代替核電的風電,、太陽能等,。
而目前已有更多的基金經(jīng)理表示偏向均衡配置。根據(jù)莫尼塔調(diào)研結(jié)果,，在周期和非周期的偏好上,，有32%的受訪對象看好周期，有21%的受訪對象看好非周期性,，而47%的公募基金經(jīng)理則表示以均衡配置為主,，業(yè)績與估值是其主要考慮因素。5月份,，公募基金經(jīng)理最看好的行業(yè)是金融,、商業(yè)和低估值板塊。
私募基金經(jīng)理的觀點更為鮮明激進,。受訪私募基金經(jīng)理目前普遍看好業(yè)績確定性較高,、盈利增速不錯且今年以來回調(diào)較多的消費、醫(yī)藥類的優(yōu)質(zhì)公司,。值得注意的是,，本月私募對非周期類的偏好程度大幅上升至60%，而看好周期類的占比則回落至30%,，另有10%的調(diào)研對象表示目前在周期類和非周期類之間沒有明顯偏好,。
不過可以看出的是，無論是公募還是私募，對估值相對偏高的中小票則依然普遍保持謹慎態(tài)度,，高估值板塊一致不被看好,。
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