2011年2月，共有15家投行分享了IPO市場13.7億元承銷收入,，平均每家實現(xiàn)承銷收入0.91億元,。其中，前5家公司的承銷商收入高于平均收入,。其他10家投行則在平均值以下,。
2011年2月，國信證券承接了7家IPO發(fā)行,，以超過3億元的承銷收入成為2月份IPO市場的最大贏家,。緊隨其后的是華泰證券，當(dāng)月笑納2.02億元的承銷收入,。此外,，承銷收入過億元的公司還有招商證券、東吳證券和國金證券三家券商,，分別實現(xiàn)承銷收入1.42億元,、1.32億元、1.11億元,。
從二級市場表現(xiàn)來看,，券商板塊（15只券商股）按流通股加權(quán)平均計算的2月漲幅為12.86%，遠(yuǎn)超同期大盤,，興業(yè)證券表現(xiàn)尤為惹眼,區(qū)間漲幅超過30%,。
中金中信吃鴨蛋
統(tǒng)計表明，2月投行承銷收入最高的是國信證券,，其在主板,、中小板和創(chuàng)業(yè)板全面開花，當(dāng)月累計共有3.14億元的收入入賬,，環(huán)比增加了90.36%,，而與去年同期相比，也錄得130.90%的翻番增幅,，占據(jù)了當(dāng)月市場超過20%的份額,，一舉超越了去年風(fēng)頭甚勁的平安證券。
2011年2月,，國信證券主板,、中小板和創(chuàng)業(yè)板分別承銷了1家、2家和4家IPO,。
華泰證券則成為了2月投行業(yè)務(wù)最大的“黑馬”,，當(dāng)月承銷收入環(huán)比和同比增幅最高的公司都是華泰證券,，環(huán)比相比上月有120%的增幅，同比增幅則將近600%,。
而招商證券,、東吳證券僅憑一單IPO便斬獲了過億元的承銷收入。作為創(chuàng)業(yè)板公司東富龍的主承銷商,，該公司募集資金高達(dá)172000萬元,，憑借8.2432%的高額承銷費(fèi)率，招商證券一舉收獲14178.33萬元,。同樣,，東吳證券作為滬市主板公司廣電電氣的主承銷商，也獲得了13170萬元的承銷收入,，其承銷費(fèi)率也高達(dá)6.6015%,。
值得一提的是，去年在中小投行項目大放異彩的平安證券未能延續(xù)去年的盛勢,，平安證券在今年2月僅收獲兩單IPO項目，在同類項目承銷金額和承銷數(shù)量上均退出了前三甲的位置,。2月,，平安證券承銷家數(shù)較上月環(huán)比減少33.33%。
從2010年承銷家數(shù)情況看,，平安證券,、中信證券、國信證券,、中信建投證券,、招商證券承攬的股票債券承銷項目最多，分別為58家,、56家,、46家、36家和36家,。
此外,，在去年股票主承銷金額排名前五位的證券公司中，中金公司,、中信證券,、中銀國際、海通證券等四家券商均顆粒無收,，2月IPO成績均為零,。
行業(yè)拐點(diǎn)來臨？
光大證券策略分析師開文明稱,，目前,，券商行業(yè)發(fā)展的新拐點(diǎn)已經(jīng)到來,，券商將面臨第三波發(fā)展機(jī)遇。
“隨著市場好轉(zhuǎn)以及監(jiān)管執(zhí)行力度的加強(qiáng),，券商傭金率快速下滑的趨勢將明顯好轉(zhuǎn),。”海通證券高級分析師董樂認(rèn)為,�,！皠�(chuàng)新業(yè)務(wù)超預(yù)期將成為2011年券商業(yè)績及股價的主要驅(qū)動力�,！�
“雖然新業(yè)務(wù)在短期內(nèi)可能無法提供大的業(yè)績貢獻(xiàn),，但長期的成長空間已經(jīng)打開，將提升整個券商板塊的估值,�,！遍_文明稱。
以“新三板”為例,，截至2月28日,，代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)共有132家公司掛牌交易，合計市值為160億元,。2010年底,，代辦系統(tǒng)主辦券商數(shù)量增至43家，其中41家同時可從事股份轉(zhuǎn)讓與股份報價業(yè)務(wù),。
屆時,，券商業(yè)務(wù)收入的增量部分來自于輔導(dǎo)新進(jìn)入“新三板”市場的中小企業(yè)到實施IPO期間的保薦費(fèi)用，以及未來可能實施做市商制度帶來的買賣差價收入,。目前,，大部分券商均符合從事非上市公司股份報價轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的條件，該項業(yè)務(wù)有望普及到全行業(yè),，為大量中小券商帶來新增利潤來源,。
具體分析“新三板”帶給券商的業(yè)務(wù)機(jī)會和業(yè)績貢獻(xiàn)的話，中信建投分析師魏濤預(yù)計,，OTC業(yè)務(wù)將會為我國券商的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入帶來21%左右的業(yè)績貢獻(xiàn),，將給券商業(yè)績帶來15%以上的業(yè)績貢獻(xiàn)�,？紤]到承銷費(fèi)用以及直投業(yè)務(wù)機(jī)會,，受益程度還將更大。
2009年底全國50余家科技園區(qū)共有53692個企業(yè),，實現(xiàn)收入78707億元,，實現(xiàn)凈利潤4465億元。按照
30%的利潤增速測算,，2010年底凈利潤應(yīng)該有5600億元左右,。假設(shè)有
10%的企業(yè)進(jìn)入新三板,，即5300家左右（50個園區(qū)，每家100個左右）,，凈利潤大約合計為1150億元,，給予25倍PE，則市值大約為25000億元,。
魏濤分析,，對券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入貢獻(xiàn)大約10%，加上做市收入,，合計貢獻(xiàn)應(yīng)該在15%,。此外，對于投行承銷費(fèi)用,，帶來投行承銷收入5億-25億元,。
對于券商的受益程度，其認(rèn)為有兩類公司受益較大：一類是投行實力強(qiáng)的公司,，如中信證券等,；另一類是注冊地當(dāng)?shù)氐目萍紙@區(qū)實力強(qiáng)大的證券公司，如長江證券等,。