2011年一季度的銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)的開(kāi)篇,，與2010年頗為類似,，延續(xù)了超短期產(chǎn)品火爆的行情。不同的是,，沒(méi)有再把超短期產(chǎn)品界定為假日理財(cái)品,。而是作為理財(cái)產(chǎn)品中的重要的一類出現(xiàn),。
受加息影響，不少中短期債券類理財(cái)產(chǎn)品,，紛紛調(diào)高收益,。整體來(lái)看，今年一季度的銀行理財(cái)產(chǎn)品，同比呈上升趨勢(shì),。
讓人意外的是建行的一只證券投資類理財(cái)產(chǎn)品,，最終收益率高出預(yù)期近兩倍，因?yàn)槭找嫱黄粕暇�,，銀行發(fā)出了終止通知,。
超短期產(chǎn)品驚喜連連，北京銀行的14天超短期產(chǎn)品,，年化收益高達(dá)8.23%,。超過(guò)之前民生銀行和交通銀行創(chuàng)下的6%的收益記錄。
城商行兩極分化
據(jù)普益財(cái)富數(shù)據(jù)顯示,，,，除農(nóng)村信用社及部分城市商業(yè)銀行以外，一季度以來(lái)共2293只產(chǎn)品到期,。其中交行和民生銀行到期產(chǎn)品最多,。到期產(chǎn)品之中，超短期產(chǎn)品占比超過(guò)三成,，共751只,。
一季度到期理財(cái)產(chǎn)品，統(tǒng)計(jì)的21家銀行中,，10家銀行的產(chǎn)品到期數(shù)量超過(guò)百只,。
據(jù)《普益財(cái)富2010-2011年銀行理財(cái)市場(chǎng)年度報(bào)告》統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2010年民生銀行,、工商銀行,、中國(guó)銀行、交通銀行4家銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模均超過(guò)萬(wàn)億元,，僅工行就超過(guò)2.2萬(wàn)億,，預(yù)估銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)規(guī)模近10萬(wàn)億。
產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模大小,，并不能決定產(chǎn)品收益的高低,，理財(cái)期限也是一樣，到期的產(chǎn)品之中,，整體來(lái)看,，城商行表現(xiàn)極端，平均年化收益率最高的是寧波銀行(002142,股吧)為4.06%,，北京銀行居第三位,。而上海銀行墊底，僅為2.49%,。
大部分股份制銀行收益表現(xiàn)較好,，平均值居前列,。而國(guó)有銀行中，表現(xiàn)最差的是發(fā)行大戶是中國(guó)銀行,，平均年化收益率不及一年定期存款,。
到期產(chǎn)品之中，從產(chǎn)品期限也可以看出,，收益高低與理財(cái)期限并不成正比。各家銀行表現(xiàn)出了各自不同投資風(fēng)格和理財(cái)期限偏好,。
建設(shè)銀行是所有銀行中,，理財(cái)期限最長(zhǎng)的銀行，平均理財(cái)期為287天,；渤海銀行則剛好相反,，理財(cái)期限最短，僅為42天,。
建行產(chǎn)品收益翻倍
建設(shè)銀行的理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)發(fā)展的較為低調(diào),，發(fā)行數(shù)量較少，也沒(méi)有追趕流行,，發(fā)行大量的超短期理財(cái)產(chǎn)品,。
一季度到期的銀行理財(cái)產(chǎn)品之中，建設(shè)銀行利得盈2009年第1期現(xiàn)金選擇權(quán)產(chǎn)品,，年收益率約為8.70%,，收益居首。
利得盈2009年現(xiàn)金選擇權(quán)理財(cái)產(chǎn)品于2009年4月10日成立,，按照產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)的約定將于2011年4月30日到期,。
產(chǎn)品募集資金投資于攀枝花新鋼釩股份有限公司股票，以獲得鞍山鋼鐵集團(tuán)公司提供的第二次現(xiàn)金選擇權(quán),。目前,，攀鋼鋼釩的二級(jí)市場(chǎng)股票價(jià)格已超過(guò)第二次現(xiàn)金選擇權(quán)的價(jià)格。
現(xiàn)金選擇權(quán)的含義是：交易過(guò)程結(jié)束后,，需要支付交易標(biāo)的物的一方可以選擇實(shí)際支付交易標(biāo)的物,，也可以選擇以現(xiàn)金方式履行交割手續(xù)。
由于價(jià)格突破預(yù)先設(shè)定上限,，建設(shè)銀行發(fā)出終止通知,。通知稱“決定于二級(jí)市場(chǎng)減持攀鋼鋼釩股票，并決定于2011年2月1日提前終止該產(chǎn)品,，提前終止投資者年收益率約為8.70%（以實(shí)際清算結(jié)果為準(zhǔn)）,，超過(guò)產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)中預(yù)期年收益率4.5%”
這款產(chǎn)品發(fā)行之初設(shè)定的預(yù)期收益及風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別并不高，4.5%的預(yù)期最高收益率,，在銀行理財(cái)產(chǎn)品之中,，屬于收益居中的一類理財(cái)產(chǎn)品,。然而由于二級(jí)股票市場(chǎng)的波動(dòng)較大，最終獲得這樣的結(jié)果,，對(duì)于投資者來(lái)講,，是有驚喜的意外。
銀行理財(cái)產(chǎn)品之中,，將掛鉤標(biāo)的設(shè)定為現(xiàn)金選擇權(quán)的產(chǎn)品并不多,，建行的這只產(chǎn)品具備一定創(chuàng)新性。
超短期收益創(chuàng)紀(jì)錄
北京銀行的“心喜”系列人民幣14天SHIBOR利率掛鉤產(chǎn)品,，最終年收益率為8.21%,。作為超短期產(chǎn)品，這個(gè)收益率同時(shí)刷新,，交通銀行和民生銀行創(chuàng)下的6%的收益記錄,。
這款產(chǎn)品與SHIBOR走勢(shì)掛鉤，屬于浮動(dòng)收益的理財(cái)產(chǎn)品,，收益本金都有損失的風(fēng)險(xiǎn),。加息預(yù)期較強(qiáng)，同時(shí)多次提高存款準(zhǔn)備金率,，遠(yuǎn)期SHIBOR走勢(shì)呈上升趨勢(shì),，因此風(fēng)險(xiǎn)降低許多。
該款產(chǎn)品設(shè)定在理財(cái)期間內(nèi)的收益率與起息日,，當(dāng)天與2W-SHIBOR利率掛鉤,，假設(shè)起息日，當(dāng)SHIBOR利率為年利率S,，則扣除銷售服務(wù)費(fèi)后,，客戶年化凈收益率Y為：S-0.3%。
從2W-SHIBOR利率來(lái)看,，確實(shí)在2月初創(chuàng)出新高,，利率超過(guò)8%。
在財(cái)政緊縮的市場(chǎng)環(huán)境下,，長(zhǎng)期SHIBOR依然保持為上升趨勢(shì),，逢加息及提高存款準(zhǔn)備金率的政策節(jié)點(diǎn)，短期SHIBOR會(huì)隨之有所波動(dòng),，正適合選擇掛鉤利率的超短期理財(cái)產(chǎn)品,。
華夏墊底四只零收益
從到期產(chǎn)品收益來(lái)看，華夏銀行創(chuàng)盈7號(hào)虧損較多,，同時(shí)還有四只與A股掛鉤自動(dòng)贖回型理財(cái)產(chǎn)品,，收益最終掛零。
雖然最終產(chǎn)品收益為零,，從產(chǎn)品設(shè)計(jì)上來(lái)看,，還是頗具創(chuàng)新性,。
產(chǎn)品掛鉤標(biāo)的為4只股票的平均價(jià)格，理財(cái)期限雖然為一年,，但是設(shè)定了四個(gè)提前終止期限,。假設(shè)4只股票的平均價(jià)格較初期上漲超過(guò)5%或者10%，則最終產(chǎn)品終止,，獲得收益為同期定期存款的2.58或3.11倍,。
產(chǎn)品運(yùn)行期限越長(zhǎng)，則最終獲得預(yù)期收益越高,，也就是說(shuō),，如果最終運(yùn)行一年后，四只股票的平均價(jià)格上漲超過(guò)預(yù)期,，則獲得年存款利率的2.58或3.11倍,。
然而,，2010年股票市場(chǎng)呈現(xiàn)震蕩走勢(shì),，選定的四只股票并沒(méi)有走出良好的行情，這四只產(chǎn)品股票價(jià)格沒(méi)有突破上限,，最終獲得零收益,。