在二月行情紅盤收官之后,，大盤又在昨日迎來三月的“開門紅”,。
昨日盤面顯示，從前期活躍的蘇州高新到昨日上漲的建發(fā)股份、同洲電子,，一直處在上升通道且量能充沛的個股持續(xù)獲得資金介入,，而地產(chǎn),、銀行,、有色金屬等權(quán)重股，在午后大盤跳水時積極出手“保駕”的同時,，也暗示著部分資金從新興產(chǎn)業(yè)向傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移,。
盡管上證指數(shù)在昨日未能突破前期高點(diǎn)2944點(diǎn)，但接受記者采訪的分析師表示,，由于政策面仍處于相對真空期,，且宏觀環(huán)境尚可，因此投資者不必在意盤中的小波動,，大盤中期上漲趨勢不變,。
PMI回落難改做多預(yù)期
昨日,，中國物流與采購聯(lián)合會最新發(fā)布全國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）,，2011年2月份PMI為52.2%，環(huán)比回落0.7個百分點(diǎn),；但比去年同期仍回升0.2個百分點(diǎn),。申銀萬國市場研究部副總監(jiān)、高級分析師李念在接受記者采訪時認(rèn)為，盡管PMI連續(xù)6個月回落,，但并不能說明宏觀經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)壞,。
“我們認(rèn)為，以50的分界值來看,，PMI指數(shù)仍然在50以上,，這說明宏觀經(jīng)濟(jì)仍然在穩(wěn)健運(yùn)行。而只有在PMI指數(shù)低于50之后,，宏觀經(jīng)濟(jì)才可能出現(xiàn)一定的問題,。何況目前因?yàn)榧竟?jié)性原因，PMI值回落一點(diǎn),，對于宏觀經(jīng)濟(jì)也沒有較大影響,，更加不會改變市場預(yù)期�,！�
同樣,，廣發(fā)證券策略分析師張海波也認(rèn)為，PMI指數(shù)在前一階段就已經(jīng)有所回落,，如果要改變市場預(yù)期,，2月大盤就不會出現(xiàn)反彈�,！坝捎赑MI指數(shù)下滑的幅度不是很大,，且PMI指數(shù)的下滑主要由于新訂單增速下滑，但未來有庫存回補(bǔ)的動力,，同時3月新政策連續(xù)出臺,，之后新項(xiàng)目也會隨之上馬，讓新增訂單再次飽和起來,�,！�
昨日，大盤在午后出現(xiàn)一波下跌,，隨后又在銀行,、地產(chǎn)等板塊的拉抬下再次以紅盤報收。對于股指在2944點(diǎn)高點(diǎn)前的徘徊,，李念認(rèn)為,，股指在前期高點(diǎn)徘徊屬于正常現(xiàn)象,，且這僅屬于技術(shù)層面上的整固,。而銀行、地產(chǎn)股的上漲,，也僅僅是因?yàn)榍捌谶@些權(quán)重股沒有表現(xiàn),，現(xiàn)在出現(xiàn)補(bǔ)漲意愿,，將對大盤的運(yùn)行啟到正面作用。
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“讓大盤能在2900點(diǎn)左右企穩(wěn)的關(guān)鍵因素還是在于基本面,，而且對一些權(quán)重股而言,，也要以基本面作為參考，以此決定是否入場,�,！崩钅钫f，經(jīng)過過去5個月來密集推出各種收緊措施后,，緊縮政策可能暫告一段落,。決策層進(jìn)一步采取緊縮措施前，應(yīng)該會先評估此前一系列緊縮政策對實(shí)體經(jīng)濟(jì)所產(chǎn)生的影響,。而縱觀歷史經(jīng)驗(yàn),，“兩會”期間出臺嚴(yán)厲的緊縮政策的可能性不大，市場對于緊縮的擔(dān)憂將會有所緩解,。因此,，大盤中期上漲趨勢或?qū)⒈３植蛔儭?BR> 與此同時，張海波則認(rèn)為,，銀行,、地產(chǎn)股昨日的上漲僅僅是因?yàn)榘鍓K輪動�,！澳壳般y行股的估值的確很低,，但尚不具備全面上漲的動力。而地產(chǎn)股又受到政策的打壓,，特別是限購令出臺之后,，以北京為代表的房地產(chǎn)行業(yè)成交量急劇下滑，因此資金對房地產(chǎn)股的分歧很大,�,！�
“目前流動性也不足以支撐權(quán)重股持續(xù)上漲”，張海波稱,，當(dāng)前存款準(zhǔn)備金率已達(dá)歷史新高,，加上存款準(zhǔn)備金率不斷上調(diào)，對于金融機(jī)構(gòu)來說,，其資金成本上升的壓力也異常明顯,。對于銀行間人民幣市場利率來講，持續(xù)的貨幣緊縮已反映人民幣拆借成本的上海銀行間同業(yè)拆借利率水漲船高,，三個月的上海銀行間同業(yè)拆借利率一直維持在5%左右的高位水平,。
對于后市，張海波預(yù)計,，三月大盤維持震蕩整理的概率較大,。2010年3-4月份，市場在3100-3200點(diǎn)形成階段高點(diǎn),，當(dāng)時股票型基金的平均倉位是88%左右,；去年11月中旬在3100-3200點(diǎn)形成階段高點(diǎn)時，股票型基金的平均倉位也是88%,。這絕不是偶然現(xiàn)象,，而是兩百多只股票型基金做多極限的一個統(tǒng)計規(guī)律。在市場增量資金不出現(xiàn)大幅改善的前提下,，3100點(diǎn)代表著市場存量資金博弈下所能夠到達(dá)的“天花板”,。張海波表示，目前股票型基金的平均倉位再度回到88%左右,，主板,、中小板、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)都距去年四季度高點(diǎn)代表的“天花板”僅8%至10%,，從這一角度而言,，大盤反彈行情或已進(jìn)入階段頂點(diǎn)。